BazEkon - The Main Library of the Cracow University of Economics

BazEkon home page

Main menu

Author
Czajkowski Eliasz (Poznań University of Economics and Business, Poland), Mikutowski Mateusz (Poznan University of Economics and Business)
Title
Stock Market Return and Merger and Acquisition Activity in Poland
Source
Research Papers in Economics and Finance, 2024, vol. 8, nr 1, s. 177-194, wykr., tab., bibliogr. 15 poz.
Keyword
Giełda papierów wartościowych, Fuzje i przejęcia, Stopa zwrotu akcji, Rynek akcji, Koniunktura gospodarcza
Stock market, Mergers and acquisitions, Stock rate of returns, Equity market, Business trends
Note
summ.
Abstract
This article explores mergers and acquisitions trends in the Polish market in a period between 2019 and 2022, focusing on transactions exceeding one million dollars and their correlation with sector-specific stock market returns. The research reveals that the real estate sector, encompassing both development and property management, dominated M&A activity, comprising 25% of transactions in 2022. Significant positive correlations were observed between transaction volumes and average stock market returns, notably in sectors like real estate (R-Pearson = 0.75) and TMT (R-Pearson = 0.87). These findings indicate that sectors with higher returns attracted more M&A activity, reflecting investor confidence and strategic growth opportunities. Despite fluctuations in company valuations post-pandemic, the overall volume of M&A transactions continued to rise, driven by firms with strong cash reserves leveraging lower valuations for strategic expansions. The study anticipates sustained momentum in technology and real estate sectors, alongside emerging opportunities in energy and biotechnology, influenced by global trends and technological advancements. This research contributes valuable insights into the evolving landscape of M&A in Poland, highlighting sectoral attractiveness and strategic implications for investors and businesses.(original abstract)
Full text
Show
Bibliography
Show
  1. Bącal, G., & Bem, J. (2014). Charakterystyka polskiego rynku fuzji i przejęć oraz perspek-tywy jego rozwoju. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, (84), 725-737.
  2. Bos, M., Demirer, R., Gupta, R., & Tiwari, A. K. (2018). Oil returns and volatility: The role of mergers and acquisitions. Energy Economics, 71, 62-69.
  3. Choi, J., Shin, N., & Lee, H. S. (2020). Exploring the dynamics between M&A activities and industry-level performance. Sustainability, 12(11), 4399. https://doi.org/10.3390/su12114399.
  4. Grant Thornton. (2023). Rynek fuzji i przejęć w  Polsce. Analiza transakcji na krajowym rynku M&A w  latach 2017-2022.https://grantthornton.pl/wp-content/uploads/2023/01/Rynek-fuzji-i-przejec-w-Polsce-edycja-2023-raport-Grant-Thornton-1.pdf.
  5. Grigorieva, S. (2020). How M&A deals influence corporate performance in developed and emerging capital markets: A review of empirical results in the literature. In: I. Ivashkovskaya, S. Grigorieva, E. Nivorozhkin (Eds.), Strategic Deals in Emerging Capital Markets. Are There Efficiency Gains for Firms in BRIC Countries? (pp. 33-61). Springer. http://dx.doi.org/10.1007/978-3-030-23850-6_2.
  6. Heater, J. C., Nallareddy, S., & Venkatachalam, M. (2021). Aggregate accruals and mar-ket returns: The role of aggregate M&A activity. Journal of Accounting and Economics, 72(2-3), 101432. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3497794.
  7. Kellner, T. (2024). The impact of M&A announcements on stock returns in the European Union. International Review of Economics & Finance, 89, 843-862. https://doi.org/10.1016/j.iref.2023.10.034.
  8. Kochański & Partners. (2019). Struktura rynku M&A w Polsce. Podsumowanie pierwszego półrocza 2019 roku. https://www.kochanski.pl/wp-content/uploads/2019/09/struktu-ra-rynku-ma-w-polsce-podsumowanie-i-polrocza-2019-kp.pdf.
  9. KPMG. (2023). Charakterystyka procesów transakcyjnych M&A w Polsce. Transakcje w nowej rzeczywistości.https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/pl/pdf/2023/12/pl-raport-kpmg-w-polsce-charakterystyka-proces%C3%B3w-transakcyjnych-m-and-a-w-polsce.pdf.
  10. Łojek, E., & Toborek-Mazur, J. (2022). Analiza skuteczności fuzji i przejęć w latach 2009-2019 w  Polsce. Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie, 53(1-2), 59-75. https://doi.org/10.25944/znmwse.2022.01-2.5975.
  11. Maćkowiak, E. (2012). Fuzje i przejęcia w kreowaniu wartości przedsiębiorstwa.Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecinskiego, (56), 119-135.
  12. Navigator Capital Group & Fordata. (2023). M&A Index Poland. Fuzje i przejęcia w 2022 roku. https://tiny.pl/djstn.
  13. Perepeczo, A. (2011). Analiza dodatkowych stóp zwrotu spółek sektora bankowego przejmowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, (174), 459-468.
  14. Piasecka-Głuszak, A., & Adamczyk, M. (2010). Fuzje i przejęcia w Polsce w  pierwszym dziesięcioleciu XXI wieku. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 149, 277-295.
  15. Wnorowski, H. J. (2015). Przejęcia i fuzje jako formuła ekspansji korporacji. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku.
Cited by
Show
ISSN
2543-6430
Language
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.18559/ref.2024.1.1092
Share on Facebook Share on Twitter Share on Google+ Share on Pinterest Share on LinkedIn Wyślij znajomemu