BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Pipień Mateusz (Wydział Zarządzania), Osiewalski Jacek (Wydział Zarządzania)
Tytuł
Model GARCH-M(1,1) : specyfikacja i estymacja bayesowska
A GARCH-M (1,1) Model : Specification and Bayesian Estimation
Źródło
Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Ekonometria (7), 2001, nr 895, s. 188-197, tab., rys., bibliogr. 14 poz.
Tytuł własny numeru
Zastosowania metod ilościowych
Słowa kluczowe
Model GARCH, Estymacja bayesowska, Wnioskowanie bayesowskie
GARCH model, Bayesian estimation, Bayesian inference
Uwagi
summ.
Abstrakt
W artykule prezentujemy zastosowanie skośnych rozkładów t-Studenta o swobodnym parametrze modalnej do otrzymania efektu GARCH-in-Mean wprost z przyjętego rozkładu warunkowego stóp zwrotu. Wyróżniamy i poddajemy statystycznemu wnioskowaniu dwa niezależne źródła efektu GARCH-M: jedno mające podłoże w możliwej asymetrii, drugie związane ze swobodną modalną skośnego rozkładu t-Studenta. (...) W tej pracy wykorzystujemy podejście bayesowskie do wnioskowania o nieznanych parametrach modelu AR(1) GARCH-M(1,1) i ich funkcjach oraz do testowania efektu GARCH-M. (fragment tekstu)

The paper shows how to model the GARCH-in-Mean effect (i.e. the dependence of the mean of the conditional distribution of a GARCH process on its scale parameter) using the so-called skewed Student t distributions (with free mode) as the conditional distributions of the process. Bayesian estimation of our GARCH-M (1,1) specification is presented (assuming relatively diffuse proper priors). This approach is applied to the daily data from the Polish interbank market (the one-month Warsaw InterBank Offer Rate - WIBORIM - series). The GRACH-M effect is tested through posterior odds, but it is not supported by this particular data set. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Bauwens L., Lubrano M.: Bayesian Inference on GARCH Models Using the Gibbs Sampler. "Econometrics Journal" 1998, vol. 1.
  2. Bollerslev T., Chou R.Y., Kroner K.F.: ARCH Modelling in Finance. "Journal of Econometrics" 1992, vol. 52.
  3. Bollerslev T.: Generalised Autoregressive Conditional Heteroscedasticity. "Journal of Econometrics" 1986, vol. 31.
  4. Engle R.F.: Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of the United Kingdom Inflation. "Econometrica" 1982, vol. 50.
  5. Engle R.F., Lilien D.M., Robins R.P.: Estimating Time Varying Risk Premia in the Term Structure: the ARCH-MModel. "Econometrica" 1987, vol. 55.
  6. Fernández C., Osiewalski J., Steel M.F.J.: Modelling and Inference With v-Spherical Distributions. "Journal of the American Statistical Association" 1995, vol. 90.
  7. Fernández C., Steel M.F.J.: On Bayesian Modelling of Fat Tails and Skewness. "Journal of the American Statistical Association" 1998, vol. 93.
  8. Geweke J.: Bayesian Inference in Econometrics Models Using Monte Carlo Integration. "Econometrica" 1989, vol. 57.
  9. O'Hagan A.: Bayesian Inference. London: Edward Arnold 1994.
  10. Osiewalski J., Pipień M.: Bayesian Forecasting of Exchange Rates Using GARCH Models with Skewed t Conditional Distributions. W: MACROMODELS'98 - Conference Proceedings, vol.2 (Instytut Ekonometrii i Statystyki UŁ, Łódź 1999).
  11. Osiewalski J., Pipień M.: GARCH-In-Mean Through Skewed t Conditional Distributions Bayesian Inference for Exchange Rates. W: MACROMODELS'99 - Conference Proceedings, vol.1 (Instytut Ekonometrii i Statystyki UŁ, Łódź 2000).
  12. Pipień M., Osiewalski J.: Monte Carlo z funkcją ważności w bayesowskiej analizie procesów GARCH. W: Dynamiczne Modele Ekonometryczne. Toruń: Uniwersytet Mikołaja Kopernika 1999.
  13. Shepard N.: Statistical Aspects of ARCH and Stochastic Volatility. W: Time Series Models in Econometrics. Finance and Other Fields. London: Chapman & Hall 1996.
  14. Zellner A.: An Introduction to Bayesian Inference in Econometrics. New York: J. Wiley 1971.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0324-8445
1507-3866
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu