BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Piontek Krzysztof (Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu)
Tytuł
Pomiar i testowanie skośności rozkładów stóp zwrotu instrumentów finansowych
Measuring and Testing of Skewness for Financial Return Distributions
Źródło
Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia (14), 2007, nr 1169, s. 122-130, bibliogr. 9 poz.
Tytuł własny numeru
Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
Słowa kluczowe
Instrumenty finansowe, Stopa zwrotu
Financial instruments, Rate of return
Uwagi
summ.
Abstrakt
Relatywnie mało prac, w porównaniu z analizą innych własności finansowych szeregów czasowych, poświęconych zostało zagadnieniom pomiaru oraz testowania istotności skośności rozkładów stóp zwrotu. Typowe własności szeregów stóp zwrotu (przede wszystkim grube ogony) powodują iż zazwyczaj stosowane testy mogą zawodzić. Prawidłowa identyfikacja potencjalnie występującej w rozkładach stóp zwrotu skośności może mieć jednak kluczowe konsekwencje w wycenie opcji, konstrukcji portfela oraz pomiarze ryzyka. Celami pracy są przedstawienie typowych testów skośności wykorzystywanych w analizach rozkładów stóp zwrotu wraz z możliwymi problemami w ich stosowaniu oraz porównanie zgodności wyników poszczególnych testów. (fragment tekstu)

The presumption of skewness in financial returns is implicitly or explicitly assumed in many financial models. However, the possible skewness of the unconditional distribution of stock or index returns is still an open question. In this paper, three different approaches are briefly reviewed and their properties discussed in the relevance of testing skewness in the whole return distribution: the adjusted Jacque- Bera test, the test based on the GARCH(1,1) model with the conditional Pearson type IV distribution and the distribution free test for skewness by Peiro. In the empirical part of the paper, 150 Polish financial series are examined. The results received from our research proved that about 42% of financial distributions are asymmetric. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Bibliografia
Pokaż
  1. Asai M., Dashzeveg U. (2006), Distribution-Free Test for Symmetry with an Application to S&P Index Returns, http://office.soka.ac.jp/faculty/economics/DP/004.pdf.
  2. Bera A., Premaratne G., (2001), Adjusting the Tests for Skewness and Kurtosis for Distributional Misspecifications, www.business.uiuc.edu/Working_Papers/pa-pers/01-0116.pdf.
  3. Brys G., Hubert M., Struyf A. (2003), A Comparison of Some New Measures of Skewness, wis.kuleuven.be/stat/Papers/skewICORS2001.pdf.
  4. Godfrey L., Orme C. (1991), Testing for Skewness of Regression Distribuances, "Economic Letters" 37, s. 31-34.
  5. He C., Teräsvirta Т. (1999), Properties of Moments of a Family of GARCH Processes, "Journal of Econometrics" 92, s. 173-192.
  6. Kim Т., White H. (2003), On More Robust Estimation of Skewness and Kurtosis: simulation and Application to the S&P500 Index, "Finance Research Letters" 1, s. 56-70.
  7. Peiro A. (1999), Skewness in Financial Returns, "Journal of Banking & Finance" 6, s. 847-862.
  8. Piontek K., (2005a), Modelowanie własności szeregów stóp zwrotu - skośność rozkładów, [w:] Ekonometria 15, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", nr 1096, AE, Wrocław, s. 297-308.
  9. Piontek K., (2005b), Wykorzystanie warunkowego rozkładu Pearsona typu IV w modelowaniu skośności i leptokurtozy rozkładów stóp zwrotu, [w:] Taksonomia 12, Prace Naukowe AE we Wrocławiu nr 1076, AE, Wrocław, s. 434-443.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0324-8445
1505-9332
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu