BazEkon - The Main Library of the Cracow University of Economics

BazEkon home page

Main menu

Author
Morawczyński Rafał (Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie / Kolegium Ekonomii, Finansów i Prawa)
Title
Kryteria inwestycyjne aniołów biznesu
Investment Criteria Used by Business Angels
Source
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2014, nr 66, s. 607-618, tab., bibliogr. 22 poz.
Issue title
Efektywność inwestycji i wycena przedsiębiorstw
Keyword
Finansowanie inwestycji, Rynek kapitałowy, Przedsiębiorczość, Anioł biznesu
Investment financing, Capital market, Entrepreneurship, Business angel
Note
streszcz., summ..
Abstract
Celem artykułu jest przedstawienie najważniejszych wniosków wynikających z badań na temat kryteriów inwestycyjnych stosowanych przez anioły biznesu oraz czynników wpływających na te decyzje. Dokonano krytycznej analizy literatury światowej szukając w niej konsensusu, jak też najbardziej istotnych rozbieżności, koncentrując się nie tylko na samych kryteriach, ale także na czynnikach, które mogły wpływać zarówno na podobieństwa wyników, jak też obserwowane różnice. Pokazano, że mimo ogromnych trudności metodologicznych związanych z tymi badaniami zaczął wyłaniać się obraz, w którym najważniejszymi kryteriami są cechy przedsiębiorców oferujących projekt, w nieco mniejszym stopniu kwestie produktowe i rynkowe oraz co zaskakujące - zagadnienia związane ze strukturyzowaniem inwestycji, w tym rozliczenia finansowe. Przeprowadzona analiza może być podstawą badania empirycznego prowadzonego w warunkach polskich. (abstrakt oryginalny)

The goal of this article is to present the most important criteria used by business angels in their assessment of investment projects. Factors that may infl uence implementation of those criteria are also explained. Critical analysis of the international literature is carried out in order to find common findings and the most important divergences. The focus is placed not only on the criteria but also on the factors that have impact on observed differences of results obtained by researchers. The analysis leads to the conclusion that despite huge methodological obstacles experienced by such studies, an emerging paradigm claims that the most important criteria employed by angels are characteristics of the entrepreneurs preparing the projects and less so product, market and surprisingly technical issues including financial aspects. The analysis offers foundation for research to be carried out in Poland. (original abstract)
Accessibility
The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of University of Economics in Katowice
The Main Library of Poznań University of Economics and Business
Szczecin University Main Library
Full text
Show
Bibliography
Show
  1. Avdeitchikova S. (2008), On the structure of the informal venture capital market in Sweden: developing investment roles, "Venture Capital", vol. 10, no. 1, s. 55-85.
  2. Carpentier C., Suret J.(2013), Entrepreneurs' Experience and Angels' Decision Process: A Longitudinal Analysis, SNRR.
  3. Chen X.-P., Yao, X., Kotha, S. (2009), Passion and preparedness in entrepreneurs' business plan presentations: A persuasion analysis of venture capitalists' funding decisions, "Academy of Management Journal", vol. 52, no. 1, s. 199-214.
  4. De Clerq D., Meuleman M., Wright M.(2011), A cross- country investigation of micro - angle investment activity: The roles of new business opportunities and institutions, "International Business Review", vol. 21, iss. 2, s. 117-129.
  5. Feeney L., Haines G., Riding A. (1999), Private investors' investment criteria: insights from qualitative data, "Venture Capital", vol. 1, no. 2, s. 121-145.
  6. Festel G., De Cleyn (2013), Founding angels as an emerging subtype of the angel investment model in high-tech business, "Venture Capital", vol. 15, no. 3, s. 261-282.
  7. Harrison R., Mason C. (2007), Does Gender Matter? Women Business Angels and the Supply of Entrepreneurial Finance, "Entrepreneurship Theory and Practice", vol. 3, iss. 31, s. 445-472.
  8. Kelly P., Hay M. (2003), Business angel contracts: the influence of context, "Venture Capital", vol. 5, no. 4, s. 287-312.
  9. Mason C., Harrison R. (1996), Why business angels say no: a case study of opportunities rejected by an informal investor syndicate, "International Small Business Journal", vol. 14, iss. 2, s. 35-51.
  10. Mason C., Stark M. (2004), What do Investors Look for in a Business Plan?: A Comparison of the Investment Criteria of Bankers, Venture Capitalists and Business Angles, "International Small Business Journal", vol. 22, iss. 3, s. 227-248.
  11. Mason C., Harrison R. (2000), Investing in Technology Ventures: What Do Business Angels Look for at the Initial Screening Stage? w: P.D. Reynolds, E. Autio, C. Brush, W. Bygrave, S. Manigart, H. Sapienza and K. Shaver (eds)., "Frontiers of Entrepreneurship Research", Babson Park, MA: Babson College, 293.
  12. Mason, C. Harrison, R. (2003), Auditioning for money: What do technology investors lookfor at the initial screening stage?, "Journal of Private Equity", vol. 6, iss. 2, s. 29-42.
  13. Maxwell A., Jeffrey S., Levesque M. (2011), Business angel early stage decision making, "Journal of Business Venturing", vol. 26, s. 212-225.
  14. Maxwell A., Levesque M. (2010), Entrepreneurs' Trustwothiness: A Critical Ingredient for Attracting Investment, "Frontiers of Entrepreneurship Research", vol. 30, iss. 2, art. 1. Dostępny na: http://digitalknowledge.babson. edu/fer/vol30/iss2/1.
  15. Mitteness Ch., Sudek R., Cardon M., S. Cardon (2012), Angel investor characteristics that determine whether perceived passion leads to higher evaluations of funding potential, "Journal of Business Venturing", vol. 27, iss. 5, s. 592-606.
  16. Reitan B., Sorheim R. (2000), The informal venture capital market in Norway - inwestor characteristics, behaviour and investment preferences, "Venture Capital", vol. 2, no. 2, s. 129-141.
  17. Stedler H., Peters H. (2003), Business angels in Germany: an empirical study, "Venture Capital", vol. 5, no. 3, s. 269-276.
  18. Sudek R. (2006), Angel Investment Criteria, "Journal of Small Business Strategy", vol. 17, iss. 2, s. 89-103.
  19. Yasuhisa T. (1999), Business angels in Japan, "Venture Capital", vol. 1, no. 3, s. 259-273.
  20. Tyebjee T., Bruno A. (1984), A model of venture capitalist investment activity, "Management Science", vol. 30, s. 1051-1066.
  21. W. Wetzel (1983), Angels and informal risk capital, "Sloan Management Review", vol. 24, iss. 4, s. 23-34.
  22. Wiltbank R., Read S., Dew N., Sarasvathy S. (2009), Prediction and control under uncertainty: Outcomes in angels investing, "Journal of Business Venturing", vol. 24, iss. 2, s. 116-133.
Cited by
Show
ISSN
1640-6818
1733-2842
Language
pol
Share on Facebook Share on Twitter Share on Google+ Share on Pinterest Share on LinkedIn Wyślij znajomemu