BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Szmelter Monika (Uniwersytet Gdański)
Tytuł
Rynek derywatów kredytowych przed i po światowym kryzysie finansowym lat 2007-2009
Credit Derivatives Market before and after the Global Financial Crisis 2007-2009
Źródło
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2011, nr 221, s. 664-675, rys., tab., bibliogr. 15 poz.
Research Papers of Wrocław University of Economics
Tytuł własny numeru
Problemy regionalizmu i globalizacji
Słowa kluczowe
Kredyt, Kryzys finansowy, Instrumenty finansowe, Instrumenty pochodne, Swap ryzyka kredytowego
Credit, Financial crisis, Financial instruments, Derivatives, Credit default swap (CDS)
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
Jednym z najmłodszych segmentów rynku pochodnych instrumentów finansowych jest rynek derywatów kredytowych, który od samego początku rozwijał się bardzo dynamicznie. Jego rozwój można podzielić na dwie fazy. Pierwsza - obejmująca okres przed wybuchem światowego kryzysu finansowego w 2007 r., oraz druga - gdy kryzys zaczął się rozwijać, a segment derywatów kredytowych okazał się kanałem transmisji impulsów kryzysowych. W etapie przedkryzysowym obserwowano na nim niewiarygodnie wręcz wysokie tempo wzrostu, znacznie przekraczające jakiekolwiek predykcje co do jego rozmiarów. Analizowany rynek rozwijał się zarówno ilościowo, jak i jakościowo. Gdy pojawiły się problemy ze spłacalnością na amerykańskim rynku kredytów subprime, segment derywatów kredytowych na skutek swoich słabości strukturalnych (np. niskiej konkurencji na rynku CDS czy niskiej płynności na rynku CDO) oraz przede wszystkim źle wycenionego ryzyka wyżej wskazanych rodzajów kredytów, będących w znacznym stopniu aktywami bazowymi derywatów kredytowych, doświadczył gwałtownego załamania. Przy czym dalej obserwowane są na rynku pochodnych kredytowych spadki wielkości otwartych pozycji. (abstrakt oryginalny)

One of the youngest financial markets is the credit derivatives market. There are two periods of its development. In the first phrase (up to the explosion of the crisis in 2007) we observed a very dynamic increase in amounts exceeding any predictions of its size. Problems on the subprime credit market in the USA affected the credit derivatives market development causing its dramatic decrease. The reasons of such a huge decline were: the structural weakness of the analyzed market (for example low level of competition in credit default swap segment or low level of liquidity of collateralized debt obligation market) and first of all a lot of errors in pricing of subprime credit risk in CDOs and CDS (which based on these credits). During the financial crisis credit derivatives were the channel of transfer of toxic credit risk. In effect we still observe the decline of the credit derivatives market. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Bank for International Settlements, Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity 1998, http://www.bis.org.
  2. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the Second Half of 2004, http://www.bis.org.
  3. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the Second Half of 2005, http://www.bis.org.
  4. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the First Half of 2006, http://www.bis.org.
  5. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the Second Half of 2007, http://www.bis.org.
  6. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the Second Half of 2008, http://www.bis.org.
  7. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the Second Half of 2009, http://www.bis.org.
  8. Bank for International Settlement, OTC Derivatives Market Activity in the First Half of 2010, http://www.bis.org.
  9. Bank for International Settlements, Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivati¬ves Market Activity in 2001, http://www.bis.org.
  10. Bank for International Settlements, Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivati¬ves Market Activity in April 2004, http://www.bis.org.
  11. Bank for International Settlements, Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in April 2007, http://www.bis.org.
  12. Bank for International Settlements, Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in April 2010, http://www.bis.org.
  13. British Bankers Association, BBA Credit Derivatives Report 2006, http://www.bba.org.uk.
  14. Gregory J., Credit Derivatives. The Definitive Guide, Risk Books, 2004.
  15. International Swaps and Derivatives Association, ISDA Market Survey, Notional Amounts Outstanding, Semiannual Data, All Surveyed Contracts, 1987-present, http://www.isda.org.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1899-3192
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu