BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Paliński Andrzej
Tytuł
Kosztowna weryfikacja jako element relacji bank-kredytobiorca
Źródło
Bank i Kredyt, 2009, nr 3, s. 93-118, bibliogr. 26 poz.
Słowa kluczowe
Asymetria informacji, Umowa kredytowa, Modele kosztownej weryfikacji
Information asymmetry, Credit agreement, Costly State Verification (CSV)
Uwagi
streszcz.
Abstrakt
W artykule dokonano próby wyjaśnienia przyczyn tego, że standardowa umowa kredytowa jest tak powszechnie spotykanym kontraktem dłużnym. Rozumowanie oparto na kilku ważniejszych modelach finansowych zaliczanych do grupy modeli kosztownej weryfikacji. W rozważanych modelach wykazuje się - za pośrednictwem formalnego - dowodu, że kredyt jest optymalną umową dłużną w warunkach kosztownej weryfikacji przez kredytodawcę rzeczywistych wyników przedsięwzięcia inwestycyjnego. Szczegółowej analizie poddano cztery modele opisujące relację kredytodawca - kredytobiorca: model pełnej symetrii informacyjnej, model kosztownej weryfikacji w warunkach asymetrii informacji, model kosztownego wymuszenia płatności oraz model heterogenicznych ocen zwrotu z przedsięwzięcia. Okazuje się, że standardowa umowa kredytowa jest efektywna zarówno ex ante, jak i ex post w warunkach asymetrii informacji, kosztownej weryfikacji wyników przedsięwzięcia oraz kosztownego wymuszenia sądowego. Muszą być jednak spełnione określone warunki, aby była to optymalna umowa dłużna. (abstrakt oryginalny)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Attar A., Campioni E. (2003), Costly State Verification and Debt Contracts: A Critical Resume, Research in Economics, Vol. 57, s. 315-343.
  2. Border K., Sobel J. (1987), Samurai Accountant: A Theory of Auditing and Plunder. Review of Economics Studies, Vol. 54, No. 4, s. 525-540.
  3. Carlier G., Renou L. (2005), A Costly State Verification Model with Diversity of Options. Economic Theory, Vol. 25, s. 497-504.
  4. Cho I., Kreps D. (1987), Signaling Games and Stable Equilibria, Quarterly Journal of Economics, Vol. 102, No. 2, s. 179-222.
  5. Choe C. (1998), A Mechanism Design Approach to an Optimal Contract Under Ex Ante and Ex Post Private Information, Review of Economic Design, Vol. 3, s. 237-255.
  6. Freixas X., J.-C. Rochet J.-C. (1997), Microeconomics of Banking, The MIT Press, Cambridge.
  7. Gale D., Hellwig M. (1985), Incentive-Compatible Debt Contracts: The One-Period Problem, Review of Economics Studies, Vol. 52, No. 4, s. 647-663.
  8. Dewatripont M., Maskin E. (1990), Contract Renegotiation in Models of Asymmetric Information, European Economic Review, No. 34, s. 311-321.
  9. Gibbons R. (1992), Game Theory for Applied Economists, Princeton University Press, Princeton, New Jersey.
  10. Jajuga K., Jajuga T. (2001), Inwestycje, PWN, Warszawa.
  11. Krasa S., Villamil A. (2000), Optimal Contracts when Enforcement is a Decision Variable, Econometrica, Vol. 68, No. 1, s. 119-134.
  12. Krasa S., Villamil A. (2003), Optimal Contracts when Enforcement is a Decision Variable, a replay, Econometrica, Vol. 71, No. 1, s. 391-393.
  13. Lacker J. (2001), Collateralized Debt as the Optimal Contract, Review of Economic Design, Vol. 4, s. 842-859.
  14. Mesjasz C. (1999), Koszty transakcji i asymetria informacji jako przyczyny powstawania instytucji pośrednictwa finansowego, Bank i Kredyt, nr 3, s. 38-40.
  15. Mesjasz C. (2000), Kontrakty niekompletne i relacja przedstawicielstwa jako teoretyczne podstawy nadzoru nad przedsiębiorstwem, referat przedstawiony podczas Szkoły Letniej "Warszawa 2000", http://www.studenci.pl/zarzadzanie/proces/semeko_54.html.
  16. Mookherjee D., Png I. (1989), Optimal Auditing, Insurance and Redistribution, Quarterly Journal of Economics, Vol. 104, No. 2, s. 399-415.
  17. Paliński A. (2008), Relacja kredytodawca-kredytobiorca w ujęciu teorii gier, w: P. Kawa (red.) Współczesne uwarunkowania działalności przedsiębiorstw, Oficyna Wydawnicza Text, Kraków.
  18. Sharma T. (2003), Optimal Contracts When Enforcement is a Decision Variable: A Comment, Econometrica, Vol. 71, No. 1, s. 387-390.
  19. Spence A. (1973), Job Market Signaling, Quarterly Journal of Economics, Vol. 87, No. 3, s. 355-374.
  20. Stradomski M. (2004), Zarządzanie strukturą zadłużenia przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa.
  21. Towsend R. (1979), Optimal Contracts and Competitive Markets with Costly State Verification, Journal of Economic Theory, Vol. 21, s. 265-293.
  22. Varian H. (2002), Mikroekonomia. Kurs średni - ujęcie nowoczesne, PWN, Warszawa.
  23. Watson J. (2005), Strategia. Wprowadzenie do teorii gier, WNT, Warszawa.
  24. Webb D. (1992), Two-Period Financial Contracts with Private Information and Costly State Verification, Quarterly Journal of Economics, Vol. 107, No. 3, s. 1113-1123.
  25. Williamson S. (1986), Costly Monitoring, Financial Intermediation, and Equilibrium Credit Rationing, Journal of Monetary Economics, Vol. 18, s. 159-179.
  26. Williamson S. (1987), Costly Monitoring, Loan Contracts, and Equilibrium Credit Rationing, Quarterly Journal of Economics, Vol. 102, No. 1, s. 135-146.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0137-5520
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu