Wykorzystanie warunkowego rozkładu Pearsona typu IV w modelowaniu skośności i leptokurtozy rozkładów stóp zwrotu

Piontek, Krzysztof

Author

Piontek Krzysztof (Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu)

Title

Wykorzystanie warunkowego rozkładu Pearsona typu IV w modelowaniu skośności i leptokurtozy rozkładów stóp zwrotu
Modeling Skewness and Excess Kurtosis in Stock Returns Using Conditional Pearson Type IV Distribution

Source

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia (12), 2005, nr 1076, s. 434-443, rys., tab., bibliogr. 12 poz.

Issue title

Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

Keyword

Stopa zwrotu
Rate of return

Note

summ.

Abstract

Niniejsza praca jest rozszerzeniem dotychczasowych prac autora. Jej celem jest wykazanie, że wprowadzenie do modelu możliwości opisu skośności rozkładów może w sposób istotny wpływać na jakość opisu szeregów stóp zwrotu z rynku polskiego. (fragment tekstu)

The AR-GARCH models with conditional normal or Student's distributions are usually using to modelling many effects that occur in financial time series of returns. This two distributions are not sufficient to account for the skewness in the data. Therefore, there is a real need to use an asymmetric density that can be easily estimated and whose tails are sufficiently heavy. Pearson type TV density is such a distributions and additionally nests normal and Student's distributions. The results received from our research showed that for 30% of analysed instruments from Polish market the best model AR(1)-GJR-GARCH(1,1) model with Pearson type IV conditional distribution of errors. The results can be applied to risk measuring with Value at Risk method or to option pricing. (original abstract)

Accessibility

The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of Warsaw School of Economics
The Main Library of Poznań University of Economics and Business

Full text

Bibliography

Harvey C., Siddique A., Conditional Skewness in Asset Pricing Tests, "Journal of Finance" 2000, 55, faculty.fuqua.duke.edu/~charvey.
Heinrich J., A Guide to the Pearson Type IV Distribution, University of Pennsylvania, http://www-cdf.fnal.gov/publications/cdf6820_pearson4.pdf, 2004.
Jajuga K., Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, AE, Wrocław 2000.
Jondeau E., Rockinger M., Conditional Volatility, Skewness and Kurtosis: Existence and Persistence, www.banque-france.fr/gb/publi/telechar/1-77.htm, 2000.
Jorion P., Value at Risk: the New Benchmark for Controlling Market Risk, McGraw-Hill, 2001.
Lambert P., Laurent S., Modelling Financial Time Series Using GARCH-Type Models with a Skewed Student Distribution for the Innovations, www.stat.ucl. ac.be/pub/papers/, 2001.
Markowitz H., Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, Basil Blackwell, Oxford 1991.
Piontek K., Modelowanie i prognozowanie zmienności instrumentów finansowych, (rozprawa doktorska), AE, Wrocław 2002.
Piontek K., Modelowanie własności szeregów stóp zwrotu - skośność rozkładów, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", (w druku), AE, Wrocław 2003a.
Piontek K., Zastosowanie modeli klasy ARCH do opisu własności szeregu stóp zwrotu indeksu WIG, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", (w druku), AE, Wrocław 2003b, www.kpiontek.prv.pl.
Premaratne G., Bera A., Modelling Asymmetry and Excess Kurtosis in Stock Return Data, University of Illinois, papers.ssm.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=259009, 2001.
Tsay R., Analysis of Financial Time Series, Wiley and Sons, Chicago 2002.

Cited by

ISSN

0324-8445
1505-9332

Language

pol

BazEkon - The Main Library of the Cracow University of Economics

Main menu