BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Czaja Jarosław (Wroclaw University of Economics and Business)
Tytuł
Volatility of the Polish Zloty against Major International Currencies Compared to other Central and Eastern European Currencies in 2004-2010 and 2011-2019
Zmienność złotego względem głównych walut międzynarodowych w porównaniu z innymi walutami Europy Środkowej i Wschodniej w latach 2004-2010 i 2011-2019
Źródło
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 2020, nr 6 (64), s. 49-64, tab., rys., bibliogr. 20 poz.
Research Papers of Wrocław University of Economics
Słowa kluczowe
Zmienność kursu walutowego, Rynek walutowy, Ryzyko kursowe, Banki centralne
Exchange rate variability, Foreign Exchange (FX), Exchange risk, Central banks
Uwagi
Klasyfikacja JEL: F31, F33, G15
streszcz., summ.
Abstrakt
Celem artykułu jest porównanie zmienności kursu złotego i kilku innych walut (głównie w regionie Europy Środkowej) w stosunku do głównych walut międzynarodowych, takich jak dolar amerykański, funt brytyjski, euro i frank szwajcarski przed kryzysem i po nim - w latach 2004-2010 i 2011-2019. Analizy dokonano przez porównanie obu tych okresów. Zmienność kursu walutowego obliczono jako odchylenie standardowe dwudziestodniowej średniej kroczącej (według dni rynkowych). Dzięki szeroko podejmowanym działaniom niwelującym przyczyny i skutki kryzysu finansowego (rok 2008) zmienność kursów walutowych staje się znacznie niższa w drugim badanym okresie, co objęło kraje Unii Europejskiej, w tym Polskę.

Exchange rate volatility reached significant levels as one of the problems of the 2008 financial crisis, which showed that the market mechanism, even internationally, is not always conducive to restoring stability in various aspects. The aim of the paper is to compare the exchange rate volatility of the Polish zloty and several other currencies (mainly in the Central European region) against major international currencies such as the US dollar, British pound, euro and Swiss franc before and after the crises in 2004-2010 and 2011-2019. A review of the existing literature aimed to show some effects of exchange rate volatility on the economy. An analysis was made by comparing two periods (2004-2010 and 2011-2019). Exchange rate volatility was calculated as a standard deviation of the twenty-day moving average (by market days). Exchange rate volatility became much lower in the second examined period (in the European Union countries, including Poland) after the strong institutional (activities and interventions of central banks and governments) support started because of the financial crisis in 2008. There was a decrease in currency volatility in the European Union countries, including Poland.
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Barguellil, A., Ben-Salha, O., and Zmami, M. (2018, J). Exchange rate volatility and economic growth. Journal of Economic Integration, 33(2), 1302-1336. Retrieved October 22, 2018 from http://dx. doi.org/10.11130/jei.2018.33.2.1302.
  2. Demir, F. (2010). Exchange rate volatility and employment growth in developing countries: evidence from Turkey. World Development, 38, 1127-1140.
  3. FTSE Russell March. (2020), FTSE Global Equity Index Series, v9.3. Retrieved April 30, 2020 from https://research.ftserussell.com/products/downloads
  4. Heider, F., Saidi, F., and Schepens, G. (2018). Life below zero: bank lending under negative policy rates (ECB Working Paper Series No 2173).
  5. Jurek, M. (2007, May). Dostosowanie polskiego systemu kursowego do zasad mechanizmu kursowego ERM II, Bank i Kredyt, (5).
  6. Insights FTSE Russell. (2018). Poland: The journey to Developed Market status. Retrieved July 3, 2020 from www.ftserussell.com/research
  7. Komisja Nadzoru Finansowego. (2020), Communication from the UKNF regarding the judgment of the CJEU(TSUE) 03 October 2019. Retrieved April 30, 2020 from www.knf.gov.pl/en/news? articleId=67352&p_id=19
  8. Narodowy Bank Polski. [NBP]. (2009). Raport na temat pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i Walutowej, Warszawa.
  9. OECD. (2019). G20 contribution to the 2030 Agenda Progress and way forward. UNDP.
  10. PricewaterhouseCoopers. (2010). Result Smarter growth 13th Annual Global CEO Survey Setting a smarter course for growth Main report.
  11. Rajković, M., Bjelić, P., Jaćimović, D., and Verbič M. (2020). The impact of the exchange rate on the foreign trade imbalance during the economic crisis in the new EU member states and the Western Balkan countries. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 33(1), 182-203.
  12. Şen, H., Kaya, A., Kaptan, S., and Cömert, M. (2019). Interest rates, inflation, and exchange rates In fragile EMEs: A fresh look at the long-run interrelationships. HAL-SHS (Sciences de l'Homme et de la Société.
  13. Schiliro, D. (2017). Rules, imbalances and growth in the eurozone. In R. Mirdala, R. R. Canale (Eds.), Economic imbalances and institutional changes to the Euro and the European Union. International Finance Review (vol. 18, pp. 65-890). Bingley, UK: Emerald Publishing Limited.
  14. Simakova, J. (2017). The impact of exchange rate movements on firm value in visegrad countries. Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 65(6), 2105-2111.
  15. Starnes, D., and Tabor, J. (2018). The Practice of Statistics for the AP Exam (sixth edition), New York: Bedford, Freeman & Worth.
  16. Szmelter, M. (2017). Rynek złotego w Londynie. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 5(89), cz. 2.
  17. Vasylchyshyn, O. (2018). Investigation of the external experience of anti-crisis policy on the control of financial security of the banking system. Macroeconomics: Problems of Macroeconomics and Socio-Economic Development, Technology Audit and Production Reserves, 3/5(41).
  18. Vieira, F. V., and MacDonald, R. (2016). Exchange rate volatility and exports: a panel data analysis. Journal of Economic Studies, (43), 203-221.
  19. National Bank of Poland. (2020). Schedule of exchange rates Middle exchange rates of foreign currencies (archiwum kursów średnich). Retrieved May 4, 2020 from www.nbp.pl/homen.aspx?f=/kursy/ RatesA.html
  20. Oanda. (2020). Historical Rates (2020). Retrieved May 4, 2020 from www1.oanda.com/fx-for-business/ historical-rates
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1899-3192
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.15611/pn.2020.6.04
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu