BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Czapla Ewa (Politechnika Koszalińska)
Tytuł
Testowanie przyczynowości pomiędzy krótkoterminowymi stopami procentowymi w Polsce, USA i strefie euro
Causality Analysis between Polish, U.S. and Eurocurrency Short-Term Interest Rates
Źródło
Acta Universitatis Nicolai Copernici. Nauki Humanistyczno-Społeczne. Ekonomia, 2009, t. 39, s. 227-236, tab., wykr., bibliogr. 15 poz.
Tytuł własny numeru
Dynamiczne modele ekonometryczne
Słowa kluczowe
Stopa procentowa, Przyczynowość, Strefa euro
Interest rate, Causality, Eurozone
Kraj/Region
Stany Zjednoczone Ameryki, Polska
United States of America (USA), Poland
Abstrakt
W artykule podjęto próbę zbadania przyczynowości w sensie Grangera dla jedno-, trzy- i sześciomiesięcznych stóp procentowych Polski, USA i strefy euro. Wykorzystano metodę Toda-Yamamoto, pozwalającą badać przyczynowość dla szeregów skointegrowanych. W badaniach integracji i kointegracji zmiennych zastosowano rozszerzony test Dickey'a-Fullera i test Phillipsa-Perrona oraz metodę Johansena. Uzyskane wyniki sugerują, że polski rynek stóp procentowych wykazuje długookresowy związek z rynkiem strefy euro; nie stwierdzono natomiast zależności przyczynowej od rynku USA. (abstrakt oryginalny)

The main objective for this paper is to study the causal link between Polish, U.S. and Eurocurrency short-term interest rates. The paper studies the direction of causality between two variables, based on Toda and Yamamoto's Granger test which allows Granger test in an integrated system. The paper employes the one-, three- and six-month interest rates of Poland, U.S. and Eurocurrency market and tests the weekly versions of these series. The studied period is 01.01.2003-22.07.2008. The findings indicate that the eurocurrency interest rate is the Granger cause of the Polish interest rate and not vice versa. Further the eurocurrency interest rate is the Granger cause of the U.S. interest rate; there is the causal interaction between three-month rates only. (original abstract)
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Bremnes H., Gjerde O., Saettem F. (1997), A multivariate cointegration analysis of interest rates in the Eurocurrency market, "Journal of International Money and Finance", 16 (5), p.767- -778.
  2. Bremnes H., Gjerde O., Saettem F. (2001), Linkages among interest rates in the United States, Germany and Norway, "Scandinavian Journal of Economics", 103 (1), p.127-145.
  3. Charemza W. W., Deadman D. F. (1997) , Nowa ekonometria, PWE, Warszawa.
  4. Dolado J. J., Lutkepohl H. (1996), Making Wald Tests Work for Cointegrated VAR Systems, "Econometric Review", 15, 369-386.
  5. Frimpong J. M., Oteng-Abayie E. F. (2008), Bivariate Causality Analysis between FDI Inflows and Economic Growth in Ghana, "International Research Journal of Finance and Economics", 15, 95-104.
  6. Giles J. A., Mirza S. (1999), Some Pretesting Issues on Testing for Granger non-Causality, Econometrics, Working Paper EWP9914, Department of Economics, University of Victoria.
  7. Granger C. W. J. (1969), Investigating Causal Relations by Econometric Models and Crossspectral Methods, "Econometrica", 37, 424-438.
  8. Granger C. W. J. (1981), Some Properties of Time Series Data and their Use in Econometric Model Specification, "Journal of Econometrics", 16, 121-130.
  9. Krugman P. R., Obstfeld M. (2007), Ekonomia międzynarodowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  10. Mills T. C., Mills A. G. (1991), The International Transmission of Bond Markets Movements, "Bulletin of Economic Research", 43 (3), p.273-281.
  11. Toda H. Y., Phillips P. C. (1993), Vector Autoregressions and Causality, "Econometrica", 61, 1367-1393.
  12. Toda H. Y., Yamamoto T. (1995), Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Processes, "Journal of Econometrics", 66, 225-250.
  13. Yang J., Shim J., Khan M. (2007), Casual linkages between US and Eurodollar interest rates: further evidence, "Applied Economics", p.135-144.
  14. Zapata H. O., Rambaldi A. N. (1997), Monte Carlo Evidence on Cointegration and Causation, "Oxford Bulletin of Economics and Statistics", 59 (2), 285-298.
  15. Zarra Nezhad M., Zarea R. (2007), Investigating the Causality Granger Relationship between the Rates of Interest and Inflation in Iran, "Journal of Social Science", 3(4), 237-244.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
2080-0339
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu