BazEkon - The Main Library of the Cracow University of Economics

BazEkon home page

Main menu

Author
Pietras Krzysztof
Title
Teoria arbitrażu cenowego - zastąpienie czy rozwinięcie CAMP
Theory APT - Replace or Broaden CAMP
Source
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Mikroekonomii, 1999, nr 4, s. 147-154
Keyword
Wycena aktywów kapitałowych, Portfel papierów wartościowych, Arbitraż gospodarczy, Analiza ryzyka
Capital asset valuation, Portfolio securities, Commercial arbitration, Risk analysis
Note
summ.
Abstract
Artykuł zawiera równanie formuły teorii arbitrażu cenowego (APT) i jego porównanie z modelem wyceny aktywów kapitałowych (CAMP). APT wymaga mniej założeń niż CAMP i empirycznie jest modelem ważniejszym, ponieważ wyjaśnia, dlaczego poszczególne akcje mają różne zwroty. Należy go jednak traktować jako rozwinięcie CAMP.

The article contains equation of the formula APT and then the comparison to CAMP. There is also desribed the APY test, conducted by Roll and Ross in 1980. The authors based on the data taken from NYSE and AMEX stocks exchande during the period from 03.07.1962 to 31.12.1972 in the following there are introduced the factors which effect return on assets: 1. inflation, 2. industrial production, 3. the yield spread high-grade and low-grade corporate bonds, 4. the slope of the term of interest rates, as determined by the difference in long-term goverment bond returns and treasury bill rates. The APT model requires less assumptions then CAMP, however it can treatet as an advanced of the second one. (original abstract)
Accessibility
The Main Library of the Cracow University of Economics
The Library of University of Economics in Katowice
The Main Library of Poznań University of Economics and Business
The Main Library of the Wroclaw University of Economics
Cited by
Show
ISSN
1640-6818
1429-2440
Language
pol
Share on Facebook Share on Twitter Share on Google+ Share on Pinterest Share on LinkedIn Wyślij znajomemu