- Author
- Czyżewski Bazyli
- Title
- Kryteria efektywności terminowego rynku surowców rolnych
The Criteria of Commodities Futures Market Efficiency - Source
- Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu, 2002, T. 4, z. 3, s. 41-45, bibliogr. 8 poz.
- Keyword
- Giełdy towarowe, Handel produktami rolnymi, Kontrakty terminowe, Pomiar efektywności
Commodity exchange, Agricultural trade, Fixed-period contracts, Efficiency measurement - Note
- synopsis, summ.
- Abstract
- Autor podjął próbę określenia przesłanek rozwoju i kryteriów efektywności rynku terminowego na giełdzie towarowej. Wskazał trzy wyznaczniki sukcesu tego rynku: wielkość obrotów, proporcje uczestników zabezpieczających się przed niekorzystnymi zmianami cen (asekurantów) i przejmujących ryzyko cenowe (spekulantów) oraz efektywność kontraktów terminowych, którą uznano za warunek konieczny. Tej ostatnie kwestii poświęcił dalsze rozważania, interpretując powyższy warunek w aspekcie tzw. "słusznej ceny", skutecznego zarządzania ryzykiem oraz referencyjności względem ryzyka rzeczywistego. Autor przedstawił również sposoby ekonometrycznej weryfikacji efektywności rynku przyszłościowego surowców rolnych. We wnioskach podkreślił, iż wymienione kryteria diagnozują stan rynku w danym momencie i tworzą wzorzec (statyczny), do którego powinien on dążyć.
In the article one tries to determine the criteria of commodities futures market efficiency. Three different f actors of successful development of this market have been presented: turnover, hedging/speculation proportion and futures contract efficiency, which has been considered as the crucial! one. Then, futures contract efficiency has been analyzed in terms of prices stationarity, risk management (hedging) and causality of prices for which various econometric tests have been proposed as a research method. In the conclusion author stress that the mentioned above criteria diagnose a condition of the commodities futures market and describe its exempla/y model. (original abstract) - Accessibility
- The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of Warsaw School of Economics
The Main Library of Poznań University of Economics and Business - Bibliography
-
- Bliźniak D., Gontarski L. (1997): Towarowe rynki terminowe. Fundacja na Rzecz Giełdy Zbożowo-Paszowej. Warszawa, s.78-79.
- Charemza W.W., Deadman U.F. (1997): Nowa ekonometria. P WE, Warszawa, s. 104-118, 157- 160.
- Cordier J. (1998): Analyse économique du lancement du contract Matif. OCL; Oléagineux corps gras lipids, vol. 5:2, S.95.
- Fama E. (1995): Random walks in stock market prices. Financial Analyst Journal, 01/02.
- Coetzmann W.N. (2000): An Introduction to Investment Theory. Yale School of Management, dane internetowe - http://viking.som.yale.edu/will/finman540/ classnotes/notes.hlml, chapter 8.
- Gruszczyński M., Podgórska M. (red.) (1997): Ekonometria. SGH, Warszawa, s. 182, 189.
- Janusiewicz M. (1997): Rola i funkcjonowanie giełd towarowych na rynku rolno-spożywczym w Polsce w latach 1989-1995. AE (rozp. dokt.), Poznań, s. 218.
- Welfe A. (1998): Ekonometria; Metody i ich zastosowanie. PWE, Warszawa, s. 312.
- Cited by
- ISSN
- 1508-3535
- Language
- pol
