- Author
- Majewska Agnieszka (Uniwersytet Szczeciński)
- Title
- Porównanie metod szacowania zmienności cen walorów bazowych opcji
The Comparison of Methods of Estimating Volatility of Underlying Assets in Options - Source
- Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński, 2008, nr 2, s. 149-164, bibliogr. 16 poz.
- Keyword
- Modele ekonometryczne, Opcje, Zmienność, Prognozowanie, Model GARCH
Econometric models, Options, Variability, Forecasting, GARCH model - Note
- summ.
- Abstract
- Celem artykułu jest porównanie metod szacowania zmienności cen walorów bazowych opcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Analizie poddano dwie grupy metod: wykorzystujące dane historyczne i wynikową. Wśród pierwszych wyróżnić można najczęściej wykorzystywane przez inwestorów odchylenia standardowe oraz bardziej skomplikowane metody oparte na procesach ARCH, GARCH czy EWMA. (fragment tekstu)
The main goal of this article is to compare methods of estimating volatility of underlying assets in options which are quoted on the Warsaw Stock Exchange. There were analyzed two groups of methods. The first one is historical volatility, based on historical time series data. In the article there are used three approaches in estimation of historical volatility: standard deviation, exponential weight moving averages (EWMA), and the volatility from the econometric model (ARCH(q) type). The second one is implied volatility, taken from Black-Scholes Pricing Models. The way to obtain a volatility estimate is by solving the valuation equations backwards, taking the price of the option in the market as given and finding the volatility that would make the theoretical value in Black-Scholes formula. (original abstract) - Accessibility
- The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of Warsaw School of Economics
The Main Library of Poznań University of Economics and Business
The Main Library of the Wroclaw University of Economics
Szczecin University Main Library - Bibliography
-
- Aczel A.D.: Statystyka w zarządzaniu. PWN, Warszawa 2000.
- Alexander C.: Risk management and analysis. John Wiley & Sons, London 1996.
- Black F., Scholes M.: The pricing of options and corporate liabilities. "Journal of Political Economy" 1973, No 81.
- Butler C.: Tajniki value at risk. Liber, Warszawa 2001.
- Dunis Ch.L.: Prognozowanie rynków finansowych. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001.
- Engle R.F.: Autoregressive conditional heteroskedasticity with estimates of the variance of United Kingdom Inflation. "Econometrica" 1982, No 50.
- Grzesiak S., Konieczny P.: Prognozowanie zmienności cen lokat międzybankowych z użyciem modeli GARCH. W: Dynamiczne modele ekonometryczne. Wyd. UMK, Toruń 1998.
- Grzesiak S., Maliszewski J.: Dynamiczne prognozowanie macierzy kowariancji dla potrzeb pomiaru ryzyka portfela walutowego. W: Dynamiczne modele ekonometryczne. Wyd. UMK, Toruń 1999.
- Kroner K., Kneafsey K.P., Claessens S.: Forecasting volatility in commodity markets. "International Journal of Forecasting" 1995, No 7.
- Latané H.A., Rendleman R.J.: Standard deviations of stock price relatives implied in options prices. "Journal of Finance" 1976, No 31.
- Majewska A.: Badanie zmienności walorów bazowych walutowych kontraktów terminowych. W: Rozwój rynku instrumentów pochodnych w Polsce. II konferencja. Warszawa 1999.
- Majewska A.: Szacowanie zmienności na rynku opcji. "Przegląd Statystyczny" 2000, nr 1-2.
- Mills J.: The econometric modelling of financial time series. University Press, Cambridge 1993.
- Morgan J., Reuters P.: Risk MetricsTM - technical document. Morgan Guaranty Trust Company, New York 1996.
- Schmalensee R., Trippi R.A.: Common stock volatility expectations implied by option premia. "Journal of Finance" 1978, No 3.
- Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. WNT, Warszawa 1998.
- Cited by
- ISSN
- 1899-2382
- Language
- pol
