BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Skrodzka Wioletta Maria, Włodarczyk Aneta
Tytuł
Anomalie kalendarzowe na polskim rynku finansowym
Calendar Anomaly on Polish Financial Market
Źródło
Wiadomości Statystyczne, 2004, nr 5, s. 37-53, bibliogr. 8 poz.
Słowa kluczowe
Rynki finansowe, Metody statystyczne, Instrumenty pochodne, Instrumenty finansowe, Analiza statystyczna, Wolumen obrotu, Efekty kalendarzowe, Anomalie sezonowe
Financial markets, Statistical methods, Derivatives, Financial instruments, Statistical analysis, Trading volume, Calendar effects, Seasonal anomalies
Uwagi
summ., rez.
Abstrakt
Celem opracowania jest wykrycie i opisanie prawidłowości rządzących zmiennością stopy procentowej WIBOR 3M, kursami wymiany złotego względem USD i EURO, indeksem WIG 20 oraz cenami kontraktów terminowych. Do badania zachowań polskiego rynku finansowego wykorzystano metodologię łańcuchów Markowa drugiego rzędu.

The authors employ a new methodology of Markov processes for studying the daily behavior of exchange rate, interest rate, stock exchange index and futures prices volatilities. This paper presents empirical research concerning the occurrence of calendar anomalies in the Polish financial market. Under the U-shaped trading pattern, the market is more active and the volatilities are higher at the opening and closing trading periods, than those once at the other trading periods. The authors apply a long-run probability model by using a second-order Markov chain to study the daily transaction price pattern. Then the first-order Markov chain of the composite states is constructed to analysis the relationships between futures prices and trading volumes. The authors find some interesting results such as higher probabilities of transitions between larger volatilities at the opening and closing trading week. The main advantages of Markov models include a relative simplicity of construction, easy conclusion-drawing, well-known estimation methods and especially using of properties of these models in describing the observed properties of many real phenomena.(original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. [l] Fama E., The Behavior of Stock Market Prices, „Journal of Business" 1965, nr 38
  2. Iosifescu M., Skończone procesy Markowa i ich zastosowania, PWN, Warszawa 1988
  3. Jajuga K., Od Becheliera do opcji egzotycznych, czyli sto lat teorii rynków finansowych, I Konferencja Naukowa: „Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie", Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2000
  4. Lee T. C., Judge G. G., Zellner A., Estimating the Parameters of the Markov Probability Model from Aggregate Time Series Data, North Holland, Amsterdam 1997
  5. Podgórska M., Śliwka P., Topolewski M., Wrzosek M., Łańcuchy Markowa w teorii i w zastosowaniach, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2000
  6. Prognozowanie rynków finansowych, Dunis Ch. (red.), Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001
  7. Shiyun W., Guan L. K., Chang C., A new methodology for studying intraday dynamics of Nikkei index futures using Markov chains, „Journal of International Financial Markets, Institutions and Money" 1999, nr 9
  8. Skrodzka W., Wlodarczyk A., Badanie własności łańcuchów Markowa na przykładzie polskiego rynku finansowego, III Ogólnopolska Konferencja Naukowa: „Efektywność zastosowań systemów informatycznych", WNT, Warszawa-Szczyrk 2003
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0043-518X
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu