BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Sekuła Paweł (Uniwersytet Łódzki)
Tytuł
Nadreaktywność GPW w Warszawie - analiza empiryczna
The Warsaw Stock Exchange Overreaction - Empirical Analysis
Źródło
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2015, nr 74 T.1, s. 171-180, rys., tab., bibliogr. 10 poz.
Tytuł własny numeru
Rynek kapitałowy, wycena przedsiębiorstw, inwestycje
Słowa kluczowe
Rynek kapitałowy, Efektywność rynku, Finanse behawioralne, Reakcja rynku
Capital market, Market effectiveness, Behavioural finance, Market reaction
Uwagi
streszcz., summ..
Firma/Organizacja
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
Warsaw Stock Exchange
Abstrakt
Cel - Badania w zakresie finansów behawioralnych sugerują, że większość ludzi wykazuje tendencję do przesadnej reakcji na niespodziewaną wiadomość. Zrealizowane badanie analizuje hipotezę o nadreaktywności w warunkach GPW w Warszawie. Metodologia badania - Test De Bondta i Thalera przeprowadzono na danych z GPW w Warszawie. Badano nadmierną reakcję kursów na giełdzie w okresie od stycznia 1999 r do grudnia 2013, przy wykorzystaniu miesięcznych stóp zwrotu. Wynik - Empiryczne wyniki nie są zgodne z hipotezą o nadreaktywności rynku. Spółki spadkowe odnotowały silniejsze korekcyjne zwroty niż akcje spółek zwyżkujących, ale wyniki badań nie były istotne statystycznie. Oryginalność/wartość - Wyniki badań mogą być przydatne w dalszych pracach nad reakcjami kursów akcji. (abstrakt oryginalny)

Purpose - Research in behavioral finance suggests that most people tend to overreact to unexpected news. This study investigates the overreaction hypothesis on the WSE. Design/methodology/approach - The De Bondt and Thaler test was performed on data from the WSE. Study investigated the stock market overreaction from January 1999 to December 2013 using monthly return data. Findings - The empirical evidence is not consistent with the overreaction hypothesis. Loser stocks experienced a stronger return reversals than winner stocks but the test results were not statistically significant. Originality/value - The results of this study may be useful for future work on market reactions. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Szczecińskiego
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Braun P., Nelson D., Sunier A. (1995), Good news, bad news, volatility and betas, "Journal of Finance" vol. 50, s. 1575-1601.
  2. De Bondt W.F.M., Thaler R. (1985), Does the stock market overreact?, "Journal of Finance" vol. 40, s. 793-805.
  3. De Bondt W.F.M., Thaler R. (1987), Further evidence on investor overreaction and stock market seasonality. "Journal of Finance" vol. 42, s. 557-581.
  4. Griffin J.M., Kelly P.J., Nardari F. (2010), Do market efficiency measures yield correct inferences? A comparison of developed and emerging markets, "Review of Financial Studies" vol. 23, s. 3225-3277.
  5. Jegadeesh N. (1990), Evidence of predictable behavior of security returns, "Journal of Finance" vol. 45, s. 881-898.
  6. Jegadeesh N., Titman S. (1995), Overreaction, delayed reaction, and contrarian profits, "Review of Financial Studies" vol. 8, s. 973-993.
  7. Kahneman D., Slovic P., Tversky A. (1982), Judgment under uncertainty: Heuristics and biases, Cambridge University Press, Cambridge.
  8. Lehmann B. (1990), Fads, martingales, and market efficiency "Quarterly Journal of Economics" vol. 105, s. 1-28.
  9. Lo A., Mackinlay C. (1990), When are contrarian profits due to stock market overreaction?, "Review of Financial Studies",vol. 3, s. 175-206.
  10. Zarowin P. (1990), Size, seasonality, and stock market overreaction, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" vol. 25, s. 113-125.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1640-6818
1733-2842
Język
pol
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.18276/frfu.2015.74/1-15
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu