- Autor
- Lawędziak Bartosz
- Tytuł
- Hierarchizowana sekurytyzacja kredytowa na przykładzie transakcji CLO
Hierarchical Credit Securitization Based on CLO Transaction - Źródło
- Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2009, nr 60, s. 258-265, bibliogr. 10 poz.
- Tytuł własny numeru
- Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
- Słowa kluczowe
- Ryzyko kredytowe, Wycena aktywów, Transakcje papierami wartościowymi, Sekurytyzacja aktywów
Credit risk, Asset valuation, Securities transactions, Asset securitisation - Uwagi
- summ.
- Abstrakt
- W artykule przedstawiono metodę szacowania struktury terminowej niewykonywania zobowiązań oraz wyceny hierarchizowanych roszczeń z tytułu zadłużeń wrażliwych na niewykonanie zobowiązań dla sekurytyzacji opartej na instrumentach CLO (Collateralized Loan Obligations - CLO) z wykorzystaniem kaskadowania strat. Model ewaluacji określa, w jaki sposób podział strat między emitentami i inwestorami przez hierarchizację wpływa na sposób, w jaki sekurytyzacja przenosi sekurytyzowane zagrożenie z tytułu ryzyka kredytowego na ryzyko inwestycyjne wspomagane dźwignią wyemitowanych transzy. (fragment tekstu)
This paper presents the method of estimating the structure of not-fulfilling the payments and the honest evaluation of conditional claims-tranches depending on them. A typical securitization credit transaction is presented, based on CLO instruments. It is also estimated in what way the effects of loss sharing between issuers and investors caused by subordinating tranches transfer the credit risk related to securitized assets to the investment risk connected with the conditional debt. (original abstract) - Dostępne w
- Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Szczecińskiego - Pełny tekst
- Pokaż
- Bibliografia
-
- Embrechts P., Extreme value theory: potential and limitations as an integrated risk management tool, "Trading & Regulation" 2000, vol. 6.
- Herrmann M., Tierney J., The market for CLOs in Germany, Deutsche Bank Asset-Backed Research, London 1999.
- Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2004.
- Jarrow R.A., Turnbull S., Pricing derivatives on financial securities subject to credit risk, "Journal of Finance" 1995, vol. 50.
- Jenkinson A.F., The frequency distribution of the annual maximum (or minimum) values of meteorological elements, "Quarterly Journal of the Royal Meteorology Society" 1955 no 87.
- Jobst, A., Collateralised loan obligations (CLOs): a primer, "The Securitization Conduit" 2003, vol. 6.
- Merton R., On the pricing of corporate debt: the risk structure of interest rates, "Journal of Finance" 1974, vol. 29.
- Resnick S.I., Adventures in stochastic processes, Birkhäuser, Boston 1992.
- Szkutnik W., Lawędziak B., Sekurytyzacja ryzyka jako forma ubezpieczenia ryzyk katastrofalnych w aspekcie modelowej równowagi hazardu moralnego i ryzyka bazowego, [w:] Ryzyko i prognozy, red. W. Szkutnik, z. 10, Wydawnictwo ŚWSZ, Katowice 2005.
- Vasicek O.A., Probability of loss on loan portfolio, KMV Corporation, 1987.
- Cytowane przez
- ISSN
- 1899-3192
- Język
- pol
