- Author
- Sobieralska Małgorzata
- Title
- Zastosowanie strategii zerokosztowych w latach 2008 i 2009
Using Costless Strategies in 2008-2009 - Source
- Debiuty Ekonomiczne, 2014, nr 14, s. 120-133, tab., rys., bibliogr. 15 poz.
- Issue title
- Podejmowanie decyzji w gospodarce rynkowej : wymiar globalny i lokalny
- Keyword
- Opcje, Model Blacka-Scholesa, Przedsiębiorca
Options, Black-Scholes model, Entrepreneur - Note
- streszcz., summ.
- Abstract
- Opcje są jednymi z bardziej rozpowszechnionych instrumentów pochodnych. Zastosowane w odpowiedni sposób chronią przed konsekwencjami między innymi wahań kursowych. Użyte niewłaściwie mogą jednak powodować przykre konsekwencje. W niniejszym artykule ukazano skutki nieodpowiedniego sposobu korzystania z opcji. Przedstawia on sytuację występującą na przełomie lat 2008 i 2009, kiedy przedsiębiorcy, zabezpieczając się przed dalszą aprecjacją złotego, wybierali strategie zerokosztowe, oparte na efekcie dźwigni. W artykule przedstawiono wyniki przeprowadzonych symulacji zawarcia w lipcu 2008 roku półrocznych strategii zerokosztowych (z dźwignią równą 2 i 4). Wyceny opcji cali i pul zostały dokonane za pomocą modelu Blacka-Scholesa. W przeprowadzonym badaniu ukazano, jak wielkie straty mogło przynieść zastosowanie strategii zerokosztowych oraz jak nieodpowiednie było podjęcie decyzji o ich zawarciu. (abstrakt oryginalny)
Options are one of the most popular derivatives. When they are used in a good way, it can protect against interest and exchange rate volatility, but using them in a wrong way can result in loss of a lot of money. This paper presents situation in 2008-2009, when many firms chose costless strategies with leverage to protect themselves against zloty S further appreciation. Author shows results of simulations to get costless strategy. The valuation was done with the Black-Scholes model. The research shows, how much a firm in consequence of using costless strategy can lose. (original abstract) - Accessibility
- The Main Library of Poznań University of Economics and Business
- Bibliography
-
- Dębski, W., 2003, Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
- Doman, M., Doman, R., 2009, Modelowanie zmienności i ryzyka, Wolters Kluwer, Kraków.
- Gątarek, D., Maksymiuk, R., Krysiak, M., Witkowski, Ł., 2001, Nowoczesne metody zarządzania ryzykiem finansowym, Wydawnictwo Finansowe WIG-Press, Warszawa.
- Hull, J., 2012, Options, Futures and Other Derivatives, 8th ed., Pearson Education, Harlow.
- Jajuga, K. (red.), 2009, Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
- Jajuga, K., Jajuga, T., 1996, Inwestycje, PWN, Warszawa.
- Jakubowski, J., Palczewski, A., Rutkowski, M., Stettner, Ł., 2006, Matematyka finansowa. Instrumenty pochodne, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
- Luenberger, D., 2003, Teoria inwestycji finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
- Opcje walutowe: dlaczego spółki poniosły straty, 2009, portal Forsal.pl http://forsal.pl/artykuly/111409,opcje_walutowe_dlaczego_spolki_poniosly_straty.html [dostęp: 8.11.2012].
- Piasecki, K., 2007, Modele matematyki finansowej. Instrumenty podstawowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
- Perez, K., Ziarko-Siwek, U. (red.), 2011, Inwestycje finansowe, CeDeWu, Warszawa.
- Ratajczak, M., 2012, Współczesne teorie ekonomiczne, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
- Rogowski, W., Michalczewski, A., 2005, Zarządzanie ryzykiem w przedsięwzięciach inwestycyjnych. Ryzyko walutowe i ryzyko stopy procentowej, Wolters Kluwer, Kraków.
- Tarczyński, W., Zwolankowski, M., 1999, Inżynieria finansowa, Placet, Warszawa.
- Weron, A., Weron, R., 1999, Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
- Cited by
- ISSN
- 1730-2145
- Language
- pol
