BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Cwynar Wiktor (Wyższa Szkoła Biznesu - National Louis University)
Tytuł
Personalizacja w pomiarze ryzyka rynkowego
Źródło
e-Finanse, 2008, nr 3, rys., tab., bibliogr. 27 poz.
Słowa kluczowe
Pomiar ryzyka, Ryzyko rynkowe, Koszt kapitału
Risk measures, Market risk, Capital cost
Uwagi
Brak numeracji stron.
Abstrakt
Niniejszy artykuł koncentruje się na równie ważnej, co kontrowersyjnej wielkości decydującej o poziomie kosztu kapitału własnego, tzw. indeksie beta. Kategorii ważnej, bo opisującej w modelu CAPM ryzyko określonej inwestycji. Kontrowersyjnej, ponieważ - jak pokazują wyniki wielu badań empirycznych - sposób pomiaru ryzyka właściwy dla indeksu beta nie wyjaśnia dobrze poziomu wymaganej stopy zwrotu, przynajmniej na sporej części rynków, głównie rynków rozwijających się. (fragment tekstu)
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Alexander G., Chervany N., On the Estimation and Stability of Beta, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1980, nr 15.
  2. Black F., Jensen M., Scholes M., The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests, Studies in Theory of Capital Market, New York 1972.
  3. Blume M., Betas and the Regression Tendencies, "Journal of Finance" 1975, nr 30.
  4. Booth L., Estimating the Equity Risk Premium and Equity Costs: New Ways of Looking at Old Data, "Journal of Applied Corporate Finance" 1999, nr 12 (1).
  5. Bowie D., Bradfield D., Improved Beta Estimation on the JSE: A Simulation Study, "South African Journal of Business Management" 1993, nr 24.
  6. Bradfield D., Investment Basics XLVI. On Estimating the Beta Coefficient, "Investment Analysts Journal" 2003, nr 57, www.nes.ru/~agoriaev/Papers/Bradfield%20on%20estimating%20the%20 beta%20coefficient%20IAJ03.pdf, 10 stycznia 2008.
  7. Bradfield D., Investment Basics XLVI. On Estimating the Beta Coefficient, "Investment Analysts Journal" 2003, nr 57, www.nes.ru/~agoriaev/Papers/Bradfield%20on%20estimating%20the %20beta%20coefficient%20IAJ03.pdf, 10 stycznia 2008.
  8. Cohen K.J., Hawawini G.A., Maier S.F., Schwartz R.A., Withcomb D.K., Friction in the Trading Process and Estimation of Systematic Risk, "Journal of Financial Economics" 1983, nr 12.
  9. Corhay A., The Intervalling Effect Bias in Beta: A Note, "Journal of Banking and Finance" 1992, nr 16.
  10. Diakite D., Determination of Appropriate Cost of Capital Rates for the Regulated Fixed Activities of France Telecom, http://www.art- telecom.fr/fileadmin/reprise/publications/AFORST-annexe-WACC.pdf, 12 stycznia 2008.
  11. Diakite D., Determination of Appropriate Cost of Capital Rates for the Regulated Fixed Activities of France Telecom, http://www.art- telecom.fr/fileadmin/reprise/publications/AFORST-annexe-WACC.pdf, 4 stycznia 2008.
  12. Dimson E., Risk Measurement when Shares Are Subject to Infrequent Trading, "Journal of Financial Economics" 1979, nr 7.
  13. Eubank A., Zumwalt J., An Analysis of the Forecast Error Impact of Alternative Beta Adjustment Techniques and Risk Classes, "Journal of Finance" 1979, nr 34.
  14. Giles T., Butterworth D., Cost of Capital Estimation in the UK. Best Practice in the Context of Competition Analysis and Price Regulation, Charles River Associates, London, December 2003.
  15. Gonedes N., Evidence on the Information Content of Accounting Numbers: Accounting-Based and Market-Based Estimates of Systematic Risk, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1973, nr18.
  16. http://129.3.20.41/econ- wp/fin/papers/9610/9610002.html, 12 stycznia 2008.
  17. http://faculty.london.edu/jdow/costocap.pdf, 29 stycznia 2008.
  18. Issues in Beta Estimation for UK Mobile Operators, July 2002, The Brattle Group Ltd., http://www.ofcom.org.uk/telecoms/ioi/g_a_regime/sce/ori/beta/beta_main.pdf, 7 stycznia 2008.
  19. Issues in Beta Estimation for UK Mobile Operators, July 2002, The Brattle Group Ltd., http://www.ofcom.org.uk/telecoms/ioi/g_a_regime/sce/ori/beta/beta_main.pdf, 8 stycznia 2008.
  20. Issues in Beta Estimation for UK Mobile Operators, July 2002, The Brattle Group Ltd., http://www.ofcom.org.uk/telecoms/ioi/g_a_regime/sce/ori/beta/beta_main.pdf, 4 stycznia 2008.
  21. Kim D., The Extent of Non-Stationarity of Beta, "Review of Quantitative Finance and Accounting" 1993, nr 3.
  22. Koller T., Goedhart M., Wessels D., Valuation. Measuring and Managing the Value of Companies (Fourth Edition), Wiley, New York 2005.
  23. Marsh P., Equity Rights and Efficiency of the UK Stock Market, "Journal of Finance" 1979, nr 34.
  24. Merton R., On Estimating the Expected Return on the Market, "Journal of Financial Economics" 1980, nr 8.
  25. Pogue G., Solnik B., The Market Model Applied to European Common Stocks: Some Empirical Results, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1974, nr 9.
  26. Wright S., Mason R., Miles D., Study into Certain Aspects of the Cost of Capital for Regulated Utilities in the UK, http://www.ofwat.gov.uk/aptrix/ofwat/publish.nsf/AttachmentsByTitle/ cost_of_capital 130203.pdf/$FILE/cost_of_capital 130203.pdf, 12 stycznia 2008.
  27. www.wikipedia.pl, 14 lutego 2008.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1734-039X
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu