BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Mesjasz Lidia (Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie / Wydział Ekonomii i Stosunków Międzynarodowych)
Tytuł
Rola wierzycieli prywatnych w rozwiązywaniu kryzysów finansowych
The Role of Private Creditors in Overcoming Financial Crises
Źródło
Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, 2010, nr 826, s. 127-142, bibliogr. 23 poz.
Słowa kluczowe
Polityka gospodarcza, Kryzys finansowy, Sektor prywatny, Rynek kapitałowy, Wierzytelności
Economic policy, Financial crisis, Private sector, Capital market, Liability
Uwagi
summ.
Abstrakt
Głównym celem niniejszego artykułu jest pogłębienie wiedzy na temat roli sektora prywatnego w rozwiązywaniu kryzysów finansowych lat 90. XX w. oraz sformułowanie zaleceń dotyczących usprawnienia procesu zarządzania kryzysami. W artykule omówiono rolę kapitału prywatnego w powstaniu kryzysów rachunku kapitałowego, scharakteryzowano przyczyny uzasadniające konieczność szerszego włączenia się wierzycieli prywatnych w rozwiązywanie kryzysów przedstawiono propozycje dotyczące usprawnienia procesu rozwiązywania kryzysów oraz ich wady i zalety oraz sformułowano najważniejsze wnioski wynikające z przeprowadzonej analizy oraz ich implikacje dla polityki gospodarczej. (fragment tekstu)

Financial crises in economically developing countries in the 1990s revealed the key role that private creditors play when crises begin as well as when they are being fixed. The failure among creditors to coordinate their activities increased the level of foreign capital flowing out of these countries and worsened the damage the crises caused. A lack of cooperation between creditors and debtor countries made it difficult to agree on how debt should be restructured. To be effective, methods of overcoming future crises must guarantee wider participation of creditors in covering the costs of crises and enable - even require - cooperation between them. The international community has proposed three approaches to addressing the lack of coordination between creditors: statutory, contract and those based on rules of conduct. The markets have accepted the latter two and current practice suggests that both may succeed. If contracts and the rules of conduct agreed upon between economically developing countries and private creditors become the market standard then international solutions to financial crises will be faster, less chaotic and less costly than they have been. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Chiu M., Gai P., Private Sector Involvement and International Financial Crises: An Analytical Perspective, Oxford University Press, USA, April 1,2005.
  2. Collective Action Clauses: Recent Developments and Issues, IMF, March 25, 2003, http:// www.imf.org/external/np/psi/2003/032503.pdf (7.01.2008).
  3. Global Development Finance 2006, World Bank, Washington, D.C. 2006 (wersja elektroniczna, CD-ROM).
  4. Eichengreen B., Can the Moral Hazard Caused by IMF Bailouts be Reduced?, Geneva Reports on the World Economy Special Report 1, ICMB, CEPR, Geneva 2000.
  5. Eichengreen B., Mody A., Bail-Ins, Bailouts and Borrowing Costs, "Journal of Econometrics" 2001, vol. 36.
  6. Dell'Ariccia G., Schnabel I., Zettelmeyer J., Moral Hazard and International Crisis Lending: A Test, "IMF Working Paper" 2002, no. WP/02/181.
  7. Diaz-Cassou J., Garcia-Herrero A., Molina Sanchez L , What Kind of Capital Flows does the IMF Catalyze and When?, "Banco de España Research Paper" 2006, no. WP-0617, August 3.
  8. Evrensel A.Y., Kutan A.M., Testing Creditor Moral Hazard in Sovereign Bond Markets: A Unified Theoretical Approach and Empirical Evidence, "William Davidson Institute Working Paper" 2004, no. 665, University of Michigan Business School.
  9. Krueger A.O., A New Approach to Sovereign Debt Restructuring, IMF, Washington, D.C., 2002.
  10. Lane T., Phillips S., Does the IMF Financing Result in Moral Hazard?, "IMF Working Paper" 2000, no. WP/00/168.
  11. Managing Financial Crises in Emerging Market Economy: Experience with the Involvement of Private Sector Creditors, International Relations Committee Task Force, ECB "Occasional Paper Series" 2005, no. 32.
  12. Mody A., Saravia D., Catalyzing Private Capital Flows: Do IMF Supported Programs Work as Commitment Devices?, "IMF Working Paper" 2003, no. WP/03/100.
  13. Pawliszyn M., Restrukturyzacja zadłużenia zagranicznego - koncepcja usprawnienia procesu, "Bank i Kredyt" 2003, nr 9.
  14. Principles for Stable Capital Flows and Fair Debt Restructuring in Emerging Markets, Institute of International Finance, Washington, D.C. March 31, 2005, http://www.iif. com/emp/principles (7.01.2008).
  15. Principles for Stable Capital Flows and Fair Debt Restructuring in Emerging Market. Report on Implementation by the Principles Consultative Group, Institute of International Finance, Washington, D.C, October 2007, http://www.iif.com/emp/principles (7.01.2008).
  16. Progress Report to the International Monetary Fund and Financial Committee on Crises Resolution, IMF, April 12, 2005, http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2005/041205. pdf (7.01.2008).
  17. Report of the G-10 Working Group on the Contractual Clauses, G-10, 26 September 2002, http://www.imf.org/external/np/gl0/2002/cc.pdf (7.01.2008).
  18. Sachs J., Do we Need an International Lender of Last Resort?, Frank Graham Lecture at Princeton, Princeton 2002.
  19. Schwarcz S., Sovereign Debt Restructuring: A Bankruptcy Reorganization Approach, "Cornell Law Review" 2000, vol. 85.
  20. Standard Collective Action Clauses for the Terms and Conditions of Sovereign Notes, International Primary Market Association, 8 October 2004, http://www.iif.com/emp/ cac (7.01.2008).
  21. Taylor J., Sovereign Debt Restructuring: A US Perspective, Remarks at the Conference "Sovereign Debt Workouts: Hopes and Hazards", Institute of International Economics, Washington, D.C., 2002.
  22. Towards a Code of Good Conduct on Sovereign Debt Re-negotiation, Banque de France, January 2003.
  23. Zang X., Testing of Moral Hazard in Emerging Market Lending, "Institute of International Finance Research Paper" 1999, no. 99-100.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1898-6447
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu