BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Grabowski Wojciech (University of Warsaw), Rotuski Konrad (Artal Investments)
Tytuł
Multifactor models of momentum portfolios on the Warsaw Stock Exchange, 1999-2009
Źródło
Ekonomia / Uniwersytet Warszawski, 2009, nr 22, s. 163-168, aneks, bibliogr. s. 166-167
Słowa kluczowe
Wieloczynnikowa analiza porównawcza, Metody portfelowe, Metoda momentów
Multivariate comparative analysis, Portfolio methods, Moment method
Uwagi
summ.
Abstrakt
We have computed selected portfolio factor returns for the stocks listed on the WSE over the 1999-2009 period. There is a size premium on the WSE, while the size and sign of the value premium depends on the value factor used. Investors also seem to put a premium on corporate liquidity. Top momentum deciles as well as the momentum factor exhibit on average positive returns. Further, we tested a number of multifactor models of momentum portfolios. It appears that the SP factor based on the Sales/Price relative valuation of stocks has some power in explaining the momentum returns. Further testing of this and other factors introduced above, EP, CP and STI seems desirable. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Chen J. and H. Hong, 2002, "Discussion of 'Momentum and autocorrelation in stock returns'", Review of Financial Studies No. 15, p. 565-573.
  2. Dittmar R.F., Kaul G., Lei Q., 2007, "Momentum is not an anomaly", Working paper, University of Michigan, available at SSRN.
  3. Du D., Watkins B., 2007, "When competing momentum hypotheses really do not compete: How the sources of momentum profits change through time", Journal of Economics and Business No. 59, p. 130-143.
  4. Fama E.F, French K.F., 1996, "Multifactor explanations of asset pricing anomalies", Journal of Finance No. 51, p. 55-84.
  5. Gibbons M.R., Ross S.A., Shanken J., 1989, "A test of the efficiency of a given portfolio", Econometrica No. 57, p. 1121-1152.
  6. Jegadeesh N., S. Titman. 2001. Profitability of momentum strategies: an evaluation of possible explanations, Journal of Finance 56, 699-720.
  7. Lewellen J., 2002, "Momentum and autocorrelation in stock returns", Review of Financial Studies No. 15, p. 533-563.
  8. van der Hart J., Slagter E., van Dijk D., 2003, "Stock selection strategies in emerging markets", Journal of Empirical Finance No. 10, p. 105-132.
  9. van der Hart J., de Zwart G., van Dijk D., 2005, "The success of stock selection strategies in emerging markets: is it risk or behavioral bias?", Emerging Markets Review No. 6, p. 238-262.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0137-3056
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu