BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Jouk Yakov (Poznań University of Economics and Business)
Tytuł
Real Options as an Instrument of Sustainable Growth in Banking and Portfolio Management
Opcje rzeczywiste jako instrument zrównoważonego rozwoju w bankowości oraz w zarządzaniu portfelem
Źródło
Studia Oeconomica Posnaniensia, 2017, vol. 5, nr 6, s. 22-53, rys., tab., bibliogr. 57 poz.
Tytuł własny numeru
Sustainable Development in Finance and Accounting - Theory and Practice
Słowa kluczowe
Bankowość, Opcje realne, Opcje rzeczywiste, Zarządzanie portfolio, Zarządzanie ryzykiem, Zintegrowany System Zarządzania Ryzykiem, Wzrost gospodarczy
Banking, Real options, Real options, Portfolio management, Risk management, Enterprise Risk Management (ERM), Economic growth
Uwagi
Klasyfikacja JEL: G21, G23, G24
summ., streszcz.
Abstrakt
Głównym celem artykułu jest przedstawienie zastosowań opcji rzeczywistych w różnych segmentach rynku finansowego, w szczególności w bankowości i w zarządzaniu portfelem, jako instrumentu zrównoważonego rozwoju. Dziś stosowanie opcji rzeczywistych, mimo ich potencjału, nie jest na rynku finansowym tak powszechne. Autor pokazuje, w jaki sposób mogą być one wykorzystane w bankowości i w zarządzaniu portfelem. Rozdziały od jednego do sześciu artykułu przedstawiają różne definicje i rodzaje opcji finansowych i opcji rzeczywistych, jak i ich porównanie. Ponadto ukazują wykorzystanie opcji rzeczywistych w różnych branżach, ze szczególnym uwzględnieniem sektora bankowego. Rozdziały siódmy i ósmy omawia zrównoważony wzrost, jego definicję i znaczenie, zwłaszcza w bankowości i zarządzaniu portfelem. Zaprezentowano w nich również zastosowanie opcji rzeczywistych jako narzędzia zrównoważonego rozwoju w sektorze bankowym i w zarządzaniu portfelem. Artykuł kończy podsumowanie, w którym autor wyraźnie wskazuje na korzyści z wykorzystania opcji rzeczywistych jako narzędzia zrównoważonego rozwoju. (abstrakt oryginalny)

The main goal of the paper is to present various applications of real options in financial institution, especially banks and portfolio management com-panies, which may use it as an instrument of sustainable growth. Today, real op-tions are a hot instrument applied in different areas and industries. Despite its popularity the application of real option in banking and asset management is not so common. Sections one to six of the paper present different definitions and types of financial and real options as well as their comparison. In addition, the use of real options in different industries, with an emphasis on the banking sector is shown. Sections seven and eight discuss the sustainable growth, its definition and importance, especially in banking and portfolio management industries. Applica-tion of the real option as a tool for sustainable growth in the banking sector is also proposed. Section nine concludes the paper. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Amram, M., Kulatilaka, N., 2000, Strategy and Shareholder Value Creation: the Real Options Frontier, Journal of Applied Corporate Finance, vol. 13, no. 2 (Summer), pp. 15-27.
  2. Baumol, W.J., 1959, Business Behavior, Value and Growth, Harcourt, Brace and World Inc, New York.
  3. Black, F., Scholes, M., 1973, The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, vol. 81, no. 3, pp. 637-654.
  4. Borison, A., Triantis, A.J., 2001, Real Options: State of the Practice, Journal of Applied Corporate Finance, vol.14, no. 2, pp. 8-24.
  5. Brach, M., 2003, Real Options in Practice, John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
  6. Choi, Y.K., Smith, S.D., 2002, Real Options: A Commercial Bank Lending Application, Managerial Finance, vol. 28, no. 12, pp. 25-43.
  7. Copeland, T.E., Antikarov, V., 2003, Real Options: A Practitioner's Guide, Cengage Learning, New York.
  8. Copeland, T.E., Tufano, P., 2004, A Real-world Way to Manage Real Options, Harvard Business Review, vol. 82, no. 3 (March), pp. 90-99.
  9. Crosley, G., 2013, The Foundation of Sustainable Growth, Accounting Today, vol. 27, no. 7 (July), pg. 33.
  10. Damodaran, A., 2005, The Promise and Persil of Real Options, Stern School of Business, New York.
  11. Dixit, A.K., Pindyck, R.S., 1994, Investment under Uncertainty, Princeton University Press, New Jersey.
  12. Dixit, A.K., Pindyck, R.S., 1995, The Options Approach to Capital Investment, Harvard Business Review, vol. May - June, pp. 105-115.
  13. Dixit, A.K., Pindyck, R.S., 1995, The New Option View of Investment, Massachusetts Institute of Technology.
  14. Engels, P., 2002, Financiële opties als een introductie naar reële opties, Talanton Corporate Finance.
  15. Fonseka, M.M., Jiaotong, Xi'an, Ramos, C.G., Gaoliang Tian, 2012, The Most Appropriate Sustainable Growth Rate Model for Managers And Researchers, The Journal of Applied Business Research, vol. 28, no. 3 (May - June), pp. 481-500.
  16. Geltner, D., Miller, N.G., 2007, Commercial Real Estate Analysis and Investment, 2nd ed., Thomson South-Western, Mason, OH.
  17. Gulati, D., Zantout, Z., 1997, Infaltion, Capital Structure, and Immunization of the Firm's Growth Potential, Journal of Financial and Strategic Decisions, vol. 10, no. 1, pp. 77-90.
  18. Grinyer, P.H., Wooller, J., 1978, Corporate Models Today: A new Total for Financial Management, Chartered Accountants in England and Wales, London.
  19. Hamilton, W.F., Moses, M.A., 1973, An Optimization Model for Corporate Financial Planning, Operations Research, vol. 21, no. 3, pp. 677-692.
  20. Hayes, R.H., Nolan, R.L., 1974, What Kind of Corporate Modelling Functions Best, Harvard Business Review, vol. 3, no. 52, pp. 102-112.
  21. Han, T.J., Smith, Trigeorgis, L., 2006, Strategic Planning: Valuing and Managing Portfolios of Real Options, R&D Management, vol. 36, no. 4, Oxford, U.K, pp. 403-419.
  22. Higgins, R.C., 1977, How Much Growth Can a Firm Afford?, Financial Management, vol. 6, no. 3, pp. 7-16.
  23. Higgins, R.C., 2007, Analysis of Financial Management, 8th ed., Irwin McGraw-Hill, New York.
  24. Huang, R., Liu, G., 2009, Study on the Enterprise Sustainable Growth Rate and Leverage Mechanism, International Journal of Business and Management, vol. 4, no. 3, pp. 200-212.
  25. Hull, J.C., 2010, Fundamentals of Futures and Option Markets, 7th ed. Pearson, Boston, Massachusetts.
  26. Ige, O., 1995, Information Technology in a Deregulated Telecommunication Environment, Keynote address presented at INFORTECH 95, First International Conference on Information Technology Management, Lagos.
  27. Kisor, M., 1964, The Financial Aspects of Growth, Financial Analysts Journal, vol. 20, no. 2, pp. 46-51.
  28. Langdon, Langdon, 2006, Managing Digital Firms, MIS Review.
  29. Laudon, D.P., Laudon, J.P., 1991, Business Information System: A Problem Solving Approach, New York, HBJ, College Publishers.
  30. Laudon, K.C., Laudon, J.P., 2010, Management Information Systems: Managing the Digital firm, Pearson Education Limited, 11th ed., England, pp. 45-46.
  31. Lerner, E., Carleton, W., 1966, A Theory of Financial Analysis, Harcourt, Brace & World, Inc., New York.
  32. Luehrman, T.A., 1998, Strategy as a Portfolio of Real Options, Harvard Business Review, vol. 76, no. 5, pp. 89-99.
  33. McDonald, R., Siegel, D., 2002, The Value of Waiting to Invest, Quarterly Journal of Economics, vol. 101, 707-728.
  34. Marris, R., 1964, The Economic Theory of Managerial Capitalism, Free Press, Glencoe, IL.
  35. Mayers, S.C., 1977, Determinants of Corporate Borrowing, Journal of Financial Economics, vol. 5, no. 2 (November), pp. 147-175.
  36. Merton, R.C., 1973, Theory of Rational Option Pricing, The Bell Journal of Economics and Management Science, vol. 4, no. 1, pp. 141-183.
  37. Mishkin, F.S., Eakins, S.G., 2009, Financial Market and Institutions, 5th ed., Pearson, Ney York.
  38. Mun, J., 2006, New Modeling Risk: Applying Monte Carlo Simulation, Real Option Analysis, Forecasting, and Optimization Techniques, John Wiley & Sons, Inc., New Jersey.
  39. Naylor, T.H., Schauland, H., 1976, A Survey of Users of Corporate Planning Models, Management Science, vol. 9 no. 22, pp. 927-937.
  40. Panayi, S., Trigeorgis, L., 1998, Multi-stage Real Options: The Cases of Information Technology Infrastructure and International Bank Expansion, The Quarterly Review of Economics and Finance, vol. 38, pp. 675-692.
  41. Platt, H.D., Platt, M.B., Chen, G., 1995, Sustainable Growth Rate in Financial Distress, Journal of Economics and Finance, vol. 19, no. 2, pp. 147-151.
  42. Roodhof, J.A., 2012, A Real Options Theory: Quantifying and Valuing the Possibility of a Lease Renewal, Master Thesis, University of Groningen, Amsterdam.
  43. Raisch, S., VonKrogh, G., 2007, Navigating a Path to Smart Growth, MIT Sloan Management Review, vol. 48, no. 3, pp. 65-72.
  44. Rappaport, A., 1986, Creating Shareholder Value: The New Standard for Business Performance, Free Press.
  45. Rudra, P., Pradhana, M., Arvinb, Neville R., Norman, Yasuyuki Nishigakie, 2014, Does Banking Sector Development Affect Economic Growth and Inflation? A Panel Cointegration and Causality Approach, Applied Financial Economics, vol. 24, no. 7, pp. 465-480.
  46. Smit, H.T.J., Moraitis, T., 2010, Serial Acquisition Options, Long Range Planning, vol. 43, no. 1 (February), pp. 85-103.
  47. Smith, H.T.J., Trigeorgis, L., 2006, Strategic Planning: Valuing and Managing Portfolios of Real Options, R&D Management, vol. 36, no. 4 (September), pp. 403-419.
  48. Sathye, M., 1999, Adoption of Internet Banking by Australian Consumers: an Empirical Investigation, International Journal of Bank Marketing, vol. 17, no. 7, pp. 324-334.
  49. Traenkle, J.H., Cox, E.B., Bullard, J.A., 1975, The Use of Financial Models in Business, Financial Executive's Research Foundation, New York.
  50. Triantis, A.J., 2000, Real Options and Corporate Risk Management, Journal of Applied Corporate Finance, vol. 13, no. 2, pp. 64-73.
  51. Triantis, A., Borison, A., 2001, Real Options State of the Practice, Journal of Applied Corporate Finance, vol. 14, pp. 8-24.
  52. Trigeorgis, L., 1993, The Nature of Option Interactions and the Valuation of Investments with Multiple Real Options, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, vol. 28, no. 1, pp. 1-20.
  53. Trigeorgis, L., 1999, Real Options: A Primer, The New Investment Theory of Real Options and its Implication for Telecommunications Economics, vol. 34, of the series Topics Regulatory Economics and Policy, Springer Us, pp 3-33.
  54. Trigeorgis, L., 1999, Real Options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation, MIT Press, Cambridge, Massachusetts.
  55. Ulrich, T., Arlow, P., 1980, The Financial Implications of Growth, Journal of Small Business Management, vol. 27, no. 2, pp. 28-33.
  56. Witvoet, D. et al. 2007, Reële Opties in Vastgoedontwikkeling, Property Research Quarterly, September, 35-40.
  57. Zakon, A., 1986, Growth and Financial Strategies, A Special Commentary, Boston Consulting Group, Boston, Massachusetts.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
2300-5254
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.18559/SOEP.2017.6.2
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu