- Author
- Kelm Robert
- Title
- Równowaga długookresowa i dostosowania krótkookresowe na rynku walutowym w latach 1992-1998
- Source
- Bank i Kredyt, 2002, nr 2, s. 4-19
- Keyword
- Przepływy kapitałowe, Siła nabywcza walut, Kurs walutowy, Polityka walutowa, Modele ekonometryczne, Równowaga długookresowa
Capital flows, Purchasing power of exchange rate, Exchange rates, Exchange rate policy, Econometric models, Long-term balance - Abstract
- Mechanizmy determinujące decyzje władz monetarnych w zakresie polityki kursów walutowych zostały zmodelowane przez kointegracyjną procedurę kwantyfikacji związków długo- i krótkookresowych. Sformułowano hipotezę, że w długim okresie decyzje banku centralnego były zgodne z teorią parytetu siły nabywczej walut, a obserwowane odchylenia wynikały z przepływów kapitałów długookresowych i spekulacyjnych. Podjęto próbę weryfikacji hipotezy o antyinflacyjnym charakterze polityki kursowej. Uwagę skoncentrowano na ekonometrycznej analizie profilu i gładkości dostosowań kursu złotego do ścieżki jego długookresowego wzrostu. W zaproponowanej strategii punktem wyjścia jest zredukowany model wektorowej korekty błędem (VEC). Selekcja wiodących strukturalnych wektorów kointegrujących umożliwia konstrukcję modelu VEC, w którym krótkookresowe wahania wybranych zmiennych przebiegają wokół określonych dla nich trajektorii równowagi długookresowej. Ustalenie wektorów wiodących nie rozwiązuje jednak problemu strukturalizacji sprzężeń krótkookresowych, która może być niezbędna w przypadku wykorzystania krótkich szeregów czasowych. Prezentowane rozwiązanie polega na ominięciu etapu przejścia od postaci zredukowanej modelu VEC do jego postaci strukturalnej poprzez bezpośrednią estymację parametrów modeli z autoregresyjnymi rozkładami opóźnień, w których uwzględnia się oszacowania składowych strukturalnych wektorów kointegrujących.
- Accessibility
- The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of Warsaw School of Economics
The Library of University of Economics in Katowice
The Main Library of Poznań University of Economics and Business
The Main Library of the Wroclaw University of Economics - Cited by
- ISSN
- 0137-5520
- Language
- pol
