BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Guzik Krzysztof (Kolegium Ekonomii, Finansów i Prawa), Smaga Edward (Wydział Finansów i Prawa)
Tytuł
Zbędne składniki portfela
Superfluous Portfolio Components
Źródło
Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, 2008, nr 780, s. 29-40, tab., bibliogr. 4 poz.
Słowa kluczowe
Inwestycje, Portfel inwestycyjny, Teoria portfelowa Markowitza, Zarządzanie portfelem inwestycyjnym
Investment, Investment portfolio, Markowitz portfolio theory, Management of investment portfolio
Uwagi
summ.
Abstrakt
Zanalizowano problemy inwestycji przy podanych dwóch cechach - wartości oczekiwanej zwrotu E0 i maksymalnym do zaakceptowania ryzyku S0. Uwzględniono akcje, które były zaliczone do indeksu WIG20 w okresie od stycznia 2004 r. do grudnia 2005 r. przynajmniej przez jedno półrocze. Na podstawie danych utworzono macierz kowariancji K, która była podstawą do wyznaczenia portfeli o zadanych parametrach. Przedstawiono krzywą Markowitza zbioru, który jest zbiorem portfeli należących do U(Z), czyli zbioru możliwości inwestycyjnych przy zbiorze inwestycji bazowych Z, o minimalnej wariancji, przy ustalonym poziomie stopy zwrotu.

This paper evaluates problems in stock investment when two characteristics - expected value of return, E0, and risk, s0, - are given. The authors assume that a point (s0, E0) interpreted as the portfolio belongs to an opportunity set constructed according to the available basic investment. The Markowitz curve is then described. There is an infinite number of portfolios with varying combinations of components. The authors assume that a minimal size portfolio with the given characteristics is required by investors. In the empirical part of the paper, a portfolio with the given characteristics is constructed. The component with minimal share is eliminated when other components are modified and a three-component portfolio is consequently produced. Finally, a two-component portfolio can also be obtained, but only when a given point lies on the Markowitz curve constructed for these components. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Pełny tekst
dostęp tylko z terenu Kampusu UEK
Bibliografia
Pokaż
  1. Luenberger D.G. [2003|, Teoria inwestycji finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  2. Markowitz H. [1959], Portfolio Selection, Jon Wiley and Sons, New York.
  3. Merton R. [1972], An Analytic Derivation of the Efficient Portfolio Frontier, „Journal of Financial and Quantitative Analysis”, vol. 7, nr 4.
  4. Piasecki K. [2005], Od arytmetyki handlowej do inżynierii finansowej, Wydawnictwo AE w Poznaniu, Poznań.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1898-6447
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu