BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Miziołek Tomasz (Uniwersytet Łódzki)
Tytuł
Metody replikacji indeksów przez fundusze ETF
Methods of Index Replication Used by Exchange-traded Funds
Źródło
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2011, nr 174, s. 415-425, bibliogr. 6 poz.
Research Papers of Wrocław University of Economics
Tytuł własny numeru
Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki. Rynek finansowy
Słowa kluczowe
Inwestycje finansowe, Fundusze inwestycyjne, Fundusze ETF
Financial investment, Investment funds, Exchange Traded Fund (ETF)
Uwagi
streszcz., summ.
Abstrakt
Fundusze ETF w celu osiągnięcia celu inwestycyjnego, jakim jest jak najdokładniejsze odwzorowanie indeksu, stosują dwie metody replikacji: fizyczną i syntetyczną. Replikacja fizyczna polega na nabywaniu do portfela inwestycyjnego papierów wartościowych tworzących indeks. W praktyce jest ona stosowana w jednej z trzech form: pełnej replikacji, optymalizacji lub reprezentatywnej próbki. Replikacja syntetyczna polega na wykorzystaniu kontraktu swapowego (zabezpieczonego lub nadzabezpieczonego) między "dostawcą" funduszu ETF a kontrpartnerem (jednym lub wieloma). Obecnie na świecie funkcjonuje prawie dwukrotnie więcej funduszy wykorzystujących replikację swapową niż fizyczną, jednak pod względem wartości zarządzanych aktywów te ostatnie posiadają niewielką przewagę.(abstrakt oryginalny)

In order to achieve the investment objective, which is the most accurate tracking of the index, exchange-traded funds (ETFs) use two methods of replication: physical and synthetic. Physical replication is accomplished by purchasing underlying securities that make up the index. In practice it is used in one of three forms: full replication, optimisation or a representative sampling. Synthetic replication involves the use of swap agreement (uncollateralized or over collateralized) between ETF provider and swap counterparty - investment bank (single or multiple). Currently there are almost twice as many swap-based ETFs than physical-based ETFs in the world, but in terms of assets under management the latter have a slight advantage.(original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Directive 2009/65/EC of The European Parliament and of The Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS), Official Journal of the European Union, 17.11.2009.
  2. ETF Landscape. Industry Highlights. Year End 2010, BlackRock 2011, http://www.blackrockinternational.com/content/groups/internationalsite/documents/literature/etfl_industryhilight_ye10.pdf
  3. ETF Landscape. Industry Review. End of November 2010, BlackRock 2010.
  4. Overview of ETF Structures. How ETFs track their benchmark, BlackRock 2010.
  5. Stevenson D., The Financial Times Guide to Exchange Traded Funds and Index Funds, "Financial Times" Prentice Hall, 2010.
  6. The Evolution of Swap-based ETFs, BlackRock 2010.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1899-3192
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu