BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Wołoszczenko-Hołda Łada (Szkoła Główna Handlowa w Warszawie)
Tytuł
A Significance of Climate Risks for the financial Stability: What do Trends in Central Banks Communication Tell Us?
Istotność ryzyka klimatycznego dla stabilności finansowej: na co wskazują trendy w komunikacji banków centralnych?
Źródło
Nauki o Finansach / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu, 2022, vol. 27, nr 2, s. 84-94, tab., bibliogr. 22 poz.
Financial Sciences / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Słowa kluczowe
Banki centralne, Stabilność finansowa, Zmiany klimatyczne
Central banks, Financial sustainability, Climate change
Uwagi
Klasyfikacja JEL: E52, E58, E71, G41
streszcz., summ.
Abstrakt
W artykule podjęto próbę oceny stopnia, w jakim banki centralne przekazują w swojej komunikacji z rynkami istotność ryzyka klimatycznego dla stabilności finansowej. W tym celu zbadano raporty o stabilności systemu finansowego wybranych banków centralnych przy wykorzystaniu prostych technik z zakresu text miningu, dążąc do oceny istotności tematów związanych z klimatem. Określenie istotności bazuje na ocenie dwóch czynników: intensywności oraz regularności tematów związanych z klimatem w tekście raportów o stabilności systemu finansowego. W badaniu przyjęto założenie, że istotność tematów klimatycznych w komunikacji banków centralnych, wzmocniona poprzez regularność ich podnoszenia, wysyła rynkom mocny sygnał o wadze ryzyka klimatycznego dla stabilności finansowej. Wyniki przeprowadzonej oceny wskazują jednak na ogólnie niską istotność tematów klimatycznych w komunikacji wybranych banków centralnych, co kontrastuje z pilnością aktualnych wyzwań dla utrzymania stabilności finansowej w związku ze zmianami klimatu.(abstrakt oryginalny)

The article examines to what extent central banks transmit the significance of climate risks for the financial stability to markets. Using simple text-mining techniques the article explores Financial Stability Reports (FSR) of central banks from the sample to assess the relative importance of climate- -related topics, in particular to assess an intensity and regularity of climate topics in FSRs as sub-factors of their importance. The author assumed that the great importance of climate topics in central banks communication, facilitated by their regularity, gives a strong signal to markets about the significance of climate risks for financial stability. However, the findings indicate the generally low importance of climate-related topics in central banks' communication (by means of FSR), which remains in contrast with the great urgency of climate considerations for financial stability nowadays.(author's abstract)(original abstract)
Dostępne w
Biblioteka SGH im. Profesora Andrzeja Grodka
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Banque de France. (2019). Greening the financial system: The new frontier. Financial Stability Review, June.
  2. Bartholomew, L., & Diggle, P. (2021). Climate change and central banks: The case for violating neutrality. VOX EU/CEPR, 12 August 2021. Retrieved March 2, 2021 from https://voxeu.org/article/climate-change-and-central-banks-case-violating-neutrality
  3. Board of Governors of the Federal Reserve System. (2020). Financial Stability Report, November 2020. Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System.
  4. Bolton, P. et al. (2020). The Green Swan. Central banking and financial stability in the age of climate change. Basel: BIS.
  5. Bolton, P., Kacperczyk, M., Hong, H., & Vives, X. (2021). Resilience of the financial system to natural disasters. London: CEPR.
  6. Boneva, L., Ferrucci, G., & Mongelli, F. (2021). To be or not to be "green": How can monetary policy react to climate change? Occasional paper series, (285), November.
  7. Brunnermeier, M., & Landau, J. P. (2020). Central banks and climate change. VOX EU/CEPR, 15 January 2020. Retrieved March 2, 2021 from https://voxeu.org/article/central-banks-and-climate-change
  8. Carney, M. (2015). Breaking the tragedy of the horizon - climate change and financial stability. Speech at the Lloyd's of London on September 29, 2015.
  9. Carstens, A. et al. (2021). Panel S "Central banks and climate change: How to manage expectations, balance actions and communication and contribute to coordinate with other important actors. Green Swan Conference 2021, virtual conference by the Bank for International Settlements, Bank of France, International Monetary Fund and Network for Greening the Financial System, 2-4 June 2021. Retrieved March 2, 2022 from https://www.youtube.com/watch?v=KqssyOR8t9s
  10. Christophers, B. (2017). Climate change and financial instability: Risk disclosure and the problematics of neoliberal governance. Annals of the American Association of Geographers, 107(5), 1108-1127.
  11. Cihak, M. (2006). How do central banks write on financial stability? (IMF Working Paper No. 06/163).
  12. Cihak, M. et al. (2012). Financial stability reports: What are they good for? (IMF Working Paper, Washington: IMF).
  13. Dikau, S., & Volz, U. (2021). Central bank mandates, sustainability objectives and the promotion of green finance. Ecological Economics, 184, June.
  14. European Commission. (2018). Action Plan: Financing Sustainable Growth. COM(2018) 97 final. Brussels.
  15. IMF. (2020). The April 2020 Global Financial Stability Report: Online Box 5.2. Assessing the Impact of Climate Change Physical Risk on the Equity Risk Premium with a Long-Run Risk Model. Retrieved from https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/GFSR/2020/April/English/ch5.ashx
  16. Kuroda, H. (2021). The Bank of Japan's strategy on climate change. Speech (via webcast) by the Governor of the Bank of Japan, at the Japan National Press Club, 27 July 2021. Retrieved October 30, 2022 from https://www.bis.org/review/r210804d.htm
  17. Monnin, P. (2018). Central banks should reflect climate risks in monetary policy operations. (SUERF Policy Note, No 41).
  18. NGFS. (2021). Guide on climate-related disclosure for central banks. December 2021. Technical Report. Paris: NGFS.
  19. Niedźwiedzinska, J. (2020). The mandates of central banks. Obserwator Finansowy, 23.11.2020. Retrieved March 2, 2021 from https://www.obserwatorfinansowy.pl/in-english/macroeconomics/the-mandates-of-central-banks/
  20. Pereira da Silva, L. (2019). Research on climate-related risks and financial stability: An 'epistemological break'? Speech at the conference of the Central Banks and Supervisors Network for Greening the Financial System (NGFS), Paris, 17 April.
  21. RobecoSAM. (2021). Country Sustainability Ranking Update - Summer 2021. Country Sustainability: Visibly harmed by Covid-19. Retrieved March 9, 2022 from https://www.robeco.com/media/f/4/2/f42282992ab58a0390e1ab2d2199681e_202108-country-sustainability-ranking-us_tcm1010-31263.pdf
  22. Sveriges Riksbank. (2019). Financial Stability Report, 2019:2. Stockholm: Sveriges Riksbank.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
2080-5993
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/DOI: 10.15611/fins.2022.2.07
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu