BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Wallusch Jacek (Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu)
Tytuł
Szoki podażowe i nieokreśloność równowagi przy niestacjonarnej inflacji
Supply Shocks and Sunspot Equilibria under Non-Stationary Inflation
Źródło
Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, 2011, nr 190, s. 214-231, rys., tab., bibliogr. 32 poz.
Słowa kluczowe
Podaż, Równowaga pieniężna, Inflacja, Szok gospodarczy
Supply, Monetary equilibrium, Inflation, Economic shock
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
Stochastyczna nieokreśloność równowagi należy do najważniejszych zagadnień poruszanych przez współczesną teorię pieniądza. Zakładając niestacjonarność inflacji, w prezentowanym artykule wyprowadzam warunki określoności równowagi przy prostej regule stopy procentowej oraz przedstawiam symulacje reakcji produkcji realnej i inflacji na szok podażowy. Podobnie jak w przypadku wyników dla stacjonarnej inflacji, określoność równowagi wymaga agresywnej odpowiedzi banku centralnego na zamiany bieżącej inflacji. W przypadku wystąpienia równowagi plam słonecznych zmienność produkcji realnej i inflacji wywołana szokiem podażowym wzrasta wielokrotnie ponad jej poziom przy unikaniu samospełniających się oczekiwań. (abstrakt oryginalny)

Real indeterminacy in monetary models is usually studied under stationary inflation. In a vast majority of developing economies, however, there is a need to assume a non-stationary inflation. This paper presents the conditions that should be satisfied to prevent from self-fulfilling expectations when a supply shock occurs. Using the Sims procedure under I(1) inflation, I find that only a current-looking, aggressive monetary policy ensures the real determinacy. Impulse-response analysis confirms the standard result of increasing volatility caused by a sunspot shock. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Basher, S., Westerlund, J., 2008, Is There Really a Unit Root in the Inflation Rate? More Evidence from Panel Data Models, Applied Economics Letters, vol. 15, no. 3.
  2. Baranowski, P., 2010, Efekty oczekiwanego i nieoczekiwanego zacieśnienia polityki pieniężnej w świetle hybrydowego modelu DSGE dla gospodarki Polski, mimeo.
  3. Belaygorod, A., Dueker, M., 2009, Indeterminacy, Change Points and the Price Puzzle in an Estimated DSGE Model, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 33.
  4. Bernanke, B.S., Woodford, M., 1997, Inflation Forecast and Monetary Policy, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 29, no. 4.
  5. Blanchard, O.J., Kahn, Ch.M., 1980, The Solution of Linear Difference Models under Rational Expectations, Econometrica, vol. 48, no. 5.
  6. Bludnik, I., Ratajczak, M., Wallusch, J., Woźniak-Jęchorek, B., 2009, Wpływ zmiennych nominalnych na sferę realną w warunkach transformacji środkowoeuropejskiej, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
  7. Bludnik, I., Wallusch, J., 2010, Pieniądz, ceny i produkcja realna w Polsce, w: Kwiatkowska, W., Kwiatkowski, E., Wzrost gospodarczy i polityka makroekonomiczna, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
  8. Cass, D., Shell, K., 1983, Do Sunspot Matter?, Journal of Political Economy, vol. 91, no. 2.
  9. Clarida, R., Gali, J., Gertler, M., 2000, Monetary Policy Rules and Macroeconomic Stability: Evidence and Some Theory, Quarterly Journal of Economics, February.
  10. Culver, S.E., Pappel, D.H., 1997, Is There a Unit Root in the Inflation Rate? Evidence from Sequential Break and Panel Data Models, Journal of Applied Econometrics, vol. 12.
  11. Evans, G.W., McGough, B., 2005, Monetary Policy, Indeterminacy, and Learning, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 29.
  12. Friedman, M., 1961, The Lag in Effect of Monetary Policy, Journal of Political Economy vol. 69, no. 5.
  13. Gottardi, P., 1995, Does Sunspot Monetary Policy Matter, Economic Letters, vol. 47.
  14. Johansen, S, 1992, A Representation of Vector Autoregressive Processes Integrated of Order 2, Econometric Theory, vol. 8.
  15. Kokoszczyński, R., Łyziak, T., Stanisławska, E., 2006, Consumer Inflation Expectations. Usefulness of Survey-based Measures - a Cross-country Study, mimeo.
  16. Kurozumi, T., 2006, Determinacy and Expectational Stability of Equilibrium in a Monetary Sticky-Price Model with Taylor Rule, Journal of Monetary Economics, vol. 53.
  17. Lubik, T., Schorfheide, F., 2002, Computing Sunspot Equilibria in Linear Rational Expectations Models, Computing in Economics and Finance, vol. 138.
  18. Lubik, T., Schorfheide, F., 2003, Computing Sunspot Equilibria in Linear Rational Expectations Models, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 28, no. 2.
  19. Łyziak, T., 2005, Inflation Targeting and Consumer Inflation Expectations in Poland. A Success Story? Journal of Business Cycle Measurement and Analysis, vol. 2, no. 2.
  20. Łyziak, T., 2009, Measuring Consumer Inflation Expectations in Europe and Examining Their Forward-lookingness, MPRA Paper 18890.
  21. Łyziak, T., Stanisławska, E., 2006, Consumer Inflation Expectations. Survey Questions and Quantification Methods - The Case of Poland, NBP, Materiały i Studia, nr 37.
  22. Mills, T.C., 2008, Exploring Historical Economic Relationships: Two and a Half Centuries of British Interest Rates and Inflation, Cliometrica, vol. 2, no. 3.
  23. NBP, 2000, Założenia polityki pieniężnej na rok 2001, Warszawa.
  24. NBP, 2004, Założenia polityki pieniężnej na rok 2005, Warszawa.
  25. Nutti, M.D., 2000, The Polish Zloty, 1990-99: Success and Under-performance, American Economic Review, vol. 90.
  26. Sargent, T.J., Wallace, N., 1973, The Stability of Models of Money and Growth with Perfect Foresight, Econometrica, vol. 41.
  27. Sims, Ch.A., 2001, Solving Linear Rational Expectations Models, Journal of Computational Economics, vol. 20.
  28. Wallusch, J., 2007, Elastyczność cen dóbr konsumpcyjnych w Polsce, Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny, nr 79(4).
  29. Wallusch, J., 2008, Ewolucja nowokeynesowskiej krzywej Phillipsa, Ekonomista, nr 5.
  30. Wallusch, J., 2011, Patrząc na Słońce: Nieokreśloność równowagi a polska dezinflacja 1995-2009, mimeo.
  31. Woodford, M., 2003, Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy, Princeton University Press, Princeton.
  32. Woodford, M., 2001, The Taylor Rule and Optimal Monetary Policy, American Economic Review, vol. 91/2.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1689-7374
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu