BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Kamiński Marcin
Tytuł
Testowanie stabilności kointegracji stóp procentowych w Polsce
Stability Testing of Cointegrating Relationships Between Interest Rates in Poland
Źródło
Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, 2005, nr 56, s. 205-222, bibliogr. 22 poz.
Słowa kluczowe
Stopa procentowa, Analiza szeregów czasowych, Modele ekonometryczne
Interest rate, Time-series analysis, Econometric models
Uwagi
summ.
Abstrakt
Przedstawiono wyniki badań, dotyczących metody testowania stabilności parametrów mechanizmu korekty błędów oraz wartości własnych, zaproponowanych przez Hansena i Johansena do zbadania relacji między trzema stopami procentowymi spot w Polsce.

In this work a new method of testing for stability of error correction model parameters and eigenvalues has been employed. This method is attributed to Hansen and Johansen (1999) and it was used to check for relations between three spot interest rates in Poland in period from September 1999 to November 2002. The error correction model with drift has been estimated using Johansen (1988) maximum likelihood method. The article presents a detailed interpretation of estimated parameters and a glimpse of several important articles concerning non-residual based stability testing procedures in models with nonstationary variables. The most important result is discovery of two cointegrating relations and one common stochastic trend influencing spot rates and showing that these relations are stable. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Engle, R.F., Granger, C. W. J. (1987), Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing, Econometrica, nr 55, s. 251-276.
  2. Fabozzi, F.J., Fong, G. (2000), Zarządzanie portfelem inwestycji finansowych przynoszących stały dochód, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  3. Hall, A.D., Anderson, H.M., Granger, C.W.J. (1992), A Cointegration Analysis of Treasury Bills Yields, The Review of Economics and Statistics, nr 74, s. 116-126.
  4. Hansen, B.E. (1992), Tests for Parameter Instability in Regressions with 1(1) Processes, Journal of Business and Economic Statistics, nr 10, s. 321-335.
  5. Hansen, H., Johansen, S. (1999), Some Tests for Parameter Constancy in Cointegrated Var - Models, Econometrics Journal, nr 2, s. 306-333.
  6. Johansen, S. (1988), Statistical Analysis of Cointegration Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, nr 12, s. 231-254.
  7. Johansen, S. (1991), Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models, Econometrica, nr 59, s. 1551-1580.
  8. McCulloch, HJ. (1971), Measuring the Term Structure of Interest Rates, Journal of Business, nr 44, s. 19-31.
  9. Mishkin, F.S. (2002), Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  10. Nyblom, J. (1989), Testing for the Constancy of Parameters Over Time, Journal of the American Statistical Association, nr 84, s. 223-230.
  11. Osterwald-Lenum, M. (1992), A Note with Quantiles of The Asymptotic Distribution of the Maximum Likelihood Cointegration Rank Test Statistics, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, nr 54, s. 461-472.
  12. Ploberger, W., Kramer, W., Kontrus, K. (1989), A New Test for Structural Stability in the Linear Regression Model, Journal of Econometrics, nr 40, s. 307-318.
  13. Quintos, C.E., Philips, P.C.B. (1993), Parameter Constancy in Cointegrating Regressions, Empirical Economics, nr 18, s. 675-706.
  14. Rangvid, J., Sorensen, C. (2001), Convergence in the ERM and Declining Number of Common Stochastic Trends, Working Paper, Copenhagen Business School.
  15. Sargent, T.J. (1976), A Classical Macroeconomic Model for the United States, Journal of Political Economy, nr 84, s. 207-238.
  16. Seo, B. (1998), Tests for Structural Change in Cointegrated Systems, Econometric Theory, nr 14, s. 222-259.
  17. Sławiński, A. (1996), Krzywa dochodowości, Bank i Kredyt, nr 11, s. 25-35.
  18. Stępniak, L, Zieliński, J. (2000), Estymacja i interpretacja zerokuponowej krzywej dochodowości, Materiały i Studia NBP, nr 108.
  19. Stock, J.H., Watson, M.W. (1988), Testing for Common Trends, Journal of American Statistical Association, nr 83, s. 1097-1107.
  20. Stock, J.H., Watson, M.W. (1994), Evidence on Structural Instability in Macroeconomic Time Series Relations, Technical Working Paper nr 164, National Bureau of Economic Research.
  21. Świetoń, M. (2002), Terminowa struktura dochodowości skarbowych papierów wartościowych w Polsce w latach 1998-2001, Materiały i Studia NBP, nr 150.
  22. Ziarko-Siwek, U., Kamiński, M. (2003), Empiryczna weryfikacja hipotezy o racjonalnych oczekiwaniach odnoszących się do terminowej struktury stóp procentowych w Polsce, Materiały i Studia NBP, nr 159.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1641-2168
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu