- Autor
- Gwóźdź Karolina (Uniwersytet Jagielloński), Kapała Jakub (Uniwersytet Jagielloński), Połeć Anna (Uniwersytet Jagielloński)
- Tytuł
- Kryzysy a rynek walutowych instrumentów pochodnych
Crises and the Currency Derivatives Market - Źródło
- Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze, 2023, nr 18, s. 124-135, rys., bibliogr. 15 poz.
Scientific Journal of Polish Economic Society in Zielona Góra - Słowa kluczowe
- Rynek kapitałowy, Instrumenty pochodne, Kryzys walutowy, Rynek walutowy, Kontrakty terminowe, Przegląd literatury
Capital market, Derivatives, Currency crisis, Foreign Exchange (FX), Fixed-period contracts, Literature review - Uwagi
- Klasyfikacja JEL:C10, F31, G01, G15
streszcz., summ. - Abstrakt
- Celem badania jest próba odpowiedzi na pytanie, jak w trakcie kryzysów 2020+ (pandemia COVID-19) oraz 2022+ (wojna w Ukrainie) zachowywał się rynek walutowych instrumentów pochodnych, spośród których wybrane zostały kontrakty FX FUTURES ON EUR/USD (FCEU) kwotowane na rynku EUREX. Analizie poddano wysokość wypłaconej premii (paid premium). Wyznaczone zostały podstawowe statystyki tego wskaźnika - średnia i współczynnik zmienności. Chcąc dokonać dokładnej interpretacji rozważanych w artykule wstrząsów, posłużono się również takimi zmiennymi jak kurs EUR/USD, średnia wartość stopy procentowej w strefie euro, zharmonizowany indeks cen konsumpcyjnych (HICP). W celu przeprowadzenia bardziej szczegółowych badań wyodrębnione zostały trzy podokresy. Zbudowany został również prosty model liniowy uzależniający wysokość wypłaconej premii od wymienionych zmiennych makroekonomicznych. Dane do analizy pochodzą ze statystyk pozyskanych z platformy Eurex, jak również z Europejskiego Urzędu Statystycznego Eurostat. Wysokość wypłaconej premii silnie zmienia się w czasie, reagując na panujący na rynku wzrost niepewności inwestorów co do kształtowania się sytuacji w przyszłości. Wykazano także korelację między wysokością premium a wybranymi wskaźnikami makroekonomicznymi.(abstrakt oryginalny)
The aim of the inquiry is the attempt to answer the question how the currency derivatives market behaved during the crisis of 2020+ (COVID-19 pandemic) and crisis of 2020+ (Ukrainian war). Out of existing derivatives FX FUTURES ON EUR/USD (FCEU) contracts on the Eurex market were chosen. Paid premium was analysed. The basic statistic of this index, such as mean, coefficient of variation were calculated. In desire to interpret holistically the examined quakes, such variables as the EUR/USD exchange rate, the mean value of interest rates in Euro zone, Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) were taken into the consideration. In order to conduct more detailed inquiry three subperiods were singled out. A simple linear model showing relation between paid premium and mentioned variables was constructed as well. The sources of the data used are the platforms of Eurex Exchange as well as Eurostat. The paid premium index is characterised by high volatility and responds to increase of uncertainty of investors concerning the development of the situation in the future. The correlation between paid premium and chosen macroeconomic indicators was proven as well.(original abstract) - Pełny tekst
- Pokaż
- Bibliografia
-
- Carvalho, J., Couto, G., Pimentel, P. (2022). EUR/USD Exchange Rate Characterization: Study of Events. Economies, 10(12), 294. Pobrano z: https://doi.org/10.3390/economies10120294
- Desalgen, G., Fekete-Farkas, M., Tangi, A. (2022). From Short-Term Risk to Long-Term Strategic Challenges: Reviewing the Consequences of Geopolitics and COVID-19 on Economic Performance. Sustainability, 14(21), 14455. Pobrano z: https://doi.org/10.3390/su142114455
- Kebe, M., Uhl, M. (2022). High frequency effects of novel news on the EURUSD exchange rate. Journal of Behavioral Finance. Routledge. Taylor & Francis Group. Pobrano z: https://doi.org/10.1080/15427560.2022.2100386
- Lyócsa, S., Plihal, T. (2021). Modelling realized volatility of the EUR/USD echange rate: Doeas implied volatility really matter? International Review of Economics amd Finance, 71. Pobrano z: https://doi.org/10.1016/j.iref.2020.10.001
- Mucha-Leszko, B., Twarowska, K. (2016). Czynniki i skutki destabilizacji kursów walutowych po upadku systemu walutowego z Bretton Woods. Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 266.
- Premium Definition. Pobrano z: https://www.nasdaq.com/glossary/p/premium
- Srinivasan, S., Youngren, S.. (2003). Using Currency Futures to Hedge Currency Risk. Product Research & Development, Chicago Mercantile Exchange Inc. Pobrano z: https://cesp.vse.cz/wp-content/uploads/Currency-Futures.pdf
- Szyszko, L. (2000). Finanse przedsiębiorstwa. Warszawa: PWE.
- Drehmann, M., Sushko, V. (2022). The global foreign exchange market in a higher-volatility environment. BIS Quarterly Review, 12, 33-48. Pobrano z: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt2212f.htm
- Eurex statistics. Pobrano z: https://www.eurex.com/ex-en/data/statistics/monthly-statistics
- Eurex Liquidity Provider Agreement. Pobrano z: https://www.eurex.com/resource/blob/1407440/5bfecdbcfcd3bec8e169bcf137c588db/data/All -Liquidity-Provider-Schemes-2022.zip
- Eurex EUR/USD Futures (FCEU). Pobrano z: https://www.eurex.com/ex-en/markets/fx/currency-pairs/EUR-USD-Futures-253790
- Eurostat Statistics. Pobrano z: https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/ERT_BIL_EUR_M__custom_5819602/default /table?lang=en
- Eurostat Statistics. Pobrano z: https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/PRC_HICP_MIDX__custom_5796958/setting s_1/table?lang=en
- Eurostat Statistics. Pobrano z: https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/EI_MFIR_M__custom_5797138/default/table ?lang=en
- Cytowane przez
- ISSN
- 2391-7830
- Język
- pol
- URI / DOI
- http://dx.doi.org/10.26366/PTE.ZG.2023.241
