BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Rembeza Jerzy, Przekota Grzegorz
Tytuł
Powiązania między stopami procentowymi w Polsce, USA i strefie euro
Linkages among Interest rates in Poland, the USA and in the Euro Area
Źródło
Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, 2008, nr 1191, s. 514-523, bibliogr. 12 poz.
Tytuł własny numeru
Problemy gospodarki światowej
Słowa kluczowe
Stopa procentowa, Zmienne stopy procentowe, Strefa euro
Interest rate, Variable interest rates, Eurozone
Uwagi
summ.
Abstrakt
Przeprowadzone analizy wskazują, że różnice między stopami procentowymi w Polsce oraz USA i strefie euro mocno się zmniejszyły. Tendencja wcześniej zaobserwowana w innych gospodarkach otwartych obecna jest więc także w Polsce. Analizy kointegracji wskazują na istnienie długookresowych powiązań między stopami krajowymi a zagranicznymi, zwłaszcza ze stopami strefy euro. Charakter związków kointegrujących był inny w latach 2001-2003, a inny po roku 2003. Można sądzić, że na tego typu zmianę powiązań wpływ miało wejście Polski do UE. Modele transmisji wskazują na wzrost stóp procentowych w Polsce w reakcji na wzrost stóp za granicą, chociaż reakcja ta nie była silna. Również proces dochodzenia do równowagi długookresowej między stopami polskimi a zagranicznymi był powolny. W świetle uzyskanych wyników wskazane byłoby wydłużenie interwału notowań stóp procentowych z tygodnia do miesiąca. (fragment artykułu)

The paper examines linkages among interest rates in Poland, the USA and in the euro area. Integration and cointegration framework was used. The data used are daily, weekly and monthly interest rates from 02.01.2001 to 24.05.2007. It was found long-term relationship among Polish and foreign markets. The results of short-run analysis show that Polish interest rates are more closely linked to that of euro area. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Arshampalli B., Doukas J., Common Stochastic Trends in a System of Eurocurrency Rates, "Journal of Banking and Finance" 1994 nr 18.
  2. Beenstock M., Longbotom J., The Term Structure of Interest Rates in a Small Open Economy, "Journal of Money, Credit and Banking" 1981 nr 13.
  3. Engle R.F., Granger C.W., Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing, "Econometrica" 1987 nr 55.
  4. Ewing B.T., Payne J.E., Forbes S.M., Co-movements of the Prime Rate, Cd Rate, and the S&P Financial Stock Index, "Journal of Financial Research" 1998 nr 21.
  5. Gregory A.W., Hansen B.E., Residual - Based Tests for Cointegration Model with Retime Shifts, "Journal of Econometrics" 1996 nr 70.
  6. Kleimeier S., Sander H., Regionalisation Versus Globalisation in European Financial Market Integration: Evidence from Cointegration Analyses, "Journal of Banking and Finance" 2000 nr 24.
  7. Mishkin F., Are Real Interest Rates Equal across Countries? An Empirical Investigation of International Parity Conditions, "Journal of Finance" 1984 nr 39.
  8. Mongoue M., The Term Structure of Interest Rates as a Cointegration System: Empirical Evidence from Eurocurrency Market, "Journal of Financial Research" 1992 nr 15.
  9. Moosa I.A., Bhatti R.H., Testing the Effectiveness of Arbitrage and Speculation under Flexibile Exchange Rates, "Economica Internazionale" 1994 nr 47.
  10. Quiro-Romero G., Sosvilla-Rivero S., Do Short-term Rates Influence Long-term Interest Rates? Empirical Evidence from Some EMS Countries, "Applied Economics Letters" 1997 nr 4.
  11. Sasaki H., Yamaguchi S., Takamasa H., The Globalisation of Financial Markets and Monetary Policy. BIS Conference Papers 2000 nr 8.
  12. Waller E., Kiymaz H., Cointegration between International Short-term Interest Rates, "Journal of Accounting and Finance Research" 2004 nr 6.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0324-8445
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu