BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Gruszczyński Marcin, Stokłosa Maciej
Tytuł
Efektywność nieoficjalnego rynku walutowego w Polsce w latach 1982-1989
Effectiveness of Unofficial Currency Market in Poland in 1982-1989
Źródło
Bank i Kredyt, 2006, nr 9, s. 33-46, bibliogr. 36 poz.
Słowa kluczowe
Rynek walutowy, Kurs walutowy, Gospodarka drugiego obiegu, Efektywność rynku
Foreign Exchange (FX), Exchange rates, Underground economy, Market effectiveness
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
W opracowaniu zaprezentowano przegląd wybranych równoległych oraz nieoficjalnych rynków walut obcych funkcjonujących w gospodarce światowej, a także przyczyny ich powstania. Spróbowano udzielić odpowiedzi na pytanie, czy nieoficjalny rynek walutowy w Polsce w latach 1982-1989 można było uznać za efektywny oraz w jakim stopniu. Do analizy (dane tygodniowe) wykorzystano test współczynników korelacji, test Ljunga-Boxa (Q) oraz modelowanie ARMA (3,3).

In the last years of the 20th century world finances experienced a large-scale change - liberalisation of capital accounts, globalisation, integration of currency markets and intensification of international flows. However there are still some countries (examples presented) that use controls or introduce new restrictions on economic life including foreign exchange transactions. The usual response of market participants is the creation of a gray or a black currency market. This market can be a more or less effective substitute of normal economic life. A more or less repressive system of regulations could also be observed in the history of communist Poland. The aim of this article is to verify if the Polish black currency (USD) market operating in 1982-1989 was effective at least in the weak form. Weekly quotations were analysed with a test of correlation coefficients, the Ljung-Box (Q) test as well as ARMA (3,3) modelling. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Aggarwal J. (1990), The Nature of Currency Black Markets: Empirical Test of Weak and Semistrong Form Efficiency, "International Trade Journal", vol.1, s.1-24.
  2. Allen H., Taylor M. (1989), Charts and fundamentals in the foreign exchange market, "Discussion Papers", No. 40, Bank of England, London.
  3. Bacalu V., Brixiova Z., Jafarov E., Vacher J. (2004), Republic of Belarus: Selected Issues, "Country Report", No. 04/139, IMF, Washington D.C.
  4. Baldwin R. (1990), Re-Interpreting the Failure of Foreign Exchange Market Efficiency Tests: Small Transaction Costs, Big Hysteresis Bands, "Working Paper", No. 3319, NBER, Cambridge.
  5. Brzeszczyński J., Kelm R. (2002), Ekonometryczne modele rynków finansowych. Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, WIG Press, Warszawa.
  6. Buckley A. (2000), Multinational Finance, Prentice Hall, New York.
  7. Burt J., Kaen F., Booth G. (1977), Foreign Exchange Market Efficiency Under Flexible Exchange Rates, "Journal of Finance", Vol 32, No. 4.
  8. Canjels E., Gauri Prakash-Canjels, G.Taylor A.(2004), Measuring Market Integration: Foreign Exchange Arbitrage And The Gold Standard, 1879-1913, "Working Paper", No. 10583, NBER, Cambridge.
  9. Cornell W., Dietrich J. (1978), The efficiency of the market for foreign exchange under floating exchange rates, "Review of Economics and Statistics", Vol.60, s.111-120.
  10. Cowitt et al. (red.) (1984), World currency yearbook 1984, Currency Data & Intelligence, Inc., New York.
  11. Cowitt et al. (red.) (1996), World currency yearbook 1990-1993, Currency Data & Intelligence, Inc., New York.
  12. Dooley M. (1996), A survey of literature on controls over international capital transactions, "Staff Papers", grudzień, IMF, Washington D.C.
  13. Diddy I., Dufey G. (1975), The Random Behavior of the Flexible Exchange Rates: Implications for Forecasting. "Journal of International Business Studies", Vol. 6, No 1, s. 1-32.
  14. Dornbusch R., Pechman C. (1985), The Bid-Ask Spread in the Black Market for Dollars in Brazil: Note, "Journal of Money, Credit and Banking", Vol.17, No.4, s.517-520.
  15. Dornbusch R., Dantas D.V., Pechman C., de Rezende Rocha R., Simoes D. (1983), The Black Market for Dollars in Brazil, "Quarterly Journal of Economics", Vol.98, Issue 1, s. 25-40 (NBER Reprint 364).
  16. Elliott G., Ito T. (1995), Heterogeneous Expectations and Tests of Efficiency in the Yen/Dollar Forward Foreign Exchange Rate Market (IFM), "Working Paper", No. 5376, NBER, Cambridge.
  17. Fama E. (1991), Efficient Markets II, "The Journal of Finance", Vol. 46, No.5, s. 1575-1617.
  18. Flood M. (1994), Market Structure and Inefficiency in the Foreign Exchange Market, "Journal of International Money and Finance", Vol. 13, No. 2, s. 131-158.
  19. Goldberg L., Karimov I. (1992), Black markets for currency, hoarding activity and policy reform, "Working Paper", No. 4153, NBER, Cambridge.
  20. Goodman S. (1979), Foreign exchange rate forecasting techniques: Implications for business and policy, "The Journal of Finance", Vol. 34, No. 2, s. 415-427.
  21. Grosse R. (1991), Peru's Black Market in Foreign Exchange, "Journal of Interamerican Studies and World Affairs", Vol.33, No.3, s.135-167.
  22. Gupta (1981), A Note on the Efficiency of Black Markets in Foreign Currencies, "The Journal of Finance", Vol. 36, No.3, s.705-710.
  23. IMF (2005), International Finance Statistics, IMF, Washington D.C.
  24. Jayaratnam A. (2003), How Does The Black Market Exchange Premium Affect Foreign Direct Investment (FDI)?,mimeo, Department of Economics, Stanford University, Stanford.
  25. Jianping D. (1998), China's foreign exchange black market and exchange flight: Analysis of exchange rate policy, "The Developing Economies", XXXVI-1, s. 24-44.
  26. Levine R., Zervos S. (1996), Stock Markets, Banks, and Economic Growth, Policy, "Policy Research Working Paper", No. 1690, The World Bank, Washington D.C.
  27. MacDonald R. (1988), Floating Exchange Rates: Theories And Evidence, Routledge, London.
  28. Pilbeam K. (1998), International Finance, Macmillan Business, New York.
  29. Pippinger J. (1973), The case for freely fluctuating exchange rates: Some evidence, Western Economic Journal, wrzesień, s. 314-326.
  30. Rogalski R., Vinso J. (1977), Price variations as predictors of exchange rates, Journal of International Business Studies, Vol. 8, No. 1, s. 71-83.
  31. rogoff K., Reinhart C. (2003), FDI to Africa: The Role of Price Stability and Currency Instability, "Working Paper", No. 0310, IMF, Washington D.C.
  32. Rose A., Selody J. (1984), Exchange market efficiency: a semi strong test using multiple markets and daily data, "The Review of Economics", Vol. 66, No. 4, s. 669-672.
  33. Roszkowski W. (2003), Najnowsza historia Polski, 1980-2002, Âwiat Ksiŕ˝ki, Warszawa.
  34. Saca N. (1997), Black Market Exchange Rate, Unification of the Foreign Exchange markets and Monetary Policy: The Case of El Salvador, Peter Lang Publishing, Frankfurt am Main.
  35. Skoczylas J. J. (19840, Polskie prawo dewizowe, PWN, Warszawa.
  36. Smoluk H., Vasconcellos G., Kramer J. (1998), Random walks in the UK Pound/US dollar exchange rates, "International Review of Financial Analysis", Vol. 7, No. 1, s. 65-82.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0137-5520
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu