- Autor
- Mucha Marcin
- Tytuł
- Nieefektywność rynku kapitałowego i racjonalność oczekiwań. Analiza na przykładzie Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych
- Źródło
- Ekonomista, 2008, nr 2, s. 263-278, tab., rys., bibliogr. 23 poz.
- Słowa kluczowe
- Efektywność, Giełda papierów wartościowych, Teoria racjonalnych oczekiwań, Rynek kapitałowy
Effectiveness, Stock market, Rational expectations theory, Capital market - Abstrakt
- Głównym celem pracy jest analiza efektywności polskiego rynku kapitałowego na przykładzie indeksu WIG 20 oraz skonfrontowanie otrzymanych wyników z weryfikacją hipotezy racjonalnych oczekiwań. Wyniki badania efektywności polskiego rynku kapitałowego skłaniają autora do odrzucenia hipotezy mówiącej o losowości zmian indeksu WIG 20 w krótkim oraz średnim (do miesiąca) horyzoncie czasu. Dla dłuższego okresu brak jest podstaw do odrzucenia tej hipotezy i dla tego horyzontu czasowego autor przyjmuje, że polska giełda jest rynkiem efektywnym, przynajmniej w słabej wersji. Jego zdaniem możliwa jest budowa strategii inwestycyjnych na podstawie danych historycznych, w tym zidentyfikowanie zależności o charakterze przyczynowo-skutkowym, które mogą objaśniać kształtowanie się indeksów oraz odpowiednich instrumentów finansowych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
- Dostępne w
- Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu - Bibliografia
-
- Attfield C.L.F., Demery D., Duck N.W., Rational Expectations in Macroeconomics. An Introduction to Theory and Evidence, Basil Blackwell Ltd., Cambridge 1991.
- Brzeszczyński J., Kelm R., Ekonometryczne modele rynków finansowych. Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, WIG-Press, Warszawa 2002.
- Buczek S., Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, SGH, Warszawa 2005.
- Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
- Ekonometria, red. M. Gruszczyński, M. Podgórska, SGH, Warszawa 1996.
- Evans G.E., Honkapohja S., Learning and Expectations in Macroeconomics, Princeton University Press, Princeton 2001.
- Fama E.F., The Behavior of Stock Market Proces, "Journal of Business" 1965 , nr 38.
- Fama E.F., Efftcient Capital Markets: a Review of Theory and Empirical Work, "Journal of Finance" 1970, vol. 25, nr 2.
- Holden K., Peel D.A., Thompson J.L., Expectations Theory and Evidence, MacMillan Publishers Ltd., London 1985.
- Jajuga K., Jajuga, T., Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
- Keane S.M., Stock Market Efficiency, Philip Allan Publishers, Oxford 1983.
- Keane M.P, Runkle D.E., Are Financial Analysts' Forecasts of Corporate Profits Rational?, "Journal of Political Economy" 1998, vol. 106, nr 4.
- Keuzenkamp H.A., A Precursor to Muth: Tinbergen's 1932 Model of Rational Expectations,"Economic Journal" 1991, nr 101.
- LeRoy S.F, Efficient Capital Markets and Martingales, "Journal of Economic Literature" 1989, nr 4. Lucas R.E. Jr., Sargent Th.J., Rational Expectations and Econometric Practice, University of Minnesota Press, Minneapolis 1988.
- Mishkin F.S., A Rational Expectactations Aproach to Macroeconometrics, "NBER", University of Chicago Press, Chicago 1983.
- Muth J.F., Rational Expectations and the Theory of Price Movements, " Econometrica" 1961, nr 29.
- Roberts H.V, Stock - Market "Patterns" and Financial Analysis: Methodological Suggestions, w: The Random Character of Stock Market Prices, red. P.H. Cootner, MIT Press, Cambridge 1964.
- Romer D., Makroekonomia dla zaawansowanych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2000.
- Sargent J.T., Dynamic Macroeconomic Theory, Harvard University Press, London 1987.
- Snowdon B., Vane H., Wynarczyk P, Współczesne nurty teorii makroekonomii, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998.
- Szyszka A., Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Poznań 2003.
- Tomczyk E., Racjonalność oczekiwań. Metody i analiza danych jakościowych, "Monografie i Opracowania 529", SGH, Warszawa 2004.
- Zielonka P, Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2006.
- Cytowane przez
- ISSN
- 0013-3205
- Język
- pol
