BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Frasyniuk-Pietrzyk Magdalena (Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu), Pietrzyk Radosław (Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu)
Tytuł
Selektywność, dywersyfikacja i ryzyko w ocenie działalności funduszy inwestycyjnych
Selectivity, Diversification and Risk in Mutual Funds Performance
Źródło
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2011, nr 183, s. 155-165, tab., wykr., bibliogr. 7 poz.
Research Papers of Wrocław University of Economics
Tytuł własny numeru
Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
Słowa kluczowe
Pomiar efektywności, Dywersyfikacja ryzyka, Fundusze inwestycyjne
Efficiency measurement, Risk spreading, Investment funds
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
Działalność inwestycyjna podmiotów funkcjonujących na rynku poddawana jest ciągłej ocenie. Do pomiaru efektywności inwestycyjnej wykorzystuje się najczęściej metody wywodzące się z klasycznej teorii portfelowej. Wykorzystywane modele i miary pozwalają na ocenę tzw. efektywności całkowitej. Celem artykułu jest prezentacja modelu Famy, umożliwiającego dekompozycję czynników wpływających na rentowność inwestycji. Do przeprowadzenia badań wykorzystano notowania 14 otwartych funduszy inwestycyjnych za okres od stycznia 2001 r. do lutego 2010 r. Fundusze zostały podzielone na trzy grupy, zgodnie ze strategią inwestycyjną deklarowaną przez zarządzających.(abstrakt oryginalny)

This study examines the performance of 14 Polish equity funds investing between 2001 and 2011. Fama decomposition and Henriksson-Merton model are used to assess the market timing, diversification and stock selection abilities of mutual fund managers. Most of the estimated parameters of these models are statistically significant and the models are well fitted to data. However, it was impossible to find the evidence of any market timing ability within the majority of selected funds.(original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa 1998.
  2. Fama E.F., Components of investment performance, "The Journal of Finance" 1972, vol. 27, no. 3, s. 551-567.
  3. Frasyniuk-Pietrzyk M., Modele market timing w ocenie efektywności inwestycji OFE, [w:] Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka, red. B. Bernaś, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 48, UE, Wrocław 2009.
  4. Henriksson R.D., Merton R.C., On the market timing and investment performance of managed portfolios II - statistical procedures for evaluating forecasting skills, "Journal of Business" 1981, vol. 54, s. 513-533.
  5. Merton R.C., On market timing and investment performance of managed performance I - An equilibrium theory of value for market forecasts, "Journal of Business" 1981, vol. 54, s. 363-406.
  6. Reilly F., Brown K., Investment Analysis Portfolio Management, 7th ed., Thomson South-Western, Mason, OH, 2003.
  7. Treynor J.L., Mazuy K., Can mutual funds outguess the market?, "Harvard Business Review" 1966, vol. 44, s. 131-136.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1899-3192
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu