BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Kochaniak Katarzyna (Krakow University of Economics, Poland), Huterska Agnieszka Anna (Nicolaus Copernicus University in Toruń, Poland), Korzeniowska Anna Magdalena (Maria-Curie-Skłodowska University in Lublin, Poland), Demirhan Dilek (Ege University, Izmir, Turkey), Susmuş Türker (Ege University, Izmir, Turkey)
Tytuł
Does the Pan-European Personal Pension Product Suit All? Its Perspectives in the EU Member and Candidate Countries
Czy Ogólnoeuropejski Indywidualny Produkt Emerytalny jest odpowiedni dla wszystkich? Perspektywy jego rozwoju w krajach członkowskich i kandydujących UE
Źródło
Comparative Economic Research, 2023, vol. 26, nr 4, s. 141-162, aneks, rys., tab., bibliogr. 42 poz.
Słowa kluczowe
System emerytalny, Oszczędności, Oszczędności emerytalne, Gospodarstwa domowe, Emerytury
Pension schemes, Savings, Retirement savings, Households, Pensions
Uwagi
Klasyfikacja JEL: D14, H55, J32
summ., streszcz.
Firma/Organizacja
Unia Europejska (UE)
European Union (EU)
Abstrakt
Celem niniejszego artykułu jest ocena perspektyw rozwojowych Ogólnoeuropejskiego Indywidualnego Produktu Emerytalnego (OIPE), mającego na celu poprawę życia rezydentów UE na emeryturze. Uwagę skoncentrowano na związkach pomiędzy jakością krajowych publicznych systemów emerytalnych a oszczędnościami gospodarstw domowych na starość, w zbiorowości krajów członkowskich UE i krajów kandydujących. Badanie przeprowadzono w dwóch etapach. W pierwszym etapie, na podstawie współczynników korelacji Pearsona, ocenie poddano współzależności pomiędzy publicznymi programami emerytalnymi i postawami gospodarstw domowych względem indywidualnego oszczędzania na starość. W drugim etapie hierarchiczna analiza skupień pozwoliła zidentyfikować podzbiory krajów o wysokiej oraz o niskiej jakości publicznych systemów emerytalnych. Wyniki badania wskazały przy tym na istotne związki pomiędzy obowiązkowym i dobrowolnym oszczędzaniem gospodarstw domowych na emeryturę w obu powyższych podzbiorach. Ponadto podzbiory te cechowały się wewnętrznym zróżnicowaniem pod względem preferowanych aktywów finansowych przez gospodarstwa domowe. Powyższe wyniki pozwoliły odnieść się do potencjału rozwojowego OIPE. Najlepsze warunki do jego upowszechnienia zidentyfikowano w Chorwacji, na Cyprze, we Francji, w Grecji, na Węgrzech, a także w Polsce, Portugalii, Rumunii, Słowenii, Hiszpanii oraz Turcji. W większości tych krajów (z wyjątkiem Francji, Węgier, Rumunii i Hiszpanii) rozwój OIPE mógłby odbywać się poprzez konwersję płynnych aktywów, którymi dysponowały dotąd tamtejsze gospodarstwa domowe. Jednak w Chorwacji, Francji i we Włoszech PEPP został uznany za konkurencyjny względem istniejących produktów emerytalnych i ubezpieczeń na życie, co mogłoby negatywnie wpływać na jego rozwój. Niniejsze opracowanie jest pierwszym kompleksowym badaniem dotyczącym perspektyw rozwojowych OIPE w tak dużej grupie krajów. Jego wyniki dostarczają wiedzy ważnej społecznie, dotyczącej znaczenia prywatnych oszczędności, w tym PEPP, w uzupełnianiu dochodów emerytalnych, pochodzących z programów publicznych. (abstrakt oryginalny)

This article aims to verify the development prospects of the Pan European Personal Pension Product (PEPP) in the European Union (EU). It focuses on the relationship between the quality of domestic public pension schemes and household savings for old age in the EU member and candidate countries. The study was conducted in two stages. The first stage examined the interrelationship between public pension schemes and household savings based on Pearson's correlation coefficients. In the second stage, sub samples of countries with high and low quality public pension schemes were identified using hierarchical cluster analysis. The results showed significant links between households' obligatory and voluntary saving for retirement in both samples. However, the study recognised the internal diversity of countries in terms of households' preferences for the types of financial assets. Based on these findings, conclusions about the development potential of PEPP are drawn. The best prospects are identified for Croatia, Cyprus, France, Greece, Hungary, Poland, Portugal, Romania, Slovenia, Spain, and Turkey. In most of these countries (except for France, Hungary, Romania, and Spain), the PEPP could serve as an alternative to household liquid assets. However, in Croatia, France and Italy, it was recognised as competing with existing domestic retirement and life insurance products, which may negatively impact its development. This is the first comprehensive study of the prospects of PEPP in a large group of countries. The results provide socially essential knowledge as they address the role of private savings in supplementing households' future income from public pension schemes, considering the availability of a new product such as PEPP. (original abstract)
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Alessie, R., Angelini, V., Santen P. van (2011), Pension Wealth and Household Saving in Europe: Evidence from SHARELIFE, "Netspar Discussion Papers. DP" 10/2011-088, https://www.cpb.nl/sites/default/files/agenda/Paper%20Alessie%20Angelini%20Santen_0.pdf (accessed: 12.08.2022).
  2. Allianz (2020), Allianz Pension Report 2020. The silver swan, https://www.allianz.com/content/dam/onemarketing/azcom/Allianz_com/economic research/publications/specials/en/2020/mai/Allianz_Global_Pension_Report_2020.pdf (accessed: 12.08.2022).
  3. Amaglobeli, D., Chai, H., Dabla Norris, E., Dybczak, K., Soto, M., Tieman, A.F. (2019), The Future of Saving: The Role of Pension System Design in an Aging World. Fiscal Affairs Department, IMF, https://www.imf.org/en/Publications/Staff Discussion Notes/Issues/2019/01/09/The Future of Saving The Role of Pension System Design in an Aging World-45138 (accessed: 12.08.2022).
  4. Attanasio, O.P., Brugiavini, A. (2003), Social Security and Households' Saving, "The Quarterly Journal of Economics", 118 (3), pp. 1075-1119.
  5. Bär, M. (2022), The pan European personal pension product: Key characteristics and main challenges [Das Paneuropäische Private Pensionsprodukt: Hauptmerkmale und zentrale Herausforderungen], "Zeitschrift fur die gesamte Versicherungswissenschaft", 111 (3), pp. 305-337, https://doi.org/10.1007/s12297-022-00535-2
  6. Bock, H.H. (1985), On some significance tests in cluster analysis, "Journal of Classification", 2 (1), pp. 77-108, https://doi.org/10.1007/BF01908065
  7. Borg, K., Minto, A., Meerten, H. van (2019), The EU'S REGULATORY COMMITMENT to a European Harmonized Pension Product (PEPP): The Portability Of Pension Rights vis à vis the Free Movement of Capital, "Journal of Financial Regulation", 5 (2), pp. 150-178, https://doi.org/10.1093/jfr/fjz005
  8. Browning, M., Lusardi, A. (1996), Household Saving: Micro Theories and Micro Facts, "Journal of Economic Literature", 34, pp. 1797-1855.
  9. Butler, G. (2021), Private Pensions and EU Internal Market Law: Enhancing Retirement Provision through Harmonisation, "European Business Law Review", 32 (5), pp. 853-876, https://doi.org/10.54648/EULR2021030
  10. Charter of Fundamental Rights of the European Union, OJ C 326, 26.10.2012, pp. 391-407.
  11. Cohn, R.A., Kolluri, B.R. (2003), Determinants of household saving in the G-7 countries: recent evidence, "Applied Economics", 35 (10), pp. 1199-1208, https://doi.org/10.1080/0003684032000090645
  12. D'Addio, A., Roger, M., Savignac, F. (2020), Pensions and Household Savings: Cross Country Heterogeneity in Europe, "Working Paper Series. European Central Bank", No. 2372, https://doi.org/10.2139/ssrn.3531717
  13. D'Amato, V., Di Lorenzo, E., Sibillo, M., Tizzano, R. (2017), Profit sharing and personal pension products: A proposal, "Pensions: Global Issues, Perspectives and Challenges", pp. 97-112.
  14. Demirgüç Kunt, A., Klapper, L., Singer, D., Ansar, S. (2022), The Global Findex Database 2021: Financial Inclusion, Digital Payments, and Resilience in the Age of COVID-19, World Bank, Washington, https://doi.org/10.1596/978-1-4648-1897-4
  15. Dieleman, B. (2020), Tax Treatment of the PEPP: The New Pan European Personal Pension Product, "EC Tax Review", 29 (3), pp. 111-116, https://doi.org/10.54648/ECTA2020037
  16. Dimitrov, S. (2021), Role of tax incentives for increase in personal pensions saving, "VUZF Review", 6 (4), pp. 175-184.
  17. Disney, R. (2006), Household Saving Rates and the Design of Public Pension Programmes: Cross Country Evidence, "National Institute Economic Review", 198, pp. 61-74, https://doi.org/10.1177/0027950106074040
  18. EC (2009), Pension schemes and pension projections in the EU-27 Member States - 2008-2060, Economic Policy Committee (AWG) and Directorate General for Economic and Financial Affairs, https://ec.europa.eu/economy_finance/publications/pages/publication16034_en.pdf (accessed: 12.08.2022).
  19. EC (2021), The 2021 Ageing Report: Economic and budgetary projections for the EU Member States (2019-2070), European Commission Directorate General for Economic and Financial Affairs, https://doi.org/10.2765/84455
  20. Eurostat (n.d.), Eurostat database [nasa_10_f_bs], https://ec.europa.eu/eurostat/data/database (accessed: 12.08.2022).
  21. Feldstein, M. (1974), Social Security, Induced Retirement, and Aggregate Capital Accumulation, "Journal of Political Economy", 82 (5), pp. 905-926, https://doi.org/10.1086/260246
  22. Friedman, M. (1957), A Theory of the Consumption Function, Princeton University Press, Princeton, https://doi.org/10.1515/9780691188485
  23. Fornero, E., Wilke, C. (2020), Pension Policy in Europe and the United States - Towards a new Public Private Pension Mix, Center for Research on Pensions and Welfare Policies, https://www.mpisoc.mpg.de/fileadmin/user_upload/MEA DP_08-2019.pdf (accessed: 12.08.2022).
  24. Frigui, H. (2008), Cluster Analysis: Basic Concepts and Algorithms, [in:] Clustering: Algorithms and Applications. 2008 First Workshops on Image Processing Theory, Tools and Applications, IEEE, Sousse, Tunisia, pp. 487-568, https://doi.org/10.1109/IPTA.2008.4743793
  25. Gómez Puig, M., Sosvilla Rivero, S. (2015), The causal relationship between debt and growth in EMU countries, "Journal of Policy Modeling", 37 (6), pp. 974-989, https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2015.09.004
  26. Hadad, E., Dimitrov, S., Stoilova Nikolova, J. (2022), Development of capital pension funds in the Czech Republic and Bulgaria and readiness to implement PEPP, "European Journal of Social Security", 24 (4), pp. 342-360, https://doi.org/10.1177/13882627221150542
  27. Halvorsen, E., Jia, Z., Kruse, H., Vigtel, T.C. (2022), Social security pension generosity and the effect on household saving, Statistics Norway, Research Department, https://www.ssb.no/en/inntekt og forbruk/inntekt og formue/artikler/social security pension generosity and the effect on household saving/_/attachment/inline/b8d05235-775f-403c-96df-347034db6b74:ccd0ee81220c149bc728631fc1a0793eda42cca6/DP989_web.pdf (accessed: 12.08.2022).
  28. Kaufman, L., Rousseeuw, P.J. (2005), Finding Groups in Data. An Introduction to Cluster Analysis, John Wiley & Sons, Inc., New York.
  29. Keynes, J.M. (1936), The General Theory of Employment, Interest, and Money, Palgrave Macmillan, London.
  30. Korzeniowska, A.M. (2021), Determinanty a wielkość oszczędności gospodarstw domowych w krajach Unii Europejskiej - podobieństwa i różnice, Wydawnictwo UMCS, Lublin.
  31. Lachowska, M., Myck, M. (2018), The Effect of Public Pension Wealth on Saving and Expenditure, "American Economic Journal: Economic Policy", 10 (3), pp. 284-308, https://doi.org/10.1257/pol.20150154
  32. Lannoo, K., Barslund, M., Chmelar, A., Werder, M. (2014), Pension Schemes, European Parliament's Committee on Employment and Social Affairs, https://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/STUD/2014/536281/IPOL_STU(2014)536281_EN.pdf (accessed: 15.09.2022).
  33. Meerten, H. van, Zanden, J. van (2021), Shaping the future of retirement: Aspects of sustainability, "European Journal of Social Security", 23 (3), pp. 200-210, https://doi.org/10.1177/13882627211028246
  34. Meghir, C. (2004), A retrospective on Friedman's theory of permanent income, "The Economic Journal", 114 (496), pp. 293-306, https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2004.00223.x
  35. Mercer (2021), Global Pension Index 2021, https://www.mercer.com.pl/our thinking/globalpension index-2021.html (accessed: 12.08.2022).
  36. Mikulec, A. (2010), Konstrukcja syntetycznego miernika efektywności systemów emerytalnych, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu", 106, pp. 84-92.
  37. Modigliani, F., Brumberg, R. (1954), Utility analysis and the consumption function: an interpretation of cross section data, [in:] K. Kurihara (eds.), Post Keynesian Economics, Rutgers Publishing, New Brunswick, pp. 388-436
  38. Modigliani, F., Sterling, A. (1983), Determinants of Private Saving with Special Reference to the Role of Social Security: Cross Country Tests, [in:] F. Modigliani, R. Hemming (eds.), The Determinants of National Saving and Wealth, International Economic Association Series, Palgrave Macmillan, London-Basingstoke, pp. 24-55, https://doi.org/10.1007/978-1-349-17028-9_2
  39. Murtagh, F., Contreras, P. (2011), Methods of Hierarchical Clustering, "Data Mining and Knowledge Discovery", issue May 2011, Wiley Interscience, (accessed: 12.08.2022).
  40. Piłatowska, M. (2006), Repetytorium ze statystyki, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  41. Regulation (EU) 2019/1238 of the European Parliament and of the Council of 20 June 2019 on a pan European Personal Pension Product (PEPP), OJ L 198, 25.07.2019, pp. 1-63.
  42. Ward, J.H., Jr. (1963), Hierarchical grouping to optimize an objective function, "American Statistical Association Journal", 58, pp. 236-244.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1508-2008
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.18778/1508-2008.26.35
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu