- Autor
- Pietrzyk Radosław (Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu)
- Tytuł
- Zmiany ekstremalne na polskim międzybankowym rynku stopy procentowej
Extreme Changes in Polish Interbank Offer Rates - Źródło
- Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2007, nr 6, Cz. II, s. 355-368, rys., tab., bibliogr. 12 poz.
- Tytuł własny numeru
- Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
- Słowa kluczowe
- Rozkład Pareta, Bankowość, Rynek międzybankowy, Stopa procentowa
Pareto distribution, Banking, Interbank market, Interest rate - Uwagi
- summ.
- Abstrakt
- Teoria wartości ekstremalnych znajduje liczne zastosowania w finansach zarówno w ubezpieczeniach jak i na rynkach finansowych. Wiele badań przeprowadzonych na świecie jak i w Polsce wskazuje na możliwość wykorzystania teorii wartości ekstremalnych do szacowania ryzyka rynkowego instrumentów finansowych, głównie akcji, indeksów oraz instrumentów pochodnych. Ważne wydaje się również zbadanie możliwości wykorzystania tego podejścia do badania ryzyka stopy procentowej na rynku międzybankowym. Wiele zarzutów dotyczących klasycznych metod obliczania wartości zagrożonej dotyczy założenia o normalności rozkładu stóp zwrotu oraz nieuwzględniania tak zwanych grubych ogonów rozkładów. Klasyczne metody w zbyt małym stopniu uwzględniają pojawiające się rzadko ponadprzeciętne stopy zwrotu, które mogą powodować znaczne zmiany wartości instrumentów finansowych lub ich portfeli.... Celem tego artykułu jest zbadanie występowania ekstremalnych stóp zwrotu na polskim rynku międzybankowym i ewentualne późniejsze wykorzystanie tego zjawiska w analizie ryzyka. (fragment tekstu)
In this paper a study on tail index estimation has been carried out. Extreme daily changes in Warsaw Interbank Offer Rates are estimated using the peaks over threshold method. The parameters of Generalized Pareto distribution are estimated using maximum likelihood estimation and Hill's estimator. The peaks over threshold method provides a simple tool for estimating tail-related risk measures and may be useful in risk analysis of interbank rates. This method has been verified on Polish interbank market. (original abstract) - Dostępne w
- Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Szczecińskiego - Bibliografia
-
- Bali T., Neftci S., (2001), Estimating the Term Structure of Interest Rate Volatility in Extreme Values, Journal of Fixed Income, v. 10, nr 4, s. 7-14.
- Bali T., Neftci S., (2003), Disturbing Extremal Behavior of Spot Rate Dynamics, Journal of Empirical Finance, v. 10, nr 4, s. 455-477.
- Embrechts P., Kluppelberg C., Mikosch T., (1997), Modelling Extrernal Events for Insurance and Finance, Springer, Berlin.
- Emmer S., Kluppelberg C., Trustedt M., (1998) VaR - a measure for the extreme risk, maszynopis.
- Jajuga K. (2001), Podstawy analizy wartości ekstremalnych na rynkach finansowych. Rynek Terminowy, 11, s. 123-127.
- Kellezi E., Gilli M., (2000), Extreme Value Theory for Tail-Related Risk Measures, maszynopis.
- Krehbiel T., Adkins L.C. (2005), Extreme Daily Changes in U.S. Dollar London Inter-bank Offer Rates, www.gloriamundi.org
- McNeil A., Saladin T., (1997), The Peaks over Thresholds Method for Estimating High Quantiles of Loss Distributions, maszynopis, ETHZ, Zurich.
- McNeil A., (1999), Extreme Value Theory for Risk Managers, maszynopis, ETHZ, Zurich.
- www.nbportal.pl
- www.acipolska.pl
- www.nbp.pl
- Cytowane przez
- ISSN
- 1640-6818
1733-2842 - Język
- pol
