BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Aluchna Maria (Szkoła Główna Handlowa w Warszawie), Mikołajczyk Olga (Szkoła Główna Handlowa w Warszawie)
Tytuł
Fundusze private equity jako aktywny inwestor. Perspektywa efektywności spółek portfelowych
Private Equity Fund as an Active Investor. Portfolio Companies' Effectiveness Prospects
Źródło
Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa, 2012, z. 122, s. 7-23, rys., tab., bibliogr. 28 poz.
Słowa kluczowe
Private equity, Inwestor instytucjonalny, Spółki parterowe, Finansowanie przedsiębiorstwa
Private equity, Institutional investors, Portfolio companies, Financing enterprises
Uwagi
summ., streszcz.
Abstrakt
Znaczenie rynku funduszy private equity stale rośnie - tendencje światowe wykazują, że średnie tempo wzrostu tej formy finansowania jest wyższe niż innych, alternatywnych sposobów finansowania przedsiębiorstw. Analizując historyczne transakcje z udziałem kapitału podwyższonego ryzyka, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych czy Wielkiej Brytanii, nie można jednoznacznie stwierdzić, że wywarły one pozytywny wpływ na rozwój spółek portfelowych oraz na gospodarkę jako całość. Wielu badaczy wskazuje, że przyczynia się do tego specyfika funkcjonowania funduszy PE, a zwłaszcza aktywna postawa ich przedstawicieli w procesie zarządzania spółkami portfelowymi. Postawa ta związana jest z wieloaspektowymi relacjami pomiędzy funduszem a spółką, polegającymi na pełnieniu funkcji doradcy wspierającego spółkę, nadzorowaniu i monitorowaniu jej działalności oraz sprawowaniu kontroli nad dopływem nowego kapitału do przedsiębiorstwa.(fragment tekstu)

The present article refers to private equity funds, a conspicuously growing type of funds, which plays an increasing role on the capital market as an active investor of numerous companies. The significance of the private equity funds results primarily from the growing value of assets managed by them as well as their active position in the companies in which they purchase shares. At the same time, the aggressive policy of private equity funds caused a serious criticism from the management and financial experts. The study is aimed at outlining the advantages and disadvantages of private equity funds from the perspective of the companies in which they hold shares, based on the research conducted in Poland and in the world. The article presents the definition, the history of development, goals, operational principles and kinds of investment dealt with private equity funds, with reference to a common type of LBO. It discusses the role of private equity funds from the perspective of the corporate order, pointing to the involvement of these funds in the creation of value and supervision. It also presents the examples of good practices of this type of investors. It discusses the problem of private equity funds effectiveness as investors, pointing to their advantages and disadvantages(original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. BVCA Private Equity and Venture Capital Performance Measurement Survey 2010, http://admin.bvca.co.uk/library/documents/Performance_Measurement_ Survey_2010.pdf
  2. BVCA Private Equity and Venture Capital Report on Investment Activity 2010, http://admin.bvca.co.uk/library/documents/RIA_2010.pdf
  3. Cendrowski H., Martin J., Petro L., Wadecki A., Private equity: History, governance and operations, John Willey & Sons, New Jersey 2008.
  4. Cimilluca D., Clock ticks on Europe debt, 2012, http://online.wsj.com/article/ SB10001424052970204276304577263581092691366.html
  5. Cornelli F., Karakas O., Private equity and corporate governance: Do LBOs have more effective boards?, European Corporate Governance Institute 2008
  6. Davidoff S., The failure of private equity, "Southern California Law Review", 2009, Vol. 82.
  7. EVCA, Yearbook 2012, http://www.evca.eu/uploadedfiles/home/knowledge_center/ evca_research/Yearbook_2012_Presentation_EVCA_Public_120530.pdf
  8. Jensen M., Eclipse of the public corporation, Harvard Business Review, Sept. - Oct. 1989.
  9. Jensen M., The economic case for private equity (and some concerns), Negotiations, Organizations and Markets Research Papers Harvard NOM Research Paper No. 07-02, 2007 r.
  10. Kaplan S., Schoar A., Private equity performance: Returns, persistence and capital flows, "Journal of Finance", 2005, Vol. 60, No. 4
  11. Kaplan S., Strömberg P. J., Leveraged buyouts and private equity, National Bureau of Economic Research Working Paper, 2008, No. 14207
  12. Kosman J., The buyout of America. How private equity is destroying jobs and killing the American economy, Penguin, Nowy Jork 2010.
  13. Ljungqvist A., Richardson M., The investment behavior of private equity fund managers, 2003.
  14. Masulis R., Thomas R., Does private equity create wealth? The effects of private equity and derivatives on corporate governance, University of Chicago Law Review, 2009, Vol. 76.
  15. Metrick A., Yasuda A., The economics of private equity funds, "Review of Financial Studies", 2009, Vol. 23.
  16. Negotiating Europe's LBO debt mountain, Linklaters Report, http://www.linklaters. com/Publications/wall-of-debt/Pages/Index.aspx
  17. Panfil M., Fundusze private equity. Wpływ na wartość spółki, Difin, Warszawa 2005
  18. Phalippou L., Gottschalg O., Performance of private equity funds, EFA Moscow Meetings, 2005.
  19. Phalippou L., Zollo M., The Performance of Private Equity Funds, 2005.
  20. Pietraszewski M., Proces inwestycyjny realizowany przez fundusze private equity, Wyższa Szkoła Humanistyczno-Ekonomiczna we Włocławku, Włocławek 2007.
  21. Robinson D., Sensoy B., Manager compensation, ownership and the cash flow performance of private equity funds, 2011.
  22. Scandrett B., Corporate governance in the shadows of private equity, Corporate Governance eJournal, Bond University, No. 11-23, 2007
  23. Sobańska K., Sieradzan P., Inwestycje private equity/venture capital, Key Text, Warszawa 2004.
  24. Sullivan P., Lim G., Corporate governance and private equity, Lombard Investments, Inc., 2008
  25. Węcławski J., Venture Capital. Nowy instrument finansowania przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1997
  26. Wright M., Mess K., Wier C., Girma S., Private equity and corporate governance: Retrospect and prospect, "Corporate Governance: An International Review", 2008, Vol. 17, No. 3.
  27. Wruck K., Private equity, corporate governance and the reinvention of the market for corporate control, "Journal of Applied Corporate Finance", 2008, Vol. 20, No. 3.
  28. Wrzesiński M., Kapitał podwyższonego ryzyka, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa 2008.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1234-8872
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu