BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Wolski Rafał (University of Lodz, Poland), Załęczna Magdalena (University of Lodz, Poland)
Tytuł
The Attractiveness of Investments in Residential Real Estate Compared to other Investment Directions in the Financial Market
Źródło
World of Real Estate Journal, 2021, nr 2(116), s. 46-60, rys., tab., bibliogr. 37 poz.
Świat Nieruchomości
Słowa kluczowe
Rynek mieszkaniowy, Nieruchomości mieszkaniowe, Inwestycje, Inwestowanie
Housing market, Real estate housing, Investment, Investing
Uwagi
Klasyfikacja JEL: R31, G1, G5
summ.
Abstrakt
Purpose - verification of the attractiveness of residential investments concerning other investments in the financial market. A research hypothesis was formulated: such investments are characterized by higher average rates of return and a more favorable risk-to-return ratio than other investments in the financial market.
Design/methodology/approach - critical analysis of the literature, descriptive and statistical analysis of the equality of means ANOVA with the study of the relationship of the rates of return and risk measured by standard deviation.
Findings - the research hypothesis was verified negatively.
Research limitations - first of all, the research was conducted on historical data. The risk varies over time, and the obtained results cannot be used as a basis for assessing the future.
Research implications - the Polish financial market is getting closer to mature markets with its development. New analytical tools are emerging that enable more extensive analyzes. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Aalbers, M. B. (2017). The variegated financialization of housing. International Journal of Urban and Regional Research, 41(4), 542-554.
  2. Anderson, R., Beracha, E., & Propper, S. (2021). The impact of real estate allocation on investors' ability to generate real income. Journal of Property Research, 1-28. https://doi.org/10.1080/09599916.2021.1968017.
  3. Benjamin, J. D., Sirmans, G. S., & Zietz, E. N. (2001). Returns and Risk on Real Estate and Other Investments: More Evidence. Journal of Real Estate Portfolio Management, 7(3), 183. https://doi.org/10.1080/10835547.2001.12089644.
  4. Brzezicka, J., Łaszek, J., Olszewski, K., & Wisniewski, R. (2021). The missing asymmetry in the Polish house price cycle: an analysis of the behaviour of house prices in 17 major cities. Journal of Housing and the Built Environment, 1-28.
  5. Cesarski, M. (2017). Społeczny kontekst efektywności ekonomicznej inwestycji mieszkaniowych. In: J. Szlachta, M. Zaleska, K. Żukrowska, R. Towalski (Eds.), Społeczny kontekst ekonomi (141-165). Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH.
  6. Cooper, I., & Priestley, R. (2009). Time-Varying Risk Premiums and the Output Gap. Review of Financial Studies, 22(7), 2801-2833.
  7. Dewilde, C., & De Decker, P. (2016). Changing inequalities in housing outcomes across Western Europe. Housing, Theory and Society, 33(2), 121-161.
  8. Dittmann, I. (2020). Nominalna i realna stopa zwrotu z instrumentów finansowych o niskim ryzyku-ocena z perspektywy gospodarstwa domowego. Wrocław: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu.
  9. Fama, E. F., & French, K. R. (1989). Business conditions and expected returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 25(1), 23-49.
  10. Fernandez, R. (2016). Financialization and housing: Between globalization and varieties of capitalism. In: M.B. Aalbers (Ed.), The Financialization of Housing (81-100), Routledge.
  11. Fields, D. (2018). Constructing a new asset class: Property-led financial accumulation after the crisis. Economic Geography, 94(2), 118-140.
  12. Flaherty S., Li J. (2004). Composite Performance Measures. Chinese Economy, 37(3), 39-66.
  13. Forrest, R. (2011). Households, homeownership and neoliberalism. In: R. Forrest & N-M. Yip (Eds.), Housing markets and the global financial crisis: The uneven impact on households (1-19). Elgar.
  14. Forrest, R., & Williams, P. (1984). Commodification and housing: emerging issues and contradictions. Environment and Planning A, 16(9), 1163-1180.
  15. Foryś, I. (2013). Wykorzystanie indeksów cen mieszkań do oceny zwrotu z inwestycji bezpośrednich na przykładzie wybranego rynku lokalnego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, (63), 109-126.
  16. Fugazza C, Guidolin M, & Nicodano G. (2007). Investing for the Long-run in European Real Estate. Journal of Real Estate Finance & Economics, 34(1), 35-80. https://doi.org/10.1007/s11146-007-9002-5.
  17. Gadowska-dos Santos, D. (2018). Istota i skala finansjalizacji rynku nieruchomości mieszkaniowych w Polsce w latach 2000-2015. Studia I Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, (165), 111-140.
  18. Jacobs, K., & Manzi, T. (2020). Conceptualising 'financialisation': governance, organisational behaviour and social interaction in UK housing. International Journal of Housing Policy, 20(2), 184-202.
  19. Jensen, M.C. (1968). The Performance of Mutual Funds in the Period 1945- 1964. Journal of Finance, 23, 389-417.
  20. Jobson, J.D., & Korkie, B.M. (1981). Performance Hypothesis Testing with the Sharpe and Treynor Measures. Journal of Finance, 36, 889-908.
  21. Kadi, J., Vollmer, L., & Stein, S. (2021). Post-neoliberal housing policy? Disentangling recent reforms in New York, Berlin and Vienna. European Urban and Regional Studies. https://doi.org/10.1177/09697764211003626.
  22. Kandel, W., Stamnaugh, S., & Ferson, R. (1987). Tests of Asset Pricing with Time-Varying Expected Risk Premiums and Market Betas. Journal of Finance, 42, (2), 201-220.
  23. Konowalczuk, J. (2018). Inwestycje gospodarstw domowych na rynku nieruchomości mieszkaniowych. Świat Nieruchomości, 1(103), 21-28. https://doi.org/10.14659/worej.2018.103.03.
  24. Korkmaz, Ö. (2019). The relationship between housing prices and inflation rate in Turkey: Evidence from panel Konya causality test. International Journal of Housing Markets and Analysis 13(3), 427-452.
  25. Kucharska-Stasiak, E., Kusideł, E., Załęczna, M., & Żelazowski, K. (2020). Procesy konwergencji na europejskich rynkach mieszkaniowych. Ujęcie międzynarodowe i regionalne. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
  26. Lewicki, M. (2014). "Za mała, by sfinansjalizować?". Procesy finansjalizacji i polska gospodarka. Prakseologia, (155), 125-173.
  27. Lis, P. (2017). Zrównoważony rozwój rynków mieszkaniowych jako współczesne wyzwanie dla polityki mieszkaniowej państwa. Problemy Polityki Społecznej. Studia i Dyskusje, 37(2), 53-71.
  28. Marcuse, P., & Madden, D. (2016). In defense of housing: The politics of crisis. Verso Books.
  29. Markowski, T., Drzazga, D., Sikora-Fernandez, D., Groeger, L., & Danielewicz, J. (2018). Raport w sprawie polityki mieszkaniowej państwa. Studia KPZK PAN, 185.
  30. Pilotte, E. A., & Sterbenz, F. P. (2006). Sharpe and Treynor Ratios on Treasury Bonds. Journal of Business, 79, 149-180.
  31. Rogers, D., Nelson, J., & Wong, A. (2018). Geographies of hyper-commodified housing: foreign capital, market activity, and housing stress. Geographical Research, 56(4), 434-446.
  32. Salzman, D., & Zwinkels, R. C. (2017). Behavioral real estate. Journal of Real Estate Literature, 25(1), 77-106.
  33. Sharpe, W. (1966). Mutual Fund Performance. Journal of Business, 39, 110- 138.
  34. Szumilo, N., Wiegelmann, T., Łaszkiewicz, E., Pietrzak, M. B., & Balcerzak, A. P. (2018). The real alternative? A comparison of German real estate returns with bonds and stocks. Journal of Property Investment & Finance, 36(1), 19-31. https://doi.org/10.1108/JPIF-02-2017-0012.
  35. Treynor, J. (1966). How to Rate Management Investment Funds. Harvard Business Review, 43, 63-75.
  36. Wolski, R. (2017). Risk and Return in the Real Estate, Bond and Stock Markets. Real Estate Management & Valuation, 25(3), 15-22. https://doi.org/10.1515/remav-2017-0018.
  37. Wolski, R., & Załęczna, M, (2007). Mieszkanie jako alternatywna inwestycja, Rynek nieruchomości - analizy, modelowanie, inwestowanie. In: S. Źróbek (ed.), Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości, 15, 3-4 (105-119). Olsztyn: TNN.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1231-8841
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.14659/WOREJ.2021.116.04
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu