- Autor
- Mianowska Małgorzata (Szkoła Główna Handlowa w Warszawie)
- Tytuł
- Wpływ metodyki i doboru danych rynkowych na wycenę transakcji REPO oraz BSB/SBB na potrzeby codziennego zabezpieczenia otwartych pozycji
The Impact of Methodology and Selection of Market Data on Evaluation of REPO and BSB/SBB Transactions for the Need of Everyday Security of Open Positions - Źródło
- Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa, 2013, z. 127, s. 47-67, rys., tab., bibliogr. 16 poz.,
- Słowa kluczowe
- Rynek, Papiery wartościowe
Market, Securities - Uwagi
- summ., streszcz.
- Abstrakt
- Problem wyceny transakcji REPO/reverse REPO oraz SELL/BUY BACK i BUY/SELL BACK na potrzeby umów zabezpieczających jest problemem złożonym i wymaga dokładnej analizy stosowanej metodyki wyceny. Przygotowanie schematów umów regulujących te kwestie jest próbą ujednolicenia stosowanej metodyki, jednak, jak zostało to przedstawione w tym artykule, nadal występują zasadnicze różnice, które powodują, że w zależności od umowy, którą miałaby być objęta dana transakcja, inaczej będzie przebiegał proces wyceny. Zmiany wprowadzane przez kolejne wersje umów GMRA/EMA i dodatkowe rekomendacje są odzwierciedleniem potrzeb rynkowych i pojawiających się w ostatnich 20 latach problemów w ustaleniu wartości ekspozycji z transakcji. W związku ze specyfiką tych transakcji, będących pożyczką zabezpieczoną papierami wartościowymi, w głównej mierze obligacjami lub bonami skarbowymi regularnie płacącymi kupony, ustalenie wartości ekspozycji z transakcji wiąże się z wieloma niuansami, które zostały przedstawione w tym artykule. Z tego powodu, podpisując umowy dwustronne regulujące proces zabezpieczenia ryzyka kontrahenta w procesie codziennego regulowania ekspozycji, należy uzgodnić kwestie, które w codziennym procesie mogą generować różnice.(fragment tekstu)
The Impact of Methodology and Selection of Market Data on Evaluation of REPO and BSB/SBB Transactions for the Need of Everyday Security of Open Positions The article deals with the problem of evaluation of REPO, reverse REPO and SELL/BUY BACK (BUY/SELL BACK) transactions for the need of security agreements: GMRA (Global Master Repurchase Agreement), EMA (European Master Agreement), and in Poland with regard to the Framework Agreement recorded in the Recommendation on concluding REPO and BUY/SELL BACK transactions on the Polish financial market. It discusses the methodologies of calculation of exposition recorded in the aforementioned documents (for ordinary REPO and forward REPO transactions), the differences between them and also exemplified problems to be encountered during the evaluation of transactions. It presents the differences in the evaluation depending which agreement they are included in; they may occur when the sources of prices used for the evaluation and the ways of calculation of the security indicator are not precise or there will be no decisions concerning the list of transactions which will be basis for setting the exposition.(original abstract) - Dostępne w
- Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu - Bibliografia
-
- Choudhry M., The REPO Handbook, Second Edition, Butterworth-Heinemann, Oxford [et al.] 2010.
- Global Master Repurchase Agreement, version 2011, 2000, 1995, www.icmagroup. org, 30.06.2012 r.
- Guidance notes for use with the Global Master Repurchase Agreement, version 1995, 2000, 2011, www.icmagroup.org, 30.06.2012 r.
- Gilt Repo Code of Guidance, Bank of England, May 2008, www.bankofengland.co.uk, 30.06.2012 r.
- ICMA European Repo Council (ERC) Repo Margining Best Practices 2012, www.icmagroup. org, 05.07.2012 r.
- Ustawa z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny, Dz.U. z 1964 r. nr 16, poz. 93 z późn. zm.
- Master Agreement for financial transactions, FBE, 2004, www.ebf-fbe.eu/index. php?page=ema, 30.06.2012 r.
- Regulamin fixingu skarbowych papierów wartościowych, NBP, http://www.nbp. pl/akty_prawne/regulacje_prawne/fixing/regulamin_fixing.pdf, 30.06.2012 r.
- Rekomendacja dotycząca zawierania transakcji REPO i BUY/SELL BACK na polskim rynku finansowym, Związek Banków Polskich, Warszawa 2001, www.zbp. pl/photo/doc/rekomendacjarepo.pdf, 30.06.2012 r.
- Recommendations for a "Best Practice Guide to Repo Margining", September 6, 2005, the European Repo Committee, http://www.icmagroup.org/ICMAGroup/files/ 75/7525d290-bff4-4054-8ec8-bfc351ac053b.pdf, 30.04.2012 r.
- www.bondspot.pl
- www.bossa.pl
- www.gpw.pl
- www.icmagroup.org
- www.mf.gov.pl
- www.nbp.pl
- Cytowane przez
- ISSN
- 1234-8872
- Język
- pol
