- Autor
- Trzpiot Grażyna (Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach)
- Tytuł
- Analiza efektywności inwestycji OFE z wykorzystaniem kryterium SD
Effectiveness Analysis of the Investments of Open Pension Funds (OPF) - Źródło
- Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2004, nr 2, Cz. 1, s. 227-235, tab., bibliogr. 8 poz.
- Tytuł własny numeru
- Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
- Słowa kluczowe
- Fundusze emerytalne, Inwestycje finansowe, Efektywność inwestycji, Dominacja stochastyczna, Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE)
Pension funds, Financial investment, Efficiency of investment, Stochastic dominance, Open Pension Funds (OPF) - Uwagi
- summ.
- Abstrakt
- Celem opracowania jest wskazanie na zastosowanie kryteriów inwestycyjnych do analizy efektywności funduszy inwestycyjnych. Przedstawione kryterium należy do grupy nieklasycznych, wiąże wybory inwestorów z teorią użyteczności oraz podejściem inwestorów do ryzyka, które zmienia się wraz z posiadanym kapitałem. Przedstawione wyniki wskazują na dyskryminacyjny charakter omówionego kryterium: zbiory efektywny i nieefektywny są nieliczne. Niewiele jest funduszy, których wysokie stopy zwrotu mają wysokie prawdopodobieństwa, ale też niewiele jest też takich funduszy, których małe dodatnie stopy zwrotu mają wysokie prawdopodobieństwa. W przedstawionej klasyfikacji nie wyróżniono funduszy, które przynosiły straty (ujemne stopy zwrotu), dla takich sytuacji wykorzystujmy odwrotne dominacje stochastyczne. Podstawy teoretyczne dla odwrotnych dominacji stochastycznych stanowi założenie o skłonności inwestorów do ryzyka [5,6], które w przypadku funduszy OFE nie może być przyjęte. (fragment tekstu)
The Open Pension Funds (OPF) is the portfolio of financial instruments. The common investor have to chose one of the Open Pension Funds, has aversion to risk and takes long term investment. We than have done all assumption of utility theory and we can make analysis using stochastic dominance criterion. The purpose of this research study is to conduct an investigation of the efficacy of stochastic dominance theory in deducting an efficient subset of Open Pension Funds (OPF) from population. Four time periods were considered: 2000, 2000-2001, 2000-2002 and 2000-2003.(original abstract) - Dostępne w
- Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Szczecińskiego - Bibliografia
-
- Hadar J., Russel W.K. (1969). Rules for Ordering Uncertain Prospects. American Economic Review. 59, 25-34.
- Markowitz M. (1952). Portfolio selection, Journal of Finance, 7, 77- 91.
- Sharpe W. (1964). Capital Asset Prices: A theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, Journal of Finance. 19, 425-442.
- Trzpiot G. (2003). Analiza portfelowa z wykorzystaniem metody momentów i dominacji stochastycznych - podejście kwantylowe. Prace Naukowe AE Wrocław, 990, 216 - 224.
- Trzpiot G. (2003). Dominacje stochastyczne a teoria mierzalnych funkcji użyteczności, Prace Naukowe AE Wrocław, 988, 361 - 369.
- Trzpiot G. (2003). Odwrotne dominacje stochastyczne a teoria mierzalnych funkcji użyteczności. Studia Ekonomiczne AE Katowice, 29, 151 -159.
- Trzpiot G., Zaraś K. (1999). Algorytm wyznaczania dominacji stochastycznych stopnia trzeciego. Badania Operacyjne i Decyzje, 2, 75-85.
- Whitmore G.A. (1970) Third Degree Stochastic Dominance. American Economic Review 60.457-459.
- Cytowane przez
- ISSN
- 1640-6818
1733-2842 - Język
- pol
