- Autor
- Pietrzak Tomasz (Politechnika Łódzka), Wójcikowski Rafał (Politechnika Łódzka)
- Tytuł
- Model Lintnera na polskim rynku kapitałowym
The Lintner Model on the Polish Market - Źródło
- Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, 2006, nr 1133, s. 384-391, tab., bibliogr. 19 poz.
- Tytuł własny numeru
- Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
- Słowa kluczowe
- Polityka dywidend, Rynek kapitałowy
Dividend policy, Capital market - Uwagi
- summ.
- Abstrakt
- Uogólniając, model Lintnera potwierdził swoją prawdziwość na polskim rynku kapitałowym. W celu ostatecznego potwierdzenia tego faktu należy podjąć próbę weryfikacji jakości predykcji uzyskiwanej dzięki jego zastosowaniu. Będzie to jednak możliwe dopiero wtedy, kiedy spółki dokonają podziału zysku za rok 2005. Pozytywna weryfikacja empiryczna modelu ma istotne znaczenie nie tylko dla inwestorów próbujących na jego podstawie antycypować wysokość przyszłych dywidend, ale także dla wyceny wartości kapitału akcyjnego w modelach dochodowych, które oparte są na wielkości przyszłych dywidend i stopie ich wzrostu (np. model Gordona). (fragment tekstu)
The Lintner model, also called partial adjustment model, has been successfully tested for 50 years on numerous world markets, both developed and emerging ones. The article is an attempt to verify the model on the Polish market. The estimations confirm the model holds and earnings best explain the dividend changes. Positive empirical model verification is significant not only for investors applaying it to anticipate future dividends, but also for equity valuation in DCF models based on future dividends and their growth rate (such as Gordon model). (original abstract) - Dostępne w
- Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu - Bibliografia
-
- Adaoglu C., Instability in the Dividend Policy of the Istanbul Stock Exchange (ISE) Corporations: Evidence from an Emerging Markets, "Emerging Markets Review" 2000 nr 1, s. 252-270.
- Benartzi S., Michaely R., Thaler R., Do Changes in Dividends Signal the Future or the Past?, "The Journal of Finance" 1997 Vol. 52, No. 3, s. 1007-1034.
- Bond M., Mougoué M., Corporate Dividend Policy and the Partial Adjustment Model, "Journal of Economics and Business" 1991 Vol. 43, Issue 2 May, s. 165-178.
- Dewenter K., Warther V., Dividends, Asymmetric Information, and Agency Conflicts: Evidence from a Comparison of the Dividend Policies of Japanese and U.S. Firms, "Journal of Finance", Vol. 53, Issue 3, s. 879-904.
- Fama E., Babiak H., Dividend Policy: An Empirical Analysis, "Journal of the American Statistical Association" 1968 nr 63(324), s. 1132-61.
- Goergen M., Rooneborg L., Correia da Silva L., Dividend Policy of German firms. A Dynamic Panel Data Analysis of Partial Adjustment Models, ECGI July 2004.
- Lease R., John K., Kalay A., Loewenstein U., Sarig O., Dividend Policy. Its Impact on Firm Value, Harvard Business School Press, Boston 2000.
- Lintner J., Distribution of Incomes of Corporations among Dividends, Retained Earnings and Taxes, "American Economic Review" 1956 nr 46 s. 97-113.
- McDonald J., Jacquillant B., Nussenbaum M., Dividend, Investment and Financing Decisions: Empirical Evidence on French Firms, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1975 nr 10, s. 741-755.
- Mishra Ch., Narender V., Dividend Policy of SOEs in India - An Analysis. "Finance India" 1996 nr X, s. 633-645.
- Nakamura M., Asymmetry in the Dividend Behavior of U.S. and Japanese Firms, "Managerial and Decision Economics" 1989 nr 10, s. 261-274.
- Omet G., Dividend Policy Behaviour in the Jordanian Capital Market, "International Journal of Business" 2004 nr 9(3).
- Paliwoda-Pękosz G., Przegląd matematycznych modeli ustalania poziomu wypłat dywidendy, "Zeszyty Naukowe AE w Krakowie", Kraków 1997.
- Paliwoda-Pękosz G., Próba modelowego ujęcia polityki dywidend w spółkach kapitałowych, dysertacja doktorska, AE, Kraków 1999, s. 118-123.
- Pandey I., Corporate Dividend Policy and Behaviour: The Malaysian Evidence, "Asian Academy of Management Journal" 2003 nr 8(1), s. 17-32.
- Sembenelli A., Signalling, Financial Hierarchy, and Agency Theory, as Explanations for Dividend Behaviour. Evidence from Italian Firm Data. "Managerial and Decision Economics", 1993 nr 1.
- Shevlin T., Australian Corporate Dividend Policy: Empirical Analysis, "Accounting and Finance" 1982 Vol. 1, No. 22, May, s. 1-22.
- Sierpińska M., Polityka dywidendy w spółkach kapitałowych, PWN, Warszawa-Kraków 1999.
- Watts R., The Information Content of Dividends, "Journal of Business" 1973 46 No. 2, s. 191-211.
- Cytowane przez
- ISSN
- 0324-8445
- Język
- pol
