BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Krajewski Piotr (Uniwersytet Łódzki)
Tytuł
Czy szacując efekty polityki makroekonomicznej należy uwzględniać perspektywę planowania gospodarstw domowych?
Should macroeconomic policy makers consider household planning horizons?
Źródło
Gospodarka Narodowa, 2017, nr 4, s. 39-61, rys., wykr., tab., bibliogr. 62 poz.
The National Economy
Słowa kluczowe
Polityka makroekonomiczna, Gospodarstwa domowe, Struktura dochodów i wydatków gospodarstw domowych, Polityka podatkowa, Dług publiczny, Polityka fiskalna, Polityka pieniężna, Równoważność ricardiańska
Macroeconomic policy, Households, Structure of income and expenditure of households, Tax policy, Public debt, Fiscal policy, Monetary policy, Ricardian equivalence
Uwagi
klasyfikacja JEL: E60
streszcz., summ.
Abstrakt
Celem artykułu jest porównanie efektów polityki monetarnej i fiskalnej w modelu, w którym przyjmuje się występowanie tylko gospodarstw ricardiańskich, z wnioskami płynącymi z modelu uwzględniającego występowanie gospodarstw niericardiańskich. Analizę przeprowadzono na podstawie modelu nowokeynesowskiego średniej skali z heterogenicznymi gospodarstwami domowymi o różnej perspektywie planowania. Wykonane symulacje wskazują, że przy uwzględnieniu gospodarstw niericardiańskich z jednej strony oddziaływanie polityki monetarnej na PKB jest słabsze, a z drugiej strony wpływ polityki fiskalnej na gospodarkę znacznie silniejszy, niż wynikałoby to ze standardowego modelu zakładającego homogeniczność gospodarstw domowych. Uwzględnienie heterogeniczności gospodarstw powoduje ponadto lepsze dopasowanie modelu do danych empirycznych, w tym poprawne przewidywanie kierunku oddziaływania wydatków rządowych na konsumpcję. (abstrakt oryginalny)

The aim of the study is to compare the effects of monetary and fiscal policy in a model with all-Ricardian households and a model taking into account non-Ricardians. The analysis is based on a medium-scale neo-Keynesian model that considers households with different planning horizons. The simulations show that taking into account non-Ricardian households decreases the impact of economic policy on GDP, while significantly increasing the effects of fiscal policy. Moreover, the model with heterogeneous households better fits empirical data and correctly predicts the impact of government spending on consumption. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Akerlof G. A., Shiller R. J. [2009], Animal spirits, Princeton University Press, Princeton.
  2. An S., Schorfheide F. [2007], Bayesian analysis of DSGE models, "Econometric Reviews", vol. 26(2-4): 113-172.
  3. Andersson F. [2010], The lambda model and "rule of thumb" consumers: an estimation problem in existing studies, "Journal of Socio-Economics", vol. 40 (3): 217-334.
  4. Angeloni I., Coenen G., Smets F. [2003], Persistence, the transmission mechanism and robust monetary policy, "Scottish Journal of Political Economy", vol. 50 (5): 527-549.
  5. Auerbach A. J., Gorodnichenko Y. [2012], Measuring the output responses to fiscal policy, "American Economic Journal: Economic Policy", vol. 4 (2): 1-27.
  6. Bańbuła P. [2006], Oszczędności i wybór międzyokresowy - podejście behawioralne, Materiały i Studia, zeszyt nr 208, NBP, Warszawa.
  7. Baranowski P., Górajski M., Malaczewski M., Szafrański G. [2016], Inflation in Poland under state-dependent pricing, "Ekonomický časopis", vol. 64 (10).
  8. Baranowski P., Sztaudynger J. J. [2016], Zmiany w czasie reguły Taylora a polityka pieniężna w Polsce, "Ekonometria", nr 3 (53).
  9. Barro R. [1974], Are government bonds net wealth? "Journal of Political Economy", vol. 82.
  10. Bernheim B. D. [1987], Ricardian equivalence: an evaluation of theory and evidence, NBER Working Paper, no. 2330.
  11. Bernheim B. D. [1991], How strong are bequest motives? Evidence based on estimates of the demand for life insurance and annuities, "Journal of Political Economy", vol. 99.
  12. Blanchard O., Leigh D. [2013], Growth forecast error and fiscal multipliers, IMF Working Paper, WP/12/1.
  13. Blanchard O., Perotti R. [2002], An empirical characterization of the dynamic effects of changes in government spending and taxes on output, "Quarterly Journal of Economics", vol. 117 (4): 1329-1368.
  14. Bohn H. [1998], The behavior of U. S. public debt and deficits, "Quarterly Journal of Economics", August: 949-963.
  15. Bohn H. [2007], Are stationarity and cointegration restrictions really necessary for the intertemporal budget constraint? "Journal of Monetary Economics", vol. 54 (7): 1837-1847.
  16. Brumberg R., Modigliani F. [1954], Utility analysis and the consumption function: an interpretation of cross-section data. Post Keynesian economics, w: Post-Keynesian economics, red. K. K. Kurihara, NJ Rutgers University Press, New Brunswick: 388-436.
  17. Bukowski M., Kowal P., Lewandowski P., Zawistowski J. [2005], Struktura i poziom wydatków sektora finansów publicznych a sytuacja na rynku pracy. Doświadczenia międzynarodowe i wnioski dla Polski, NBP Departament Komunikacji Społecznej, Warszawa.
  18. Calvo G. [1983], Straggered prices in a utility-maximizing framework, "Journal of Monetary Economics", vol. 12: 383-398.
  19. Campbell J. Y., Mankiw N. G. [1989], Consumption, income, and interest rates: reinterpreting the time series evidence, w: "NBER Macroeconomics Annual", red. O. J. Blanchard, S. Fischer, MIT Press, Cambridge Mass.
  20. Christiano L. J., Eichenbaum M., Evans Ch. [2005], Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy, "Journal of Political Economy", vol. 1 (113).
  21. Christiano L. J., Eichenbaum M., Rebelo S. [2011], When is the government spending multiplier large? "Journal of Political Economy", vol. 119 (1): 78-121.
  22. Coenen G., Straub R. [2005]. Does government spending crowd in private consumption? Theory and empirical evidence for the euro area, "International Finance", vol. 8 (3): 435-470.
  23. Davig T., Leeper E. M. [2011], Monetary-fiscal policy interactions and fiscal stimulus, "European Economic Review", vol. 55: 211-227.
  24. Deaton A. [1992]. Understanding consumption, Clarendon Lectures in Economics, Clarendon Press, Oxford.
  25. Dejong D. N., Dave Ch. [2007], Structural macroeconometrics, Princeton University Press, Princeton.
  26. Dixit A., Stiglitz J. E. [1977], Monopolistic competition and optimum product diversity, "American Economic Review", vol. 67.
  27. Fernández-Villaverde J. [2010], The econometrics of DSGE model, "SERIEs Journal of Spanish Economic Association", no. 1.
  28. Fernández-Villaverde J., Rubio-Ramirez F. [2004], Comparing dynamic equilibrium models to data: a Bayesian approach, "Journal of Econometrics", vol. 123 (1): 153-187.
  29. Flavin M. [1981]. The adjustment of consumption to changing expectations about future income, "Journal of Political Economy", vol. 89 (5): 974-1009.
  30. Friedman M. [1957], A theory of the consumption function, National Bureau of Economic Research, Princeton University Press 1957.
  31. Galí J., López-Salido J. D, Vallés J. [2004], Rule-of-thumb consumers and the design of interest rate rules, "Journal of Money, Credit & Banking", vol. 36 (4): 739-764.
  32. Galí J., López-Salido J. D., Vallés J. [2007], Understanding the effects of government spending on consumption, "Journal of the European Economic Association", vol. 5 (1): 227-270.
  33. Hansen G. D. [1985], Indivisible labor and the business cycle, "Journal of Monetary Economics", vol. 16 (3).
  34. Hastings W. K. [1970], Monte Carlo sampling methods using Markov chains and their applications, "Biometrika", vol. 57 (1).
  35. Hubbard R. G., Judd K. L. [1986], Liquidity constraints, fiscal policy, and consumption, "Brookings Papers on Economic Activity", no 1.
  36. Johnson D. S., Parker J., Souleles N. [2004]. Household expenditure and the income tax rebates of 2001, NBER Working Paper 10784, September.
  37. Kass R. E., Raftery A. E. [1995], Bayes factors, "Journal of the American Statistical Association", vol. 90 (430).
  38. King R., Watson M. [1996], Money, prices, interest rates and the business cycle, "Review of Economics and Statistics", vol. 78.
  39. Krawczyk M. [2009], Deficyt budżetu państwa i aktywność gospodarcza, Ekonomista, nr 5.
  40. Kuchta Z. [2014], Sztywność płac nominalnych w modelach DSGE małej skali. Analiza empiryczna dla Polski, "Gospodarka Narodowa", nr 6.
  41. Leeper E., Plante M., Traum N. [2010], Dynamics of fiscal financing in the United States, "Journal of Econometrics", vol. 156: 304-321.
  42. Ljungqvist L., Sargent T. J. [2004], Recursive macroeconomic theory, MIT Press, Cambridge Mass.
  43. Mackiewicz M. [2010], Stabilizacyjna polityka fiskalna w krajach OECD, PWE, Warszawa.
  44. Mäki U. [2009], Realistic realism about unrealistic models, w: The Oxford Handbook of Philosophy of Economics, red. H. Kincaid, D. Ross, Oxford University Press, Oxford.
  45. Mankiw N. G. [2000], The savers-spenders theory of fiscal policy, "American Economic Review", vol. 90 (2): 120-125.
  46. Metropolis N., Rosenbluth A. W., Rosenbluth M. N., Teller A. H., Teller E. [1953], Equation of state calculations by fast computing machines, "The Journal of Chemical Physics", vol. 21 (6).
  47. Moździerz A. [2009], Nierównowaga finansów publicznych, PWE, Warszawa.
  48. Muth J. F. [1961], Rational expectations and the theory of price movements, "Econometrica", vol. 29 (3): 315-335.
  49. Osiewalski J. [2001], Ekonometria bayesowska w zastosowaniach, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Kraków.
  50. Pipień M. [2006], Wnioskowanie bayesowskie w ekonometrii finansowej, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Kraków.
  51. Rotemberg J., Woodford M. [1999]. The cyclical behavior of prices and costs, w: Handbook of Macroeconomics, red. J. B. Taylor, M. Woodford, North-Holland, Amsterdam.
  52. Sargent T. J., Wallace N. [1976], Rational expectations and the theory of economic policy, "Journal of Monetary Economics", vol. 2 (2): 169-183.
  53. Schmitt-Grohe S., Uribe M. [2004], Solving dynamic general equilibrium models using a second-order approximation to the policy function, "Journal of Economic Dynamics & Control", vol.28:755-775.
  54. Smets F., Wouters R. [2003], An estimated dynamic stochastic general equilibrium model of the euro area, "Journal of European Economic Association", vol. 1 (5): 1123-1175.
  55. Stiglitz J., Weiss A. [1981], Credit rationing in markets with imperfect information, "American Economic Review", vol. 71 (3): 393-410.
  56. Taylor J. B. [1993], Discretion versus policy rules in practice, "Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy", vol. 39 (1): 195-214.
  57. Tversky A., Kahneman D. [1974], Judgment under uncertainty: heuristics and biases, "Science", vol.185.
  58. Wojtyna A. [2000], Ewolucja keynesizmu a główny nurt ekonomii, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  59. Wojtyna A. [2011] Czy w wyniku kryzysu finansowego ekonomia otworzy się bardziej na psychologię, w: Węzeł polski. Bariery rozwoju z perspektywy ekonomicznej i psychologicznej, red. P. Kozłowski, Instytut Nauk Ekonomicznych PAN, Instytut Psychologii PAN, Warszawa.
  60. Woodford M. [2001], The Taylor rule and optimal monetary policy, "American Economic Review", vol.91 (2).
  61. Woodford M. [2011], Simple analytics of the government expenditure multiplier, "American Economic Journal: Macroeconomics", vol. 3 (1).
  62. Wójcik Sz. [2016], Analiza następstw szoku inflacyjnego z wykorzystaniem modelu DSGE dla gospodarki polskiej, "Folia Oeconomica", nr 4 (324).
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0867-0005
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu