BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Lusztyn Marek G.
Tytuł
Ryzyko płynności rynku w modelu Value at Risk na przykładzie polskiego rynku walutowego
The Market Liquidity Risk in the Value at Risk Model - the Example of Polish Monetary Market
Źródło
Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa, 2003, z. 39, s. 44-58, bibliogr. 23 poz.
Słowa kluczowe
Rynki finansowe, Rynek walutowy, Ryzyko, Ryzyko inwestycyjne, Analiza ryzyka, Ryzyko papierów wartościowych
Financial markets, Foreign Exchange (FX), Risk, Investment risk, Risk analysis, Securities risk
Abstrakt
Rozważania skoncentrowano wokół znaczeniu ryzyka płynności rynku na rynkach finansowych. Dokonano przeglądu podejść do pomiaru ryzyka płynności rynku. Zawarto aplikację modelu zaproponowanego przez Bangia, Diebold, Schuermann i Stronghair dla polskiego rynku walutowego. Analiza ta prowadzi do wniosku, iż ryzyko płynności rynku stanowi znaczną część ryzyka rynkowego.

This paper's considerations focus on the role of market liquidity risk on financial markets. The approaches towards the measuring of market liquidity risk were reviewed. A model developed by Bangia, Diebold, Schuermann and Stronghair with the aim of its application on Polish monetary market was presented and the carried-out analysis evidenced that market liquidity risk constitutes considerable part of market risk. (J.W.)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Amihud Y., Mendelson H., Asset Pricing and the Bid-Ask Spread, "Journal of Financial Economics", 17, 1986.
  2. Bangia A., Diebold F. X., Schuermann T., Stroughair J. D., Liquidity on the Outside, "Risk", June 1999.
  3. Berkowitz J., Incorporating Liquidity Risk into Value at Risk Models, University of California, Irvine, 2000.
  4. Bertsimas D., Lo W., Optimal Control of Execution Costs, "Journal of Financial Markets", l, 1998.
  5. Best E, Implementing Value-at-Risk, John Wiley and Sons, Chichester 1998.
  6. Brennan M., Subrahmanyam A., Market Microstructure and Asset Pricing: On the Compensation for Market Illiquidity in Stock Returns, "Journal of Financial Economics", 41, 1996.
  7. Campbell J. Y., Lo A. W., MacKinlay A. C., The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, Princeton 1997.
  8. Chordia T., Roll R., Subrahmanyam A., Commonality in Liquidity, "Journal of Financial Economics", 56, 2000.
  9. Davis P. E., Russia/LTCM and Market Liquidity Crisis, Bank of England.
  10. Dowd K., Beyond Value at Risk, Wiley, Chichester 1998.
  11. Dunbar N., Meriwether's Meltdown, "Risk", October 1998.
  12. Dupont D., The Effects of Transaction Costs on Depth and Spread, "Working Paper", Bank for International Settlements, Basel, May 1999.
  13. Hasbrouck J., Seppi J., Common Factors in Prices, Orders Flows and Liquidity, "Journal of Financial Economics", 59, 2001.
  14. Hista Y., Yamai Y, Research Toward the Practical Application of Liquidity Risk Evaluation Methods, "Discussion Paper", IMES, Bank of Japan.
  15. Huberman G., Halka D., Systematic Liquidity, "Journal of Financial Research", 2001.
  16. Jacoby G., Fowler D. J., Gottesman A. A., The Capital Asset Pricing Model and Liquidity Effect: A Theoretical Approach, "Journal of Financial Markets", 3, 2000.
  17. Jarrow R., Subramanian A., Mopping up Liquidity, "Risk", December 1999.
  18. J.P. Morgan, RiskMetrics, New York, 1996.
  19. Lawrence C., Robinson G., Liquidity, Dynamic Hedging and Value at Risk, Risk Management For Financial Institutions, Risk Publications, 1998.
  20. Muranaga J., Shimizu T., Expectations and Market Microstructure when Liquidity is Lost, "Working Paper", Bank for International Settlements, May 1999.
  21. Persaud A., The puzzling decline in financial markets liquidity, w: BIS papers no. 2: Market liquidity: proceedings of a workshop held at the BIS.
  22. Shamroukh N., Modeling Liquidity Risk in VaR Models, Algorithmics.
  23. Sutton G. D., Spread Overreaction in International Bond Markets, "Working Paper", Bank for International Settlements, Basel, June 1998.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1234-8872
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu