BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Zachłod-Jelec Magdalena (Ministerstwo Finansów)
Tytuł
Związki dynamiczne między konsumpcją, dochodem i aktywami : wnioski dla Polski
Dynamic Relationships between Consumption, Income and Assets : Conclusions for Poland
Źródło
Bank i Kredyt, 2011, nr 6, s. 49-84, aneks, bibliogr. 45 poz.
Słowa kluczowe
Związki dynamiczne, Konsumpcja, Dochody, Aktywa, Modelowanie konsumpcji, Czynniki egzogeniczne
Dynamic relationships, Consumption, Income, Assets, Modeling consumption, Exogenous factors
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
Przedmiotem analizy w niniejszym artykule są związki dynamiczne między konsumpcją, dochodem i aktywami. Rozważanym modelem teoretycznym jest model dochodu permanentnego uwzględniającego racjonalne oczekiwania konsumentów. Analiza przeprowadzona w ramach identyfikowalnych modeli VECM na polskich danych pozwoliła na empiryczną weryfikację dla Polski podejścia bazującego na równaniu Eulera oraz podejścia opartego na funkcji konsumpcji z mechanizmem korekty błędem. Analiza egzogeniczności zmiennych i przyczynowości Grangera w rozważanych modelach dynamicznych doprowadziła do konkluzji, że otrzymane w ramach identyfikowalnych modeli VECM równania dynamiczne konsumpcji w Polsce bliższe są podejściu opartemu na równaniu Eulera niż funkcji konsumpcji z mechanizmem korekty błędem. (abstrakt oryginalny)

This paper analyses dynamic relationships between consumption, income and assets. The underlying theoretical model is rational expectations permanent income model. Analysis conducted on the Polish data within the framework of identified VECM models enables empirical verification of the Euler equation vs. consumption function/error correction approach for Poland. Exogeneity analysis of variables as well as Granger causality of the relevant dynamic models led to the conclusion that dynamic consumption equations stemming from identified VECM models are closer to the Euler equation approach than to consumption function with error correction mechanism. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Bårdsen G., Eitrheim O., Jansen E.S., Nymoen R. (2005), The Econometrics of Economic Modelling, Oxford Univeristy Press.
  2. Bayar A., Mc Morrow K. (1999), Determinants of private consumption, European Economy - Economic Papers, 135, Brussels.
  3. Blake D. (2004), The Impact of Wealth on Consumption and Retirement Behaviour in the UK, Applied Financial Economics, 14, 555-576.
  4. Brodin P.A., Nymoen R. (1992), Wealth Effects and Exogeneity: the Norwegian Consumption Function 1966(1)-1989(4), Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 54, 431-454.
  5. Bruzda J. (2007), Procesy nieliniowe i zależności długookresowe w ekonomii. Analiza kointegracji nieliniowej, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
  6. Campbell J.Y. (1987), Does Saving Anticipate Declining Labor Income? An Alternative Test of the Permanent Income Hypothesis, Econometrica, 55, 1249-1273.
  7. Campbell J.Y., Mankiw N.G. (1989), Consumption, income and interest rates: reinterpreting the time series evidence, w: O.J. Blanchard, S. Fischer (red.), NBER Macroeconomics Annual 1989, MIT Press, Cambridge, Massachusetts.
  8. Deaton A. (1992), Understanding Consumption, Clarendon Lectures in Economics, Clarendon Press, Oxford.
  9. Doornik J.A., Hendry D.F. (2007), Empirical Econometric Modelling PcGive 12, Timberlake Consultants, London.
  10. Eitrheim O., Jansen E.S., Nymoen R. (2002), Progress from forecast failure - the Norwegian consumption function, Econometrics Journal, 5, 40-64.
  11. Engle R.F., Granger C.W.J. (1987), Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, Econometrica, 55, 251-276.
  12. Engle R.F., Hendry D.F. (1993), Testing Super Exogeneity and Invariance in Regression Models, Journal of Econometrics, 56, 119-139.
  13. Engle R.F., Hendry D.F, Richard J.-F (1983), Exogeneity, Econometrica, 51, 277-304.
  14. Ericsson N.R., Hendry D.F, Mizon G.E. (1998), Exogeneity, Cointegration, and Economic Policy Analysis, Journal of Business and Economic Statistics, 16, 370-387.
  15. Fernandez-Corugedo E., Price S., Blake A.P. (2007), The Dynamics of Aggregate UK Consumers' Non-Durable Expenditure, Economic Modelling, 24, 453-469.
  16. Friedman M. (1957), A Theory of the Consumption Function, Princeton University Press.
  17. Granger C.W.J. (1969), Investigating Casual Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods, Econometrica, 37, 424-438.
  18. Greenslade J.V., Hall S.G., Henry S.G.B. (2002), On the Identification of Cointegrated Systems in Small Samples: A Modelling Strategy with an Application to UK Wages and Prices, Journal of Economic Dynamics and Control, 26, 1517-1537.
  19. Hall R.E. (1978), Stochastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence, Journal of Political Economy, 96, 971-987.
  20. Hall R.E. (1989), Consumption, w: R. Barro (red.), Modern Business Cycle Theory, Harvard University Press , Cambridge, Massachusetts.
  21. Hamburg B., Hoffmann M., Keller J. (2005), Consumption, Wealth and Business Cycles in Germany, CESIFO Working Paper, 1443.
  22. Hendry D.F, Mizon G.E. (1993), Evaluating Dynamic Econometric Models by Encompassing the VAR, w: P.C.B. Phillips (red.), Models, Methods, and Applications of Econometrics: Essays in Honor of A. R. Bergstrom, Blackwell, Cambridge.
  23. Hendry D.F, Mizon G.E. (1998), Exogeneity, Causality, and Co-Breaking in Economic Policy Analysis of a Small Econometric Model of Money in the UK, Empirical Economics, 23, 267-294.
  24. Johansen S. (1988), Statistical Analysis of Cointegration Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, 12, 231-254.
  25. Johansen S. (1992), Testing Weak Exogeneity and the Order of Cointegration in U.K. Money Demand Data, Journal of Policy Modeling, 14, 313-334.
  26. Johansen S. (2002), A Small Sample Correction for the Test of Cointegrating Rank in the Vector Autoregressive Model, Econometrica, 70, 1929-1961.
  27. Juselius K. (1996), An Empirical Analysis of the Changing Role of the German Bundesbank After 1983, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 58, 791-819.
  28. Juselius K. (2006), The Cointegrated VAR Model: Methodology and Applications, Advanced Texts in Econometrics, Oxford University Press.
  29. Kapetanios G., Shin Y., Snell A. (2006), Testing for Cointegration in Nonlinear Smooth Transition Error Correction Models, Economic Theory, 22, 279-303.
  30. Lettau M., Ludvigson S. (2001), Consumption, Aggregate Wealth, and Expected Stock Returns, The Journal of Finance, LVI, 815-849.
  31. Lettau M., Ludvigson S. (2004), Understanding Trend and Cycle in Asset Values: Revaluating the Wealth Effect on Consumption, American Economic Review, 94, 276-299.
  32. Lucas R.E. (1976), Econometric Policy Evaluation: A Critique, w: K. Brunner, A. Meltzer (red.), The Phillips Curve and Labour Markets, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 1, North-Holland, Amsterdam.
  33. Majsterek M. (2008), Wielowymiarowa analiza kointegracyjna w ekonomii, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
  34. Merton R. C. (1969), Lifetime Portfolio Selection under Uncertainty: The Continuous-Time Case, The Review of Economics and Statistics, 51, 247-257.
  35. Merton R.C. (1971), Optimum Consumption and Portfolio Rules in a Continuous-Time Model, Journal of Economic Theory, 3, 373-413.
  36. Modigliani F., Brumberg R. (1954), Utility Analysis and the Consumption Function: An Interpretation of Cross-Section Data, w: K.K. Kurihara (red.), Post-Keynesian Economics, N.J. Rutgers University Press, New Brunswick.
  37. Molana H. (1991), The Time Series Consumption Function: Error Correction, Random Walk and the Steady State, The Economic Journal, 101, 382-403.
  38. Muellbauer J. (1994), The Assessment: Consumer Expenditure, Oxford Review of Economic Policy, 10, 1-41.
  39. Muellbauer J., Lattimore R. (1995), The Consumption Function: A Theoretical and Empirical Over view, w: M.H. Pesaran, M.R. Wickens (red.), Handbook of Applied Econometrics. Volume I: Macroeconomics, Blackwell Publishers, Oxford.
  40. Teräsvirta T. (1994), Specification, Estimation, and Evaluation of Smooth Transition Autoregressive Models, Journal of the American Statistical Association, 89, 208-218.
  41. Welfe A. (2009), Ekonometria. Metody i ich zastosowanie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
  42. Willman A. (2003), Consumption, Habit Persistence, Imperfect Information and the Lifetime Rudget Constraint, Working Paper, 251, European Central Bank.
  43. Zachłod-Jelec M. (2008), Koncepcja bogactwa gospodarstw domowych. Szacunki dla Polski, Gospodarka Narodowa, 9, 19-50.
  44. Zachłod-Jelec M. (2010), Interrelations Between Consumption and Wealth in Poland, Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics, 2, 37-58.
  45. Zachłod-Jelec M. (2011), Analiza zwiqzków między konsumpcja i bogactwem gospodarstw domowych w Polsce, rozprawa doktorska, praca niepublikowana.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0137-5520
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu