Determinants of the Deterioration in China's Public Finances in 2005-2018

Twarowska, Katarzyna

doi:10.15611/pn.2019.10.09

Author

Twarowska Katarzyna (Maria Curie-Skłodowska University in Lublin)

Title

Determinants of the Deterioration in China's Public Finances in 2005-2018
Czynniki wpływające na pogorszenie stanu finansów publicznych w Chinach w latach 2005-2018

Source

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2019, nr 10 (63), s. 114-128, tab., rys., bibliogr. 16 poz.
Research Papers of Wrocław University of Economics

Keyword

Zadłużenie, Deficyt budżetowy, Kryzys finansowy
Indebtedness, Budget deficit, Financial crisis

Note

JEL Classification: F34, H62, H63, H70
streszcz., summ.

Country

Chiny
China

Abstract

Cele analizy stanowią ocena kondycji finansów publicznych Chin, identyfikacja głównych czynników, które przyczyniają się do wzrostu zadłużenia publicznego, a także wskazanie propozycji mogących służyć poprawie kondycji finansów publicznych i obniżeniu ryzyka systemowego. W badaniu wykorzystano metodę porównawczą opisową. Okres analizy obejmuje lata 2005-2018, jednak ze względu na szczególne uwarunkowania rozwoju chińskiej gospodarki uwzględniono lata wcześniejsze i prognozy do 2024 r. Przeprowadzone badanie pozwoliło sformułować wnioski. Najważniejsze mówią o tym, że głównymi przyczynami problemów związanych z zadłużeniem Chin są rosnące ryzyko systemowe, wpływ globalnego kryzysu finansowego i zmiana strategii wzrostu gospodarczego na strategię opartą na popycie wewnętrznym, co wiąże się z większą ekspansją fiskalną. Niepokojącym zjawiskiem jest tempo wzrostu zadłużenia publicznego, a w szczególności wzrost zadłużenia na poziomie lokalnym, a w zadłużeniu zewnętrznym wzrost udziału finansowania krótkoterminowego.(abstrakt oryginalny)

The aim of the paper is to assess the condition of China's public finances, identify the main factors that contribute to the increase in public debt, and to provide some suggestions that could be considered to improve the quality of public finances and reduce systemic risk. To achieve the objective of research the descriptive comparative method was used. The analysis was carried out for the period 2005-2018, however, due to the special conditions for the development of the Chinese economy, the background from previous years is also presented, as well as forecasts up to 2024. The analysis allowed to formulate conclusions, the most significant of which are that the main causes of China's debt problem and the rising systemic risks are the effect of the global financial crisis and the change of the economic growth strategy to a strategy based on internal demand, which results in fiscal expansion. A particularly troubling development is the pace of growth in public debt, in particular the increase in local government debt and the increase in the share of short-term financing in external debt.(original abstract)

Accessibility

The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of University of Economics in Katowice
The Main Library of Poznań University of Economics and Business

Full text

Bibliography

Asian Development Bank, 2010, Asian Economic Outlook, ADB, Mandaluyong City.
Bank for International Settlements, US Dollar Exchange Rates, https://stats.bis.org/statx/srs/table/ i3?m=A (17.12.2019).
Chen Y., Ye Z., Huang G., 2018, The financial crisis in Wenzhou: An unanticipated consequence of China's "Four trillion yuan economic stimulus package", China - An International Journal, vol. 16, 1.
Fan G., Lv Y., 2012, Fiscal prudence and growth sustainability: An analysis of China's public debt, Asian Economic Policy Review, vol. 7, no. 2.
Ferrarini B., Raghbendra J., Ramayandi A., 2012, Public Debt Sustainability in Developing Asia, Routledge, London.
Friedman M., 1968, The role of monetary policy, American Economic Review, vol. 58, no. 1, March.
International Monetary Fund, 2019, World Economic Outlook Database, April 2019, https://www.imf. org/ (2.09.2019).
Keynes J.M., 2011, Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza, PWN, Warszawa.
Li Y., 2017, China's debt problem and rising systemic risks: impact of the global financial crisis and structural problems, South Centre Research Paper, 83, November.
Liu M.H., Margaritis D., Zhang Y., 2019, The global financial crisis and the export-led economic growth in China, Chinese Economy, 52(3), pp. 232-248.
Lu Y., Sun T., 2013, Local government financing platforms in China: a fortune or misfortune, IMF Working Paper, 13243.
National Bureau of Statistics, data.stats.gov.cn (10.09.2019).
Palczewska O., 2014, Wpływ światowego kryzysu finansowego na dług publiczny Chin i Japonii, Studia Economica Posnaniensa, vol. 2, no. 6(267), pp. 24-41.
Twarowska K., 2019, Underdevelopment of The Financial Market in China as a Barrier to the Internationalization of the Renminbi, [in:] W. Tarczyński, K. Nermend (eds.), Effective Investments on Capital Markets. Springer Proceedings in Business and Economics, Springer, Cham.
UNCTAD, 2019, UNCTADStat, https://unctadstat.unctad.org (10.09.2019).
Wojtyna A., 1993, Czy budżet musi być zrównoważony?, Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie, no. 402.

Cited by

ISSN

1899-3192

Language

eng

URI / DOI

BazEkon - The Main Library of the Cracow University of Economics

Main menu