BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Kliber Paweł (Akademia Ekonomiczna w Poznaniu)
Modelowanie akcji na polskim rynku finansowym procesami Lévy'ego
Modelling Polish Stock Market Using Lévy Processes
Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, 2007, nr 92, s. 175-185, wykr., bibliogr. 14 poz.
Słowa kluczowe
Procesy Levy'ego, Rynki finansowe, Ceny akcji, Dyfuzja
Levy processes, Financial markets, Shares prices, Diffusion
W artykule przedstawiono próbę opisu zmian wartości indeksu WIG za pomocą Lévy'ego. Procesy Lévy'ego stanowią rozszerzenie standardowo stosowanych do opisu cen akcji procesów dyfuzji. (fragment tekstu)

In classical financial theory it is assumed that assets returns follows Wiener process, what means that returns are normally-distributed. We present the facts (concerning Polish stock index) which shows that this assumption cannot be true and that returns are far from being normal. In the article we propose the usage of L6vy processes to describe prices on Polish stock market. The Levy process can be viewed as a mixture of Wiener process (diffusion) and jump process (with appropriate jump measure). Two questions arise: (1) how much jumps and how much diffusion there are in the process, (2) what is jump measure like. The paper tries to answer these questions. We argue that in the Polish market about one third of the volatility is caused by continuous price changes (diffusion) and the rest two third are jumps. We also estimate jump measure using GMM method.(original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
  1. Andersen, L., Andereasen, J., Jump-Diffusion Models: Volatility Smile Fitting and Numerical Methods for Pricing, Rev. Derivatives Research, vol. 4, 2000, s. 231-262
  2. Appelbaum, D., Levy Processes and Stochastic Calculus, Cambridge University Press, 2004.
  3. Campbell, J.Y., Lo, A.W., MacKinlay, A.C., The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, 1997.
  4. Cont, R., Tankov, P., Financial Modelling with Jump Processes, Chapman & Hall, 2004.
  5. Cont, R., Tankov, P., Calibrating of Jump-Diffusion Option Pricing Models'. A Robust Non-parametric Approach, Raport Interne 490, Ecole Polytechnique, 2002.
  6. Feller, W., Wstęp do rachunku prawdopodobieństwa, PWN, 1966.
  7. Gumbel, E.J., Statistics of Extremes, Dover Publ., 1958.
  8. Kyprianou, A.E., Introductory Lectures on Fluctuations of Levy Processes with Applications, Springer, 2006.
  9. Mandelbrot, B.B., Hudson, R.L., Fraktale und Finanzen, Piper, 2005.
  10. Rogers, L.C.G., Williams, D., Diffusions, Markov Processes and Martingales, Cambridge University Press, 2000.
  11. Sato, K., Levy Processes and Infinitely Divisible Distributions, Cambridge University Press, 1999.
  12. Schoutens, W., Levy Processes in Finance: Pricing Financial Derivatives, John Wiley & Sons, 2003.
  13. Schiryaev, A.N., Essentials of Stochastic Finance'. Facts, Models, Theory, World Scientific Publishing Company, 1999.
  14. Verbeek, M., A Guide to Modem Econometrics, John Wiley & Sons, 2004.
Cytowane przez
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu