BazEkon - The Main Library of the Cracow University of Economics

BazEkon home page

Main menu

Author
Olbryś Joanna (Politechnika Białostocka)
Title
Problem danych niesynchronicznych w modelach market timing
Nonsynchronous Trading Problem in Market Timing Models
Source
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Taksonomia (18), 2011, nr 176, s. 522-530, bibliogr. 13 poz.
Research of Wrocław University of Economics
Issue title
Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
Keyword
Analiza porównawcza, Estymacja, Fundusze inwestycyjne
Comparative analysis, Estimation, Investment funds
Note
streszcz., sum.
Abstract
Problem danych niesynchronicznych nie został do tej pory zbadany w przypadku modeli market timing polskich funduszy inwestycyjnych. Celem artykułu jest analiza porównawcza wyników estymacji zarówno klasycznych (H-M oraz T-M), jak i zmodyfikowanych trójczynnikowych (uwzględniających czynniki Famy i Frencha) modeli market timing wybranych 15 polskich OFI akcji w okresie styczeń 2003-czerwiec 2010, w oparciu o dane dzienne, po uwzględnieniu tzw. poprawki Dimsona.(abstrakt oryginalny)

A nonsynchronous trading problem has not been investigated in the case of market timing models of Polish equity mutual funds. The main goal of this paper is a comparative analysis of regression results of classical (T-M and H-M) and modified (T-M-FF and H-M-FF) models of 15 selected funds in the period January 2003 - June 2010. We used Dimson's correction and include lagged values of the factors as additional independent variables in the regressions to accommodate infrequent trading.(original abstract)
Accessibility
The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of University of Economics in Katowice
The Main Library of Poznań University of Economics and Business
The Main Library of the Wroclaw University of Economics
Bibliography
Show
  1. Atchison M., Butler K., Simonds R., Nonsynchronous security trading and market index autocorrelation, "Journal of Finance" 1987, 42, s. 111-118.
  2. Busse J. A., Volatility timing in mutual funds: Evidence from daily returns, "The Review of Financial Studies" 1999, 12, no. 5, s. 1009-1041.
  3. Campbell J.Y., Lo A.W., MacKinlay A.C., The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, New Jersey 1997.
  4. Dimson E., Risk Measurement when Shares are Subject to Infrequent Trading, "Journal of Financial Economics" 1979, 7, s. 197-226.
  5. Fama E.F., French K.R., Common risk factors in the returns on stocks and bonds, "Journal of Financial Economics" 1993, 33, s. 3-56.
  6. Fisher L., Some new stock market indexes, "Journal of Business" 1966, 39, s. 191-225.
  7. Henriksson R., Merton R., On market timing and investment performance. II. Statistical procedures for evaluating forecasting skills, "Journal of Business" 1981, 54, no. 4, s. 513-533.
  8. Olbryś J., Three-factor market-timing models with Fama and French's spread variables, "Operations Research and Decisions" 2010, 2, s. 91-106.
  9. Olbryś J., Czynniki Famy i Frencha w wieloczynnikowych modelach market-timing polskich funduszy inwestycyjnych, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia" 2010, z. 29, s. 33-48.
  10. Olbryś J., Ocena umiejętności stosowania strategii market-timing przez zarządzających portfelami funduszy inwestycyjnych a częstotliwość danych, "Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania" nr 10, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2008, s. 96-105.
  11. Perry P.R., Portfolio serial correlation and nonsynchronous trading, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1985, 20, s. 517-523.
  12. Shanken J., Nonsynchronous data and the covariance-factor structure of returns, "Journal of Finance" 1987, 42, s. 221-232.
  13. Treynor J., Mazuy K., Can mutual funds outguess the market?, "Harvard Business Review" 1966, 44, s. 131-136.
Cited by
Show
ISSN
1899-3192
1505-9332
Language
pol
Share on Facebook Share on Twitter Share on Google+ Share on Pinterest Share on LinkedIn Wyślij znajomemu