BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Buszko Michał (Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu)
Tytuł
Rynek produktów strukturyzowanych CDO w warunkach światowego kryzysu finansowego
Market of CDO Structured Products in Terms of World Financial Crisis
Źródło
Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia, 2010, t. 41, s. 141-157, rys., tab., bibliogr. 11 poz.
Słowa kluczowe
Papiery wartościowe, Papiery dłużne, Ryzyko kredytowe, Sekurytyzacja aktywów, Rating
Securities, Debt securities, Credit risk, Asset securitisation, Rating
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
W artykule przedstawiono istotę i funkcjonowanie nowoczesnych produktów strukturyzowanych CDO, opisano ich główne typy, konstrukcje oraz sposób emisji. Artykuł zawiera również analizę rynku CDO w latach 2004-2009, tzn. w okresie najszybszego rozwoju rozważanych produktów oraz jednocześnie w okresie narastającego kryzysu finansowego na świecie. (abstrakt oryginalny)

Collateralized debt obligations (CDO) are new, innovative products available to institutional investors on the global financial markets. Their development is strictly related to the subprime loans expansion. In the recent years CDO have become a financial tool of transferring worldwide a risk of American mortgage loan market. In fact, due to CDO such transfer was enormous and uncontrolled. As CDO are not ransparent nor they are traded at stock exchange, their valuation and performance assessment are very difficult. In practice, very fast growth of subprime loans in US boosted development of CDO on global financial market. On the other hand, the mentioned structured products supplied capital to subprime segment, increasing the amount of non-conforming loans and hence the risk level in the global financial sector. Because CDO played significant role in the credit risk proliferating and generation of enormous losses among biggest investment and commercial banks, the aim of this paper is to present the idea, nature and mode of functioning of CDO. Also, the paper describes the CDO market in terms of world financial crisis. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Bessis J. (2010), Risk management in banking, John Wiley & Sons, Chichester.
  2. Credit migration of CDO notes, 1996-2007, for US and European transact. Structured Finance. Special Report, Moody's Investor Service, 31 March, 2008.
  3. ESF Securitisation Data Report Q4:2008, European Securitization Forum, Securities Industry and Financial Markets Association SIFMA, http://www.sifma.org.
  4. Fabozzi F. J., Davis H. A., Choudry M. (2006), Introduction to Structured Finance, John Wiley & Sons, New Jersey.
  5. Fabozzi F., Kothari V. (2008), Introduction to Securitization, John Wiley & Sons, New Jersey.
  6. Global CDO Data, Securities Industry and Financial Markets Association SIFMA, http://www.sifma.org.
  7. Hurst R. R. (2002), Downgrade after downgrade. Why are investors still buying CDOs?, Bank One Capital Markets, Inc., 1 August.Issuance in the U.S. Bond Markets, Securities Industry and Financial Markets Association SIFMA, http://www.sifma.org.
  8. Kothari V. (2006), Securitization. The financial instrument of the future, John Wiley & Sons (Asia), Singapore.
  9. Lancaster B. P., Schultz G. M., Fabozzi F. J. (2008), Structured products and related credit derivatives. A comprehensive guide for investors, John Wiley & Sons, New Jersey.
  10. Shenn J. (2008), CDO Market Is Almost Frozen, JPMorgan, Merrill Say, Bloomberg.com, 5 February.
  11. Singer D. (2001), Securitization basics, [w:] Fabozzi F. J. (red.), Accessing capital markets through securitization, Frank J. Fabozzi Associates, Pennsylvania.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
2080-0339
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu