BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Jarzęcki Marek (Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu), Mizerka Jacek (Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu)
Tytuł
Elements of the Prospect Theory in Strategic Investment Games
Elementy teorii perspektywy w podejściu opcyjnym do analizy gier strategicznych
Źródło
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 2015, nr 74 T.1, s. 433-446, rys., bibliogr. 21 poz.
Tytuł własny numeru
Rynek kapitałowy, wycena przedsiębiorstw, inwestycje
Słowa kluczowe
Opcje realne, Teoria gier, Finanse behawioralne, Teoria perspektywy
Real options, Game theory, Behavioural finance, Prospect theory
Uwagi
streszcz., summ..
Abstrakt
W artykule przedstawiono propozycję podejścia do analizy opcji rzeczywistych w kontekście teorii gier, uwzględniającą elementy teorii perspektywy. Zakłada się ograniczoną racjonalność konkurenta, którego percepcję opisano funkcją oceny i funkcją ważącą. Problem zilustrowano przykładami liczbowymi. Artykuł inicjuje dyskusję dotyczącą konsekwencji dorobku finansów behawioralnych dla analizy opcji rzeczywistych oraz wyceny opcji współdzielonych. (abstrakt oryginalny)

The article proposes a real option game analysis including elements of prospect theory. Bounded rationality of the competitor is assumed, whose perception is described by value and weighting functions. The problem is illustrated by numerical examples. The article initiates the discussion about the implications of behavioural finance achievements for real option games analysis and shared options valuation. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Szczecińskiego
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Camerer C.F., Ho T-H., Kuan Chong J. (2004), Behavioral Game Theory: Thinking, Learning, and Teaching, in: Advances in Understanding Strategic Behaviour. Game Theory, Experiments and Bounded Rationality, ed. S. Huck, Palgrave Macmillan, Basingstoke.
  2. Costa-Gomes M., Crawford V., Broseta B. (2001), Cognition and Behaviour in Normal-Form Games: An Experimental Study, "Econometrica" vol. 69, no. 5, pp. 1193-1235.
  3. Cox J.C., Ross S.A., Rubinstein M., (1979), Option Pricing: A Simplified Approach, "Journal of Financial Economics" no. 7, pp. 229-263.
  4. Dixit A., Pindyck R. (1994), Investment under Uncertainty, Princeton University Press, New Jersey.
  5. Fiegenbaum A., Stuart H., Schendel D. (1996), Strategic Reference Point Theory, "Strategic Management Journal" vol. 17, no. 3, pp. 219-235.
  6. Gentry R.J. (2006), Aspirations and Real Options: a Behavioral Theory of Strategic Decision Making, PhD dissertation, University of Florida.
  7. Grenadier S.R. (2002), Option Exercise Games: An Application to the Equilibrium Investment Strategies of Firms, "The Review of Financial Studies" vol. 15, no. 3, pp. 691-721.
  8. Kahnemann D., Tversky A. (1979), Prospect Theory: An analysis of Decision Under Risk, "Econometrica" vol. 47, no. 2, pp. 263-292.
  9. McKelvey R., Palfrey T. (1995), Quantal Response Equilibria for Normal Form Games, "Games and Economic Behavior" vol. 10, no. 1, pp. 6-38.
  10. Myers S. (1977), Determinants of Corporate Borrowing, "Journal of Financial Economics" no. 5, pp. 47-175.
  11. Nash J., (1950), Equilibrium points in n-person games, Proceedings of the National Academy of Sciences, vol. 36, no. 1, pp. 48-49.
  12. Smit H.T.J., Ankum L.A. (1993), A Real Options and Game-Theoretic Approach to Corporate Investment Strategy under Competition, "Financial Management" vol. 22, no. 3, pp. 241-250.
  13. Smit H.T.J., Trigeorgis, L. (2004), Strategic Investment: Real Options and Games, Princeton University Press, New Jersey.
  14. Smit H.T.J., Trigeorgis L. (2006), Real options and games: Competition, alliances and other applications of valuation and strategy, "Review of Financial Economics" vol. 15, pp. 95-112.
  15. Stahl D., Wilson P. (1994), Experimental ecidence on players' models od other players, "Journal of Economic Behavior & Organization" vol. 25, no. 3, pp. 309-327.
  16. Tallon P. et al. (2002), Using Real Options Analysis for Evaluating Uncertain Investments in Information Technology, "Communications of the Association for Information Systems", pp. 136-167.
  17. Tversky A., Kahnemann D. (1992), Cumulative Representation of Uncertainty, "Journal of Risk and Uncertainty" vol. 2, pp. 297-323.
  18. von Neumann J., Morgenstern O. (1944), Theory of Games and economic Behavior, Princeton University Press, Princeton.
  19. Watson J. (2001), Strategy: An Introduction to Game Theory, W.W. Norton & Co Inc, New York.
  20. Wright J., Leyton-Brown K. (2010), Beyond Equilibrium: Predicting Human Behavior in Normal Form Games, Proceedings of the Twenty-Fourth AAAI Conference on Artificial Intelligence (AAAI-10).
  21. Zhu K., Weyant J. (2003), Strategic Excercise of Real Options: Investment Decisions in Technological Systems, "Journal of Systems Science and Systems Engineering" vol. 12, no. 3, pp. 257-278.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1640-6818
1733-2842
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.18276/frfu.2015.74/1-37
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu