- Autor
- Kwiatkowski Jacek, Fiszeder Piotr
- Tytuł
- Porównywanie wybranych metod estymacji współczynnika zabezpieczenia dla kontraktów futures na indeks WIG20
- Źródło
- Rynek Terminowy, 2005, nr 4, s. 78-87, bibliogr. 21 poz.
- Słowa kluczowe
- Terminowe rynki finansowe, Ryzyko finansowe, Model GARCH, Estymatory, Instrumenty pochodne
Futures markets, Financial risk, GARCH model, Estimators, Derivatives - Abstrakt
- W pracy przedstawiono 17 metod estymacji współczynnika zabezpieczenia oraz dokonano oceny ich skuteczności na przykładzie indeksów WIG20, WIG-Budownictwo i kontraktów futures na indeks WIG20. Wyniki zależą w dużej mierze od własności instrumentów bazowych i kontraktów terminowych. Różnice w redukcji ryzyka pomiędzy poszczególnymi modelami są znacznie mniejsze dla indeksu.
- Dostępne w
- Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu - Bibliografia
-
- Baillie, R. T., Myers, R. J., Bivariate GARCH Estimation of the Optimal Commodity Futures Hedge, Journal of Applied Econometrics, 6, 1991, 109-124.
- Bollerslev T., Modelling the Coherence in Short-Run Nominal Exchange Rates: A Multivariate Generalized ARCH Approach, Review of Economics and Statistics, 72, 1990, 498-505.
- Brooks C., Henry O. T., Persand G., The Effect of Asymmetries on Optimal Hedge Ratios, Journal of Business, 75, 2002, 333-352.
- Cecchetti S. G., Cumby R. E., Figlewski S., Estimation of Optimal Hedge, Review of Economics and Statistics, 50, 1988, 623-630.
- Engle R. F., Dynamic Conditional Correlation - A Simple Class of Multivariate GARCH Models, Journal of Business and Economic Statistics, 20, 2002, 339-350.
- Engle R. F., Kroner K. F., Multivariate Simultaneous Generalized ARCH, Econometric Theory, 11, 1995, 122-150.
- Fiszeder P., Dynamiczne zabezpieczanie portfela przed ryzykiem - zastosowanie wielorównaniowych modeli GARCH, Materiały na VIII Ogólnopolskie Seminarium Naukowe, UMK, Toruń 2003.
- Gagnon L., Lypny G., Hedging Short-Term Interest Risk under Time-Varying Distributions, Journal of Futures Markets, 1995, 15, 767-783.
- Hamilton J.D., Time Series Analysis, Princeton University Press, 1994.
- Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie. WIG-Press Warszawa, 1997.
- Humeńczuk P., Efektywność zabezpieczania dla kontraktów futures, na przykładzie instrumentów z GPW S.A., Rynek Kapitałowy, Skuteczne inwestowanie, cześć II, Szczecin 2004.
- Humeńczuk P., Porównanie efektywności zabezpieczenia wyznaczonej na podstawie wybranych modeli teoretycznych, na przykładzie walutowych kontraktów futures, Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, Prace naukowe AE we Wrocławiu, 2003.
- Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 1998.
- Kim Ch-J, Nelson C.R., State-Space Models with Regime Switching: Classical and Gibbs-Sampling Approaches with Applications, The MIT Press, 1999.
- Kroner K. F., Sultan J., Time-Varying Distributions and Dynamic Hedging with Foreign Currency Futures, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 28, 1993, 535-551.
- Litterman R., Winkelmann K., Estimating Covariance Matrices, Risk Management Series, Goldman Sachs, 1998.
- Myers R. J., Estimating Time-Varying Optimal Hedge Ratios on Futures Markets, Journal of Futures Markets, 11, 1991, 39-53.
- Park T. H., Switzer L. N., Bivariate GARCH Estimation of the Optimal Hedge Ratios for Stock Index Futures: A Note, Journal of Futures Markets, 15, 1995, 61-67.
- Pipień M., Zastosowanie wnioskowania bayesowskiego do określania współczynnika zabezpieczenia w terminowym kontrakcie walutowym, Przegląd Statystyczny 51,2,2004.
- Tong W. H. S., An Examination of Dynamic Hedging, Journal of International Money and Finance, 15, 1996, 19-35.
- Zangari P., RiskMetrics - Technical Documents, J. P. Morgan, New York 1996.
- Cytowane przez
- ISSN
- 1508-972X
- Język
- pol
