BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Dąbrowska-Gruszczyńska Katarzyna (Uniwersytet Warszawski), Gruszczyński Marcin (Uniwersytet Warszawski)
Tytuł
Introdukcja euro w perspektywie akcesji i wyzwań absorcji
The Introduction of the Euro in the Perspective of Accession and the Challenges of Absorption
Źródło
Ekonomia / Uniwersytet Warszawski, 2009, nr 22, s. 55-74, rys., tab., bibliogr. 34 poz.
Słowa kluczowe
Euro, Integracja monetarna Europy, Strefa euro, Kurs walutowy, Analiza statystyczna, Korelacja
Euro, European monetary integration, Eurozone, Exchange rates, Statistical analysis, Correlation
Uwagi
summ.
Firma/Organizacja
Unia Europejska (UE)
European Union (EU)
Kraj/Region
Polska, Czechy, Węgry
Poland, Czech Republic, Hungary
Abstrakt
W świetle specyfiki nowych krajów członkowskich Unii Europejskiej scharakteryzowano zagrożenia wynikające z wprowadzenia waluty euro. Opisano doświadczenia różnych krajów członkowskich (m.in. Grecji, Hiszpanii, Portugalii i Finlandii) i porównano je do sytuacji panującej w Polsce, Czechach i na Węgrzech. Przy zastosowaniu korelacji opóźnień i testów na autokorelację Ljunga-Boxa zbadano tygodniowe kursy walut Polski (EUR/PLN), Czech (EUR/CZK) i Węgier (EUR/HUF).

The introduction of the euro is one of the elements of wider strategy of EU integration. After the accession the new member countries tested significant and rapid inflow of portfolio and direct investments. This Inflow-paradoxically-may make it difficult to introduce a common currency. It is additionally strengthened by the ineffectiveness of the exchange rate mechanism. This ineffectiveness may cause that the rate of exchange can be recognized as guaranteed, taking the currency risk off the market participants who invest in the assets denominated in the currencies of the new member countries or raise a credit in the foreign currency. This causes-short and long term-inflow of the investments, and at the same time bigger pressure of appreciation of these currencies. The effect of the inflow, except the real and the nominal appreciation, is additional inflationary pressure. The thesis advanced by the authors is that, after the asset there is a change of efficiency of the rate of the exchange in Poland, Czech Republic and Hungary. The weekly courses such as EUR/PLN, EUR/CZK, EUR/HUF were examined. The correlations of delays were tested and the Ljunga-Boxa autocorrelation (Q) as well. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Alexander S., 1961, Price movements in speculative markets: trends or random walks, "Industrial Management Review", maj.
  2. Allen H., Taylor M., 1989, Charts and fundamentals in the foreign exchange market, "Bank of England, Discussion Papers" nr 40.
  3. Backe P., Zumer T., 2005, Developments in Credit to the Private Sector in Central and Eastern European EU Member States: Emerging from Financial Repression -A Comparative Overview, "FEEI Focus" nr 2; OENB.
  4. Beemtsma R., Bovenberg A., 1999, Does monetary unification lead to excessive debt accumulation?, "Journal of Public Economics" nr 74.
  5. Bikhchandani S., Sharma S., 2000, Herd Behavior in Financial Markets - A Review, "IMF Working Paper" nr 48, Waszyngton.
  6. Boissay F., Calvo-Gonzalez O., Kozluk T., 2005, is Lending in Central and Eastern Europe developing too fast? mimeo.
  7. Brzoza-Brzezina M., 2005, Lending booms in the New EU member states Will euro adoption Matter?, "Working paper" nr 543, European Central Bank.
  8. Baldwin R., 1990, Re-Interpreting the Failure of Foreign Exchange Market Efficiency Tests: Small Transaction Costs, Big Hysteresis Bands, "NBER WP" nr 3319.
  9. Blake D., 2000, Financial market analysis, John Wiley & Sons, Ltd.
  10. Brzeszczyński J., Keim R., 2002, Ekonometryczne modele rynków finansowych. Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, WIG Press, Warszawa.
  11. Burt J., Kaen F., Booth G., 1977, Foreign Exchange Market Efficiency Under Flexible Exchange Rates, "Journal of Finance", Vol 32, nr 4.
  12. Canjels E., Gauri Prakash-Canjels, G., Taylor A., 2004, Measuring Market Integration: Foreign Exchange Arbitrage And The Gold Standard, 1879-1913, "NBER WP" nr 10583.
  13. Cornell W., Dietrich J., 1978, The efficiency of the market for foreign exchange under floating exchange rates, "Review of Economics and Statistics" Vol. 60.
  14. DeLis S., Pages J., Saurina J., 2000, Credit growth, problem loans, and credit risk provisioning in Spain, Banco de EspaLa, "DT" nr 18.
  15. EBRD, 2004, Annual report 2003: Annual review and Financial report.
  16. Elliott G., Ito T., 1995, Heterogeneous Expectations and Tests of Efficiency in the Yen/ Dollar Forward Foreign Exchange Rate Market, IFM, "NBER WP" nr 5376.
  17. Fama E., 1970, Efficient capital markets: a review of theory and empirical work, "Journal of Finance" nr 25.
  18. Fama E., 1991, Efficient Markets II, "The Journal of Finance" Vol. 46, nr 5.
  19. Flood M., 1994, Market Structure and Inefficiency in the Foreign Exchange Market, "Journal of International Money and Finance" Vol. 13, nr 2.
  20. Frankel J., Rose A., 2002, An estimate of the effect of common currencies on trade and income, "Quarterly Journal of Economics" nr 117.
  21. Giddy I., Dufey G., 1975, The Random Behavior of the Flexible Exchange Rates: Implications for Forecasting, "Journal of International Business Studies" Vol. 6, nr 1.
  22. Goodman S., 1979, Foreign exchange rate forecasting techniques: implications for business and policy, "The Journal of Finance" Vol. 34, nr 2.
  23. Heikensten L., 1999, Should Sweden join the euro area?, http://www.riksbank.com/tem-plates/speech.aspx?id=3288.
  24. IMF IFS, 2007, International financial statistics, MFW, Waszyngton.
  25. Keane S., 1983, Stock market efficiency. Phillip Allan Publishers, Oxford.
  26. Kiedy do euro?, 2005, "Parkiet" 12 października.
  27. Padoa-Schioppa T., 2004, Exchange rate issues relating to the acceding countries, http://www.ecb.int/press/key/date/2004/html/sp040202_l.en.html.
  28. Schadler S., Drummond Paulo Flavio Nacif, Kuijs Louis, Murgasova Zuzana, van Elkan Rachel, 2005, Adopting the Euro in Central Europe. Challenges of the next step in European integration, Waszyngton, MFW.
  29. Sławinski A., 2006, Licho nie śpi, "Rzeczpospolita", 24 marca.
  30. Stiglitz J." Weiss A., 1981, Credit rationing in markets with imperfect information, "American Economic Review" nr 71.
  31. UK, 1997, UK membership of the single currency: an assessment of the five economic tests, HM Treasury, Londyn.
  32. UK, 2003, UK membership of the single currency: an assessment of the five economic tests, HM Treasury, Londyn.
  33. Wyżnikiewicz D., 2007, Wpływ członkostwa w Unii Europejskiej na relacje gospodarcze i finansowe z zagranicą - wnioski dla Polski, "Materiały i Studia" nr 218, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
  34. Wiśniewski J. (red.), 2008, Cztery lata członkostwa Polski w UE. Urząd Komitetu Integracji Europejskiej.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0137-3056
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu