BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Jajuga Krzysztof (Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu)
Tytuł
Premia za ryzyko kredytowe - dwie koncepcje modelowania
Credit Risk Premium - Two Concepts of Modeling
Źródło
Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, 2004, nr 1037, t. 1, s. 212-219, tab., bibliogr. 4 poz.
Tytuł własny numeru
Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1
Słowa kluczowe
Ryzyko kredytowe, Premia za ryzyko, Modelowanie ryzyka kredytowego
Credit risk, Risk premium, Credit risk modelling
Uwagi
summ.
Abstrakt
Stopa wolna od ryzyka (risk-free rate) jest z reguły łatwa do zidentyfikowania (jest to np. stopa rentowności dłużnych instrumentów skarbowych), kluczowym problemem w modelowaniu ryzyka kredytowego jest określenie premii za ryzyko kredytowe, tzw. spreadu kredytowego (credit spread). W tym artykule przedstawimy i porównamy dwa modele spreadu kredytowego. Pierwszy z nich jest to model klasyczny, wynikający z tzw. struktury terminowej ryzyka kredytowego; drugi model jest naszą propozycją interpretacji znanego modelu Mertona na potrzeby określenia spreadu kredytowego. (fragment tekstu)

The paper discusses the problem of credit risk premium modeling, thus the determination of premium above risk-free rate reflecting credit risk of counterparty. The paper presents two approaches. The first one is based on the so-called term structure of credit spread. The second one is the proposal of the author to determine credit risk premium from classical Merton model, where debt is reflected as put option on the value of company's assets. The numerical examples are given in the paper as well. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Bibliografia
Pokaż
  1. Black F., Scholes M.: The Pricing of Options and Corporate Liabilities. "Journal of Political Economy" 1973, vol. 81, s. 637-654.
  2. Hull J.C.: Options, Futures and other Derivatives. Upper Saddle River: Prentice Hall 2003.
  3. Merton R.C.: Theory of Rational Option Pricing. "Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, vol. 4, s. 141-183.
  4. Merton R.C.: On the Pricing of Corporate Debt: the Risk Structure of Interest Rates. "Journal of Finance" 1974, vol. 29, s. 449-470.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0324-8445
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu