- Autor
- Papież Monika (Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie), Śmiech Sławomir (Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie)
- Tytuł
- Klasyfikacja OFE z wykorzystaniem dystansu GARCH
Classification of OFE Using Garch Distance - Źródło
- Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2010, nr 117, s. 323-330, tab., bibliogr. 9 poz.
Research Papers of Wrocław University of Economics - Tytuł własny numeru
- Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
- Słowa kluczowe
- Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE), Fundusze otwarte, Fundusze emerytalne, Model GARCH
Open Pension Funds (OPF), Open-ended investment companies, Pension funds, GARCH model - Uwagi
- streszcz., summ.
- Abstrakt
- W artykule dokonano oceny ryzyka rynkowego OFE, które w prowadzonych analizach utożsamiono z warunkową wariancją stóp zwrotu poszczególnych OFE. Aby ocenić, czy dwa szeregi charakteryzują się identycznym ryzykiem sprawdzono, czy procesy generujące zmienność mają identyczne parametry (jeśli założymy, że są takiej samej klasy, np. GARCH (1, 1). Do weryfikacji hipotezy o identyczności parametrów wykorzystano statystykę Walda. Następnie dokonano pogrupowania szeregów (OFE) ze względu na podobieństwo dynamiki zmienności (wzorców zmienności) stóp zwrotu. W tym celu wykorzystano dystans pomiędzy modelami charakteryzującymi stopy zwrotu poszczególnych funduszy OFE. Na tej podstawie wskazano grupy funduszy, które charakteryzują się podobną dynamiką zmienności (podobnym ryzykiem). Analizę przeprowadzono dla lat 2001-2008. (abstrakt oryginalny)
The article assesses a market risk of OFE, which were defined as a series of rates of return volatility of individual OFE's. To assess whether the two series are characterized by identical risk it was examined whether the processes, which generate variation have the same parameters (with the assumption that they are the same class, such as GARCH 1.1). To verify the hypothesis about the identity of the parameters Wald statistics was used. Then the series characterized by similar dynamics of volatility were clustered using the distance between the models of particular return volatility of individual OFEs, which allowed to point at the groups of funds of similar dynamics of changes (similar risk). The analysis was conducted for the years 2001-2008. (original abstract) - Dostępne w
- Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu - Pełny tekst
- Pokaż
- Bibliografia
-
- Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
- Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
- Luenberger D.G., Teoria inwestycji finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2003.
- Otranto E., Classifying the markets volatility with ARMA distance measures, "Quaderni di Statistica" 2004, no. 6, s. 1-19.
- Otranto E., Clustering heteroskedastic time series by model-based procedures, Elsevier, "Computational Statistics and Data Analysis" 2008, vol. 52, no. 10, s. 4685-4698.
- Otranto E., Triacca U., Testing for equal predictability of stationary ARMA models, "Journal of Applied Statistics, Taylor and Francis Journals" 2007, vol. 34, no. 9, s. 1091-1108.
- Otranto E., Trudda A., Classifying the Italian pension funds via GARCH distance, w: Mathematical and statistical methods for insurance and finance 2007, red. C. Perna, M. Sibillo, Springer, s. 189-197.
- Otranto E., Trudda A., Evaluating the risk of pension funds by statistical procedures, w: Transition economies: 21st century issues and challenges 2008, red. G.M. Lakatos, Ch. 7, Nova Science Publisher, Hauppauge, NY, s. 189-204.
- Piccolo, D., A distance measure for classifying ARIMA models, "Journal of Time Series Analysis" 1990, no. 11, s. 153-164.
- Cytowane przez
- ISSN
- 1899-3192
- Język
- pol
